BMV 2025: Мексика перевершує Уолл-стріт, що відбувається на біржі?

Поки американські інвестори бачать свої портфелі застиглими, Мексика накопичує вражаючі +21.7% за останні 12 місяців. Мексиканська фондова біржа (BMV) демонструє найкращу відносну прибутковість на континенті, і це не випадково.

Дані, яких ніхто не очікував

З Трампом, що повернувся до Білого дому, і тарифами 25% на мексиканські товари, все вказувало на важкий рік. Однак, індекс S&P/BMV IPC залишається стабільним біля 63,000-64,000 пунктів. Яка причина? Смертельна комбінація нерошингу, стійкого внутрішнього споживання та інфляції, що знижується до 3.5% на рік.

5 компаній, які рухають ринок

Ці п'ять компаній концентрують 44.2% від усієї фондової капіталізації Мексики:

1. Walmart de México (1.10 B MXN)

• Продажі Q2 2025: 246 тисяч М песо (+8.3% в рік)
• Рейтинг: Надмірно перевантажити (Barron's)
• Дивіддна дохідність: 3.83%

2. América Móvil (70.75 mil M USD)

• 323 мільйони користувачів у 23 країнах
• Q3 2025: Доходи +4.2% до 232.9 тисяч M песо
• Контрольована Карлосом Слімом

3. Grupo México (1.27 B MXN) — Сюрприз року

• Q3 2025: Доходи +11%, чистий прибуток +50% до 1.29 млрд USD
• Третій виробник міді у світі
• Але увага: історія екологічних катастроф

4. FEMSA 019283746574839201583.28 mil M MXN(

• Найбільший бутильник Coca-Cola у світі
• Q3: Доходи +9.1%, але чистий прибуток -36.8% )через валютні втрати(
• Дивіддена дохідність: 7.4% )найвища з топ 5(

5. Банорте )534,70 тис MXN(.

• Другий за величиною банк Мексики
• Q3: Чистий прибуток знизився на 9% в річному обчисленні
• PER нижчий за групу )9.02( = краща оцінка
• Дивідендна дохідність: 7.30%

Реальна структура BMV

• 145 компаній котируються на мексиканській біржі )140 мексиканських(
• S&P/BMV IPC об'єднує лише 35 компаній, але вони концентрують 80% від загальної вартості
• Найкращі 10 займають 71.6% індексу — дуже сконцентровано
• Провідні сектори: Споживчі товари )30.9%(, Матеріали )26.2%(, Промисловий )12.3%(

Макро контекст, який все пояснює

На відміну від попередніх років, Мексика у 2025 році отримує вигоду з:

1. Резилиєнтний нейшоринг — Американські компанії переміщують виробництво
2. Сильне песо — Уникнуло різких знецінень незважаючи на торгові напруження
3. Зниження ставок — Банк Мексики поступово знижує )інфляцію під контролем(
4. Стійке внутрішнє споживання — Внутрішній попит поглинає зовнішню волатильність
5. Іноземні інвестиції — Постійні потоки в Мексику

Неприємний факт

Щоб поставити це в перспективу: 5 найбільших компаній Уолл-Стріт мають ринкову вартість в 15 разів вищу за всю BMV. Мексика є маленьким, але ефективним ринком.

Хід на 2025 рік

Для інвесторів, які втомилися від американських ринків:

• Мексиканські акції )особливо фінансові та телекомунікаційні через їхні доходності(
• Місцеві бонуси в MXN )привабливі реальні ставки(
• Вибіркове змішування з активами USD для хеджування валютних та митних ризиків

Сюрприз не в тому, що Мексика зростає, а в тому, що Уолл-Стріт залишається на місці. Це вже новина.