Золото: Актив, який збільшив свою вартість у 10 разів за 20 років ( і чому тепер воно світить яскравіше, ніж S&P 500 )

У жовтні 2025 року золото котирується на $4.270 за унцію. Це може здаватися звичайним числом, але якщо порівняти з 2005 ($430) або навіть 2015 ($1.100), ви зрозумієте, що ми стали свідками одного з найбільших ралі цього століття.

Числа говорять самі за себе

+900% за 20 років. Це не помилка.

За останнє десятиліття золото приносило прибуток у межах 7% і 8% на рік, не генеруючи дивідендів чи купонів. Це цікаво: це “мертвий” актив з точки зору грошового потоку, але який приніс реальні гроші тим, хто його мав.

І ось що найцікавіше: протягом останніх 5 років золото перевершило як S&P 500, так і Nasdaq-100. Це рідкість, яку не спостерігали десятиліттями. Поки Nasdaq накопичує +115% за цей період, золото становить близько +295%. У довгостроковій перспективі акції все ще виграють (Історичний Nasdaq: +5.500%), але жовтий метал скорочує розрив в умовах невизначеності.

Чому зараз?

Чотири періоди пояснюють усе:

2005-2010: Іпотечна криза + колапс долара + Lehman Brothers = паніка. Золото виросло з $430 до $1.200 за п'ять років.

2010-2015: Ринки стабілізувалися, золото заснуло. Ціна коливалася в межах $1.000-$1.200 без особливих емоцій.

2015-2020: Торгова війна США-Китай, державний борг на межі, нульові відсоткові ставки. COVID-19 став каталізатором: золото вперше перевищило $2.000.

2020-2025: Справжній вибух. З $1.900 до $4.200. +124% всього за 5 років.

Секрет за блиском

Три речі рухають золотом:

1. Негативні реальні процентні ставки: Коли облігації приносять менше, ніж інфляція, золото виграє, оскільки принаймні зберігає свою вартість.

2. Слабкий долар: Золото торгується в USD, тому коли долар падає, ціни на метал зростають.

3. Страх: Геополітичні конфлікти, програми масових витрат, неконтрольована інфляція. Коли інвестори сумніваються, купують золото.

Бонус: Центральні банки країн, що розвиваються, роками купують золото у великих обсягах, щоб зменшити залежність від долара. Це створює фонова попит, який підтримує ціни.

Що ми вивчаємо?

Золото не для швидкого збагачення. Це страховка, яка активується, коли все інше коливається.

У 2008 році, поки біржі падали на 30%+, золото лише знизилося на 2%.

У 2020 році, коли паніка паралізувала ринки, метал виступав як укриття, поки фондовий ринок обвалювався.

Фінансові консультанти рекомендують 5-10% портфеля в золоті (фізичному, ETF або фондах, що реплікують). Це не для того, щоб заробити, а щоб не втратити.

Поточна дилема

Інвестувати в золото за $4.270? Залежить.

Якщо ви вважаєте, що реальні ставки залишаться негативними, що долар залишиться під тиском, або що геополітика загостриться: золото має потенціал.

Якщо ви очікуєте, що Федеральна резервна система поступово знизить ставки, що інфляція буде стримана, і що ризикові активи відновлять свій блиск: золото може зазнати неприємної корекції.

Що не підлягає обговоренню: в умовах кризи золото є більш надійним, ніж будь-який технічний аналіз. І за це є певна ціна.

Двадцять років, десять разів. Це не досягається випадково.