Мексиканська біржа 2025: Чому Мексика обганяє Уолл-стріт?

Цього року сталося щось незвичайне: поки S&P 500 залишався на рівні, мексиканський індекс S&P/BMV IPC накопичив +21,7% за 12 місяців. Що відбувається?

Сюрприз 2025

Багато американських інвесторів, які ставили все на американський ринок, втратили можливість. Мексика, незважаючи на 25%-і мита, які ввів Трамп, виявилася більш стійкою, ніж очікувалося.

Причина: нейшоринг + сильний внутрішній споживчий попит + провідні компанії в формі.

Числа, які говорять

ІП у ключових цифрах:

• Прибутковість останнього десятиліття: 6,44% на рік
• Останні 5 років: 15% на рік
• Цього року до тепер: +21%
• Склад: 35 великих компаній, які концентрують ~80% ринкової вартості

Тільки 145 компаній котируються на BMV (140 є мексиканськими). Це невеликий, але концентрований ринок: 5 найбільших компаній представляють 44,2% від загальної капіталізації.

5, які рухають дошкою

Walmart Мексика (WALMEX) — 1,10 Б MXN

• Продажі Q2: +8,3% в річному вимірі
• PER: 21,86 | Дивіденд: 3,83%
• Рекомендація Barron's: ПЕРЕВАГА

América Móvil (AMX) — 70,75 тис. дол. США

• Доходи Q3: 232.920 М MXN (+4,2% в річному вимірі)
• 323 мільйонів користувачів у 23 країнах
• Контролюється імперією Карлоса Сліма
• Консенсус: КУПІВ

Grupo México — 1,27 B MXN (найбільша за капітал)

• Q3: Доходи +11%, чистий прибуток +50%
• Глобальний лідер з міді ( 3-й найбільший виробник у світі )
• Але обережно: історія екологічних катастроф
• Аналітики бачать потенційну падіння на -6,9%

FEMSA — 583,28 тис. М МXN

• Q3: Доходи +9,1%, але чистий прибуток -36,8% (валютні втрати)
• Найбільший розливник Coca-Cola у світі
• PER підвищений: 38,85 | Дивіденд: 7,4%
• Рекомендація: КУПІВЛЯ

Banorte — 534,70 тис.

• Q3: Чистий прибуток -9% у річному обчисленні
• Другий за величиною банк Мексики
• 22M клієнтів, 1000+ філій
• Найкращий PER лоту: 9,02 | Дивіденди: 7,30%
• Barron's: ПЕРЕВАГА

Макроекономічний контекст

Добре:

• Інфляція знижується (~3,5% річних)
• Банк Мексики поступово знижує ставки
• Песо демонструє стійкість (без різких девальвацій)
• Інвестиції в ніршоринг продовжують надходити

Складність:

• Невизначеність Трампа 2.0
• Мита в 25% на мексиканські продукти
• Основна інфляція все ще вище цільового показника

Хід 2025 року

Якщо ви провели роки, ставлячи все на Уолл-стріт, 2025 рік є вашим сигналом для ребалансування. Збалансований портфель може бути таким:

• 60% мексиканських акцій (споживання + телекомунікації + видобуток вугілля в активному стані)
• 25% американських активів (тому що розмір залишається розміром)
• 15% місцевих бонусів (обидві економіки, щоб спати спокійно)

Мексика не є майбутнім. Вона є теперішнім. І цифри це доводять.