Мережа D'Or зросла на 7,88% завдяки прибутку, який налякав аналітиків; Minerva отримала відмову, незважаючи на багатий кеш

Класичний хід ринку: один зростає не на жарт, інший падає в жартівливій манері, незважаючи на цифри.

Група Rede D'Or прокинулася в піднесеному настрої. Закрилась на R$ 47,23 з чистим прибутком у R$ 1,54 мільярда у 3Т25 — зростання на 32% порівняно з 2024 роком та 28% вище, ніж очікував ринок. Ebitda також став несподіванкою: R$ 3,23 мільярда проти R$ 2,73 мільярда, які прогнозувалися. Лікарні з заповненість у 81,6%, онкологія зростає, страховка (SulAmérica) стійка. Хлопці з BTG та Itaú не втратили часу: рекомендація на купівлю відразу. Перспектива полягає в тому, що ситуація продовжить покращуватись, особливо якщо відсоткові ставки дійсно знизяться.

Тепер повертаємо монету: Minerva (BEEF3) отримала удар ліктем.

Ого, який поворот сюжету. Акції зросли на 70% за рік, результат був «на стіну» за словами XP — грошовий потік в 2,5 мільярда бразильських реалів, значно вище оцінок. Але? Впали на 12,80% в закритті (R$ 6,47). Чому? Тому що ніхто не вірить, що цей грошовий потік протримається.

Операція виглядає так: компанія Minerva вивільнила значні запаси (R$ 1,6 мільярда), попередньо продала яловичину в США і зайнялася операціями з торгівлі енергією. Результат: надходження грошей, яких не очікували. Але маржа Ebitda виявилася слабкою, тиск витрат на худобу в Південній Америці. Bradesco та BTG залишилися в сумнівах: це разова ситуація чи продовжується? Залишили на нейтральному рівні.

Мораль історії: Rede D'Or з справжнім моментумом; Minerva з цифрами, які занадто хороші, щоб бути правдою. Ринок вимагає підтвердження.