Pi Network йде на відкриту основну мережу: чи це великий момент, чи фінальна пастка?

Question

Відлік часу розпочався. 20 лютого 2025 року Pi Network зламає брандмауер і увійде в відкриту основну мережу. Звучить епічно, але перш ніж “першопрохідці” святкуватимуть, є речі, які вам потрібно знати.

Налаштування Pi: Мобільний майнінг, який звучить занадто добре

Pi Network продається так: завантажте додаток, натискайте кнопку один раз на день, заробляйте криптовалюти без розряду батареї. Вам не потрібно обладнання за 10 тисяч доларів або дорога електрика. Тільки одне натискання на день. Ось так просто.

Мережа використовує алгоритм, адаптований з Протоколу Stellar, замість Proof of Work, що дозволяє їй працювати на будь-якому телефоні. Крім того, користувачі заробляють більше Pi, якщо:

Додають друзів до “кола безпеки” (бонус до 20% + 5 членів максимум)
Запрошують нових користувачів (кожен активний гість додає 25% бонус)
Вони використовують DApps в екосистемі (більше взаємодії = більше винагород)

П'ять років після бета-запуску (березня 2019), Pi стверджує, що має 70 мільйонів користувачів. Звучить масово. Але тут починається щось дивне.

Драма чисел: 70 мільйонів проти реальності on-chain

Pi говорить про 70 мільйонів користувачів. Блокчейн досліджує лише 9,11 мільйонів активних гаманців. І з них лише 18 мільйонів пройшли верифікацію KYC. Математика не сходиться.

Це означає, що більшість із цих “користувачів” можуть бути неактивними акаунтами або людьми, які натиснули кнопку один раз і забули про це. Реальна адаптація, ймовірно, становитиме третину від того, що рекламувалося.

Імплікація: Якщо мережа не має реальних користувачів, які купують/продають Pi, коли вона відкриється, ціна може швидко впасти.

Бомба сповільнення: Неконтрольована інфляція

Зосереджуємося на обсязі обігових Pi:

Рік тому: ~2.8 мільярда Pi
Тепер (лютого 2025): 5.56 мільярдів Pi
Подвоївся за 12 місяців

Який максимальний ліміт? Чіткого немає. Команда може продовжувати майнити/випускати скільки завгодно Pi. Порівняйте це з Bitcoin ( 21 мільйон BTC, пункт ). Або Ethereum ( з регульованим, але відомим ) обсягом випуску.

Коли Pi відкриється для реальної торгівлі, ця хронічна інфляція буде тиснути. Більше пропозиції + невизначений попит = неминучий низхідний тиск.

Ціна: Спекуляція в лімбі

Досі Pi затримується в основній мережі закритій. Немає зовнішніх акаунтів, немає офіційних обмінників. Тільки IOUs (позики) на платформах P2P, де спекулянти роблять ставки на майбутню ціну.

Ці IOU коливаються між $61-$70. Чи відображає це реальну вартість Pi? Ніхто не знає. Коли відкриється основна мережа, два сценарії:

Масовий скидання: Спекулянти закривають позиції, ціна падає, піонери, які майнили протягом років, бачать свій Pi знеціненим.
FOMO ралі: Нові трейдери входять, ціна підвищується в короткостроковій перспективі… потім падає, коли реальність вражає.

Ціни IOU — це обґрунтовані ставки. Нічого більше.

Реальні ризики, про які ніхто не говорить

1. Централізований контроль під маскою децентралізації

Pi говорить, що це децентралізований проект. Але центральна команда все ще володіє всім. Незалежних валідаторів ще немає. Команда може:

Змінити правила
Заморозити транзакції
Затримати функції на невизначений термін

Це не децентралізація, це стартап з блокчейном.

2. Обов'язковий KYC = ризики конфіденційності

Для участі в відкритій основній мережі вам потрібно пройти верифікацію KYC. Це означає надання особистих даних, ID, банківських даних. Якщо сервери Pi будуть зламані (, як це сталося з біржами ), ваша особистість буде скомпрометована.

Крім того, бізнес-модель Pi включає монетизацію через рекламу. Це означає, що ваша поведінка в додатку відстежується та продається.

3. Привидна ліквідність

Навіть якщо Pi буде ліститися на біржах, чи буде реальна ліквідність? Чи лише боти будуть рухати фальшивий обсяг?

Більшість користувачів, які майнили Pi, чекатимуть на відкриту основну мережу, щоб продати. Якщо всі продаватимуть одночасно, книга ордерів колапсує, і ціни впадуть.

Вирок: Чекайте, спостерігайте, досліджуйте

20 лютого є важливою віхою, але не кінцем історії. Це початок справжнього випробування.

Піонери мають право бути схвильованими. Роки видобутку нарешті можуть перетворитися на щось матеріальне. Але вони також повинні бути на чеку:

Кількість користувачів не збігається
Інфляція Pi є тривожною
Контроль залишається централізованим
Ціни IOU можуть бути спекулятивними пастками

Перед тим, як вирішити, що робити зі своїм Pi 20 лютого, проведіть власне дослідження. Хайп на максимумі. Реальність буде іншою.