Мексика обманювала Уолл-стріт: BMV зросла на 21%, тоді як S&P 500 застигла

Сюрприз 2025 року: поки американці святкують, що їхні індекси не падають, Мексиканська фондова біржа (BMV) має майже 22% прибутку за 12 місяців. Що відбувається?

Теоретично, Мексика повинна бути в паніці: Трамп повернувся, ввів 25% мита на мексиканські товари… це виглядає як катастрофа. Але сталося протилежне. S&P/BMV IPC коливається в межах 63,000-64,000 пунктів з трьома стовпами, які його підтримують:

5 королев, які рухають ринок:

• Walmart México (1.1B MXN cap): продажі +8.2% у Q2, співвідношення PER 21.86
• América Móvil (70.75B USD): телегігант у 23 країнах, 323M користувачів
• Grupo México (1.27B MXN): гігантська мідна (добуваюча )індустрія, Q3 з прибутками +50%
• FEMSA (583B MXN): найбільший розливник Coca-Cola у світі
• Banorte (535B MXN): другий за величиною банк, 22M клієнтів

Ці п'ять контролюють 44% від усієї капіталізації BMV. Головний індекс має лише 36 компаній, концентруючи 80% вартості.

Чому Мексиці пощастило?

1. Нерозумні перевезення > Митні збори: компанії, що переїжджають з Азії до Мексики, компенсують те, що бере Трамп
2. Захищене внутрішнє споживання: місцевий попит залишається сильним
3. Вага витримала: залишалася стабільною без різких знецінень
4. Зниження інфляції (3.5% річних): Банк Мексики може знизити ставки без паніки

Основна інфляція все ще висока, тому Банк Мексики обережний, але гроші течуть.

Які сектори виграли? Основні споживчі товари (30.9% ваги), матеріали (26.2%), телекомунікації. Стара надійна.

Контекст: BMV має лише 145 компаній, котируваних (, що зовсім небагато в порівнянні з S&P 500), тому це невеликий, але концентрований ринок. Топ-10 компаній = майже 70% індексу.

Для кого думає вкласти гроші: після багатьох років з усім в американських акціях, 2025 рік - це рік для диверсифікації. BMV +22% проти S&P 500 плоский - це смачний диференціал. Але пам'ятайте: маленький ринок = більш волатильний, вибіркова інвестиція в ті, що мають фундамент.