APY та APR: чому однакові ставки прибутковості так сильно відрізняються?

У Децентралізованих фінансах майнінгу та кредитуванні ви, напевно, бачили два поняття: APY та APR. На перший погляд вони схожі, але насправді різниця величезна — це може безпосередньо вплинути на ваші доходи.

Основні відмінності

APR (річна процентна ставка) = простий відсоток, без урахування складних відсотків. Наприклад, 10000U, APR 20%, за рік ви заробите 2000U, всього 12000. За три роки це буде 16000.

APY (річна процентна ставка) = фактичний дохід з урахуванням складних відсотків. Так само 10 000 U, 20% APR, але якщо складні відсотки нараховуються щомісяця, через рік це стане 12 429 U (додатково 429 U); при щоденному нарахуванні це буде 12 452 U. Якщо розширити до 3 років з щоденним нарахуванням, ви отримаєте 19 309 U — на 3 309 U більше, ніж при простих відсотках.

Чому така велика різниця? Тому що APY додає ваші щомісячні/щотижневі/щоденні відсотки до основної суми, і на наступному циклі ви зможете заробляти відсотки на більшу суму основного капіталу — це і є сила складних відсотків.

Як використовувати в Децентралізованих фінансах

Дивлячись на такі кредитні протоколи, як Aave/Compound, вони зазвичай позначають прибуток від зберігання монет через APY. Але слід звернути увагу на:

• Один і той же APY, різні періоди капіталізації, різні фактичні доходи. Щоденна капіталізація > Щомісячна капіталізація, різниця може досягати 0.2%-0.3%
• Деякі протоколи APY є винагородами токенами, а не стабільним доходом. Якщо ціна монети падає, то номінальний APY теж нічого не вартий.
• Під час порівняння різних протоколів необхідно конвертувати в одну одиницю. Один вказує APR, інший APY, пряме порівняння може призвести до помилок.

Простий алгоритм: APR 20% + щомісячна капіталізація ≈ APY 21.94%; APR 20% + щоденна капіталізація ≈ APY 22.13%.

Основні рекомендації

Перед вибором продуктів DeFi спочатку розберіться з трьома речами:

1. Чи є об'єктом APR чи APY
2. Як часто спрацьовує складний відсоток?
3. Чи є прибуток токеном чи стабільною монетою

Тільки так можна справжньо порівняти, який продукт більше заробляє.