ROE: Метріка, яка відокремлює прибуткові компанії від тих, які лише здаються такими

Якщо ви коли-небудь дивилися на акцію, яка зросла на 50% за рік, але запитували себе “Чи справді ця компанія заробляє гроші, чи просто боргує до самої шиї?”, тоді вам потрібно зрозуміти ROE.

Що таке ROE і чому це важливо?

ROE (Повернення на капітал) просте: воно показує, скільки прибутку генерує компанія на кожен долар, інвестований її акціонерами. Це як запитати: “Якщо я вкладаю $100 в це, який реальний прибуток я отримую?”

Основна формула: ROE = (Чистий прибуток / Власний капітал) × 100

Реальний приклад: META у 3 кварталі 2022 року заробила 18,5 мільярда доларів з капіталом $124 мільярдів. ROE = 14,9%. Це означає, що кожен долар акціонерного капіталу приніс 14,9 центів прибутку.

Трюк: Не завжди вище - це краще

Ось що важливо. ROE на рівні 42% звучить неймовірно… поки не зрозумієш, що компанія взяла величезний борг, щоб досягти цього. Це як сказати, що ти заробив гроші, продаючи акції, яких не мав.

Три поширені пастки:

1. Доларова пастка: Леверидж (позичати) може штучно завищити ROE. Це працює добре, коли ви заробляєте більше, ніж коштує кредит, але це двосічний меч.

2. Викуп акцій: Коли компанія викуповує свої власні акції, капітал зменшується, а менший знаменник = вищий ROE ( хоча насправді нічого не покращилось ).

3. Точкові події: Ліквідація запасів або знецінення активів можуть спотворити ROE у конкретному кварталі.

Важливе порівняння

Не дивіться на ROE у вакуумі. Порівняйте його з:

• Середнє значення у вашій галузі
• Ваша власна історія ( зростає чи падає?)
• Їхні прямих конкурентів

Microsoft з ROE 42% виглядає краще, ніж Meta з 14.9%… поки не побачиш, що середній показник у секторі програмного забезпечення для Інтернету становить 12%, тоді як у розвагах - 50%. Тоді Meta виглядає краще.

А що, якщо я хочу застосувати це до криптовалют?

Криптовалюти не мають акціонерного капіталу (багато), але ви можете розрахувати подібний ROI:

ROI = ((Ціна продажу - Ціна покупки) / Ціна покупки) × 100

Ти купив біткойн за 5 000 $ і продав за 20 000 $? ROI = 300%.

Але обережно: ROI не враховує торгові комісії, платформи, або витрачений час. ROI 100% за 5 років не є тим же, що за 1 місяць.

Дві причини, щоб одержимість цими метриками

1. Оптимізуйте свій портфель: Якщо ваша інвестиція не приносить очікуваного ROI, ви знатимете, чи час продавати і переходити до іншого активу.

2. Плануй нові операції: Знати свій реальний грошовий потік є вирішальним. Якщо твій портфель приносить 15% річних, ти знаєш, скільки грошей маєш у розпорядженні для наступної інвестиції без надмірного кредитування.

Висновок

ROE та ROI є потужними інструментами, але це не кристалічні кулі. Високе число може приховувати небезпечні борги. Зростаюча тенденція є більш важливою, ніж одноразовий пік. Використовуйте їх для постановки запитань, а не для закриття папки аналізу.