# Чому арбітражні угоди можуть зазнати невдачі? Починаючи з підвищення процентних ставок Центральним банком Японії

Найпростіше пояснення: позичити гроші під низький відсоток, інвестувати в активи з високим відсотком, отримуючи різницю. Здається, що це гарантований прибуток, але одне з рішень Японського Центрального банку у 2024 році безпосередньо викликало коливання на глобальних ринках.

**Типова ситуація**: позичити єни (ставка близька до 0%), обміняти на долари та інвестувати в державні облігації США (доходність 5,5%+), заробити на різниці. Ця схема була популярна протягом десятків років, поки в липні не сталася невдача.

**Чому це вибухає**:
- Зворотний курс: ієна зміцнилася, при обміні вже втрачаєш.
- Різка зміна процентної ставки: Центральний банк підвищує процентну ставку, вартість позик миттєво зростає
- Ефект важеля: великі позиції з важелем, збитки також подвоюються

У 2024 році Центральний банк Японії несподівано підвищив процентні ставки, єна різко зросла, а трейдери, які займаються арбітражем, почали панікувати і закривати свої позиції. Щоб погасити кредити в єнах, вони змушені були продавати високо ризикові активи. Це не лише вдарило по валютному ринку, але й спричинило ланцюговий продаж глобальних ризикових активів.

**Хто грає в це**: хедж-фонди, великі установи, досвідчені трейдери. Для інвесторів-аматорів грати в це практично рівносильно ставити на політику Центрального банку з використанням кредитного плеча, ризик надзвичайно великий.

**Основний урок**: в стабільному ринковому середовищі можна заробити, але як тільки політика Центрального банку змінюється або ринкові настрої змінюються, ця пастка може перетворитися з золотого яйця на бомбу уповільненої дії всього за кілька годин. У фінансовому ринку немає безризикового арбітражу, є лише ризики, які ви ще не побачили.