#数字资产代币化浪潮 Після закінчення shutdown уряду США, крипторинок не дав очікуваної віддачі. BTC безпосередньо втратив позначку в 100000 доларів, падіння було досить різким. Тепер усі запитують одне й те саме — чи є це падіння здоровою корекцією в середині булрану? Чи це початок нової чотирирічної циклічної ведмежої ринку?

Історія не буде простим повторенням. Озираючись на 2019 рік, коли уряд знову почав працювати, BTC пережив потужну віддачу. Але ситуація 2025 року зовсім інша: ринок уже давно врахував цю позитивну новину, і натомість, коли «черевик впав», з'явився тиск на продаж через «всі позитивні новини вже враховані». Це падіння більше відображає концентрацію короткострокових прибутків, які були реалізовані, а не руйнування основних логік ринку.

Де насправді знаходиться змінна, що керує ринком? ФРС.

Головним рушієм є жорсткість або м'якість грошової політики. Якщо Федеральна резервна система вирішить знизити процентні ставки, уповільнити темпи жорсткості або навіть відновити кількісне пом'якшення, це стане реальною підтримкою для ризикових активів. Зміни в макроекономічній ліквідності мають значно більший вплив, ніж такі короткострокові фактори, як закриття уряду.

Згідно з даними з ланцюга, ця корекція більше схожа на процес де-лівериджування — високі контракти на купівлю були примусово ліквідовані, але довгострокові утримувачі не вивільняють свої активи в масштабах. На ринку також не спостерігається ознак верхнього етапу еуфорії.

Багато людей сприймають це як глибоке падіння булрану. Але, чесно кажучи, такі зміни між бичачим і ведмежим ринком стають зрозумілими лише після ретроспективного аналізу. Ми, ймовірно, стоїмо на якогось ключовому повороті, і час покаже, в якому напрямку все розвиватиметься.

Короткострокові різкі коливання неминучі. Але середньостроковий та довгостроковий тренд залежить від напрямку ліквідності Федеральної резервної системи США. Інвесторам потрібно зосередитися на тому, щоб відірвати увагу від короткострокових новинних шумів і уважно стежити за змінами в політичних сигналах Федеральної резервної системи — саме це є ключовою змінною, що визначає долю ринку.