Золото у 2025 році: чи продовжується бульбашка чи настав гальмо?

Question

Золото продовжує встановлювати рекорди, ніби завтрашнього дня не існує. Лише за два місяці (вересень-жовтень 2025) з $3,900 піднялося і вперше в історії перевищило $4,200/унція. Що відбувається? Ось розбір того, чому дорогоцінний метал поводиться як дикий козир на ринку в 2025 році.

Числа говорять

З січня по жовтень 2025 року золото накопичує брутальний прибуток: +57% за 10 місяців. Для порівняння, S&P 500 ледве на +21%, а Nasdaq на +18%. Жовтий метал з великим відривом виграє цю гонку.

Головний винуватець? Федрезерв знижує ставки (25pb в жовтні та грудні). З нижчими ставками утримання золота більше не є таким дорогим, тому інвестори вважають його більш привабливим, ніж державні облігації. Просто: дешевші гроші = дорожче золото.

Чотири двигуни ралі

1. ФРС знижує обмеження: Ринок знижує цикл скорочень. Кожен експансіоністський сигнал від Пауела = золото зростає. Це майже автоматично.

2. Центральні банки купують, як божевільні: Китай, Росія та країни, що розвиваються, не перестають накопичувати. У I кварталі 2025 року вони придбали 244 тонни. Цей структурний потік є чистим паливом.

3. Геополітика = премія за безпеку: Тарифи Трампа (145% на Китай), напруженість на Близькому Сході, зламані торговельні переговори. Поки існує хаос, золото світить.

4. Золоті ETF на історичних максимумах: Фонди, що котируються, залучають інституційні кошти. Дані про потоки показують, що 2025 рік стане роком “ставки на золото” для довгострокових портфелів.

Що дивитися зараз?

Ключові технічні рівні:

Сопротивлення: 4.230-4.260$ (сильна зона); якщо проб'є, ціль 4.320-4.400$
Підтримки: 4.000$ і особливо 3.920$ (середня рухома за 20 сесій = піщана лінія)
RSI: У зоні перепроданості ( зона 70+), але смуги Боллінджера все ще з висхідним ухилом = є простір

Базовий сценарій: Консолідація між 4.080-4.260$ протягом наступних 30 днів. Покупки під час падінь, поки дотримуються 3.920$.

Ризики, які можуть зупинити вечірку

1. Неочікувана сила долара: Якщо дані про інфляцію (PCE/CPI) здивують зростанням, зелений банкнота відновлюється і знищує золото.

2. Обертання до акцій: S&P 500 та Nasdaq на максимумах. Якщо сезон звітів (розпочнеться 11 жовтня) і здивує позитивно, гроші повернуться до акцій.

3. Геополітичне напруження: Якщо буде перемир'я між Ізраїлем та Іраном або торговельна угода між Трампом і Китаєм, попит на притулок знизиться. Золото вже зазнало внутрішньодобових корекцій через новини про тимчасове припинення вогню.

4. Citi попереджає: Інвестиції можуть послабитися. Їхній песимістичний сценарій: золото нижче $3.000 за 12 місяців. HSBC більш оптимістичний: середнє значення 2025 року - $3.215 (діапазон 3.100-3.600).

Найцікавіше: Феномен 2025

Вперше за десятиліття золото зростає, поки S&P 500 та криптовалюти також зростають. Bloomberg називає це “джокером року”: традиційно золото та акції рухаються в протилежних напрямках. Тепер вони співіснують у ралі. Це свідчить про те, що інвестори не довіряють макроекономічному середовищу, хоча фондові ринки зростають. FOMO в активи-убежища з висхідним портфелем = вибухова комбінація.

Наступні сигнали для спостереження

17 жовтня: Зустріч ЄЦБ (нове ймовірне скорочення)
31 жовт-1 лист: Рішення ФРС
Дані PCE/CPI: Визначать, чи може ФРС продовжити знижувати ставки
Конфлікт на Близькому Сході: Інтенсивність напруги = премія за укриття

Головна думка: Золото знаходиться в структурному бичачому циклі (центральні банки + зниження процентних ставок) з короткостроковими технічними каталізаторами. Але якщо ФРС зупинить зниження ставок або геополітика заспокоїться, воно може швидко впасти на 200-300 доларів. Рух до $4,200 не є стійким без нових фундаментальних факторів.

Ви купуєте зараз, чи чекаєте на корекцію до 3.920-4.000?