П'ятничний ринок зафіксував помітний ривок покупок, але не дайте цьому вас обманути. Остання записка клієнта великої інституції Уолл-стріт виявляє дещо набагато цікавіше: інвесторський настрій залишається обережним, майже захисним.

Що привернуло увагу? Попередження про "товсті хвости" - технічний спосіб сказати, що екстремальні ринкові рухи стають більш ймовірними. Думайте про більші коливання, дике волатильність, підвищену непередбачуваність.

Відчутний розрив. Ринки зростають, але розумні гроші залишаються обережними. Ця напруга часто сигналізує про перехідні періоди, коли впевненість низька, незважаючи на цінову динаміку. Інституційні клієнти не входять з упевненістю; вони обережно пересуваються через позиції, усвідомлюючи, що криві розподілу розширюються, а події чорного лебедя наближаються ближче, ніж зазвичай.

Для трейдерів це означає, що управління ризиками важливіше, ніж будь-коли. Коли хвостові ризики зростають, розмір позицій і стоп-лоси не є опціональними - це інструменти виживання.