Ринок шифрування під політикою Трампа: чи зможуть інфляційні ігри та геополітичні переваги відкрити новий цикл?

Недавні політичні сигнали, які активно випускає адміністрація Трампа, тихо реконструюють макронаратив крипторинку. Від коригування енергетичної політики до підписання торгових угод, від розширення штату національної безпеки до порядку денного міжнародних форумів, ці, здавалося б, політико-економічні заходи, не пов'язані з криптовалютою, насправді можуть створити нові вікна захоплення вартості для криптовалют через ланцюги "інфляція-ставки-ліквідність" та сценарії використання "цифрової інфраструктури-кросбордних розрахунків".

1. Енергетична та торговельна політика: "мікрорегулювання важелів" інфляційних очікувань

Трамп скасував обмеження на видобуток нафти в Алясці та розширив пільги з податку на продукти харчування, його політика безпосередньо спрямована на контроль за основними змінними PCE інфляції — цінами на енергію та продукти харчування. Згідно з даними Міністерства праці США, ці два елементи в складі CPI складають приблизно 21,5%. Якщо політика реалізується і ціни на енергію знизяться на 5%-8%, теоретично це може знизити основний PCE на 0,15-0,2 процентних пункти.

Ця логіка передавання для ринку шифрування: зниження інфляції → відкриття простору для зниження ставок Федеральної резервної системи → падіння реальних процентних ставок → відновлення оцінки ризикових активів. Наразі дані CME показують, що ймовірність зниження ставок у грудні вже впала нижче 50%, якщо енергетична політика продемонструє результати в I кварталі, очікування зниження ставок у II кварталі 2026 року можуть знову зрости до понад 70%. Але в цій ланцюговій реакції є значна затримка: від впровадження політики до покращення даних інфляції зазвичай потрібно 3-4 місяці, протягом яких ринок може пережити "гра на очікуваннях", а не "суттєве покращення ліквідності".

Ключові спостережувані показники: якщо WTI нафта впаде нижче 65 доларів за барель, в поєднанні з тим, що запаси природного газу в США протягом 4 тижнів перевищують п'ятирічне середнє, це можна вважати підтвердженням зниження інфляційного тиску.

Друге, розширення набору на 50 тисяч осіб у Національній безпеці: "приховані тендери" цифрової інфраструктури

Трамп оголосив про план набору 50 тисяч нових співробітників для системи національної безпеки, що на перший погляд є розширенням персоналу, але насправді приховує жорстку потребу в оновленні цифрової інфраструктури. З огляду на розподіл бюджету, очікується, що 30%-40% вакансій буде спрямовано на сфери кібербезпеки, аналізу даних та шифрування — це саме основні сценарії застосування технології блокчейн.

Глибша логіка полягає в тому, що вимоги до урядової цифрової ідентифікації, моніторингу даних між країнами, відстеження постачальницьких ланцюгів можуть примусити федеральні установи використовувати рішення на основі публічних блокчейнів. Наприклад, інфраструктурні протоколи, такі як Injective, Chainlink, які мають можливості оракулів і міжланцюгової взаємодії, можуть отримати експериментальні замовлення в майбутніх державних закупівлях. Але цей шлях має політичну невизначеність, оскільки уряд Трампа завжди був обережним щодо децентралізованих технологій, тому реальне впровадження може бути обмежене альянсними або приватними ланцюгами, а не повністю відкритою екосистемою публічного блокчейну.

Можливі напрямки розміщення: зверніть увагу на проекти, які мають контрактні відносини або сертифікаційні кваліфікації з урядом США, такі як екосистема IBM Hyperledger та постачальники хмарних послуг, які отримали сертифікацію FedRAMP.

Третє, Давоський форум та торгові угоди: "канал зовнішньої ліквідності" долара

Трамп повернувся на Давоський форум і підписав торгові угоди з Аргентиною та іншими країнами, його стратегічна мета - реструктуризація шляхів виведення ліквідності долара. Через двосторонні торгові угоди США можуть вливати надлишкову ліквідність долара у вигляді "торгового фінансування + технологічного виводу" на ринки, що розвиваються, а ці країни, стикаючись з коливаннями курсу та капітальними обмеженнями, можуть більше схилятися до використання стабільних монет, таких як USDT/USDC, для міжнародних розрахунків.

Дані показують, що у 2024 році частка розрахунків у криптовалюті в глобальній міжнародній торгівлі досягне 3,2%, що на 127% більше, ніж у 2023 році. Якщо в торговій угоді, що просувається урядом Трампа, буде включено "положення про цифрові платежі", ця частка може перевищити 8% у 2026 році. Але ризик полягає в тому, що очікування зміцнення долара послабить місцеві валюти в країнах, що розвиваються, що може спонукати ці країни посилити контроль за валютними операціями та обмежити використання криптоплатіжних інструментів.

Ключові точки відстеження: зверніть увагу на те, чи згадуються в тексті торгових угод такі ключові слова, як "цифрова валюта", "блокчейн-трасування" або "фінансові технології співпраця", це будуть попередні індикатори для реалізації сценаріїв.

Чотири, ринкова стратегія: ловити "визначену премію" в умовах волатильності

Політика Трампа в короткостроковій перспективі навряд чи змінить основну суперечність, пов'язану з яструбиним курсом ФРС, волатильність ринку залишиться на високому рівні. Але інвестори можуть застосувати стратегію "фокус на основній лінії + хеджування ризиків":

основна лінія розташування

1. Інфляційно чутливі активи: розміщуйте BTC, ETH та інші активи, що мають властивості "цифрового золота", як інструмент хеджування стагфляції.

2. Об'єкти з інфраструктурною підтримкою: купівля токенів інфраструктури, таких як INJ, LINK, за зниженими цінами, щоб скористатися вигодами від цифрових закупівель уряду.

3. Об'єкти для трансакцій у міжнародних платежах: зверніть увагу на проекти, такі як XRP, XLM, які мають вже відповідні випадки міжнародних платежів.

принципи управління ризиками

• Управління позиціями: перед впровадженням політики, частка високоризикових активів не повинна перевищувати 20%

• Часове вікно: потрібно принаймні дочекатися публікації даних про інфляцію за січень 2026 року, щоб підтвердити ефект політики перед збільшенням позицій.

• Інструменти хеджування: купівля опціонів колл на VIX або довга позиція в доларах, щоб хеджувати ризики, пов'язані з невідповідністю політики очікуванням

П'ять. Висновок: Вартість політичних опцій перевищує реальний вплив.

Політика Трампа має значний характер "опціональної вартості" на криптовому ринку—тобто волатильність цін, спричинена очікуваннями ринку, значно перевищує ефект реального впровадження політики. З точки зору торгівлі, на даному етапі більше підходить торгівля, керована подіями, а не довгострокове інвестування.

Основна суперечність полягає в тому, що передача позитивної політики потребує 6-12 місяців, але ринкове ціноутворення відбувається протягом 24 годин. Це означає, що інвестори повинні мати здатність до проактивного розміщення капіталу, формуючи позиції до того, як новини почнуть розвиватися, і зафіксувати прибуток, коли очікування реалізуються. Справжня основна хвиля, можливо, почнеться лише в другому кварталі 2026 року, коли енергетична політика знизить інфляцію, бюджет національної безпеки стане зрозумілим, а умови торгової угоди будуть чіткими.

До цього моменту виживання важливіше, ніж заробляння великих грошей. Тісно слідкуйте за щотижневими запасами нафти EIA, щомісячними коригуваннями по безробіттю, а також за брифінгами з політики перед форумом у Давосі; саме це є "мікросигналами" для визначення напрямку капіталовкладень. #Gate10月透明度报告出炉 #CoinDesk10月Gate战绩来袭 #美国结束政府停摆