У 2025 році цього місяця BTC різко впав, що стало наслідком поєднання кількох факторів, таких як зміна макроекономічної політики, виведення коштів інституційними інвесторами та погіршення ринкових настроїв.

1. Очікування зниження процентних ставок Федеральною резервною системою охолоджуються: нинішній рівень інфляції перевищує ціль у 2% для Федеральної резервної системи, що значно знижує очікування зниження ставок, тим самим підвищуючи привабливість облігацій та інших фіксованих доходів. Інвестори, щоб уникнути ризиків, скорочують апетит до ризику, внаслідок чого Біткойн, як високо волатильний ризиковий актив, зазнає відтоку коштів, що є важливою макроекономічною причиною цього падіння.
2. Постійну ліквідність коштів з ETF на Біткойн: з листопада 10 фондів ETF на спотовий Біткойн зазнали чистого відтоку понад 1,3 мільярда доларів, а IBIT під управлінням BlackRock зазнав відтоку 400 мільйонів доларів за один день. Інституції, щоб впоратися з викупом, змушені продавати спотовий Біткойн, що призводить до падіння цін, що ще більше посилює панічні викупи, формуючи порочне коло, яке створює постійний тиск на ринок.
3. Довгострокові тримачі продають і ліквідація з використанням кредитного плеча: протягом останнього місяця довгострокові тримачі Біткойна продали понад 320 тисяч BTC, що відображає недостатню впевненість на ринку. Крім того, у жовтні та листопаді неодноразово відбувалися великомасштабні примусові ліквідації; 5 листопада було ліквідовано криптоактивів на понад 2 мільярди доларів, майже 500 тисяч людей зазнали ліквідації, а панічні продажі ще більше посилили падіння цін.
4. Падіння американських акцій призводить до ослаблення ризикових активів: останнім часом американські акції безперервно знижуються, внаслідок чого з усієї системи ризикових активів спостерігається виведення капіталу. Цифрові активи, як високоліквідний вид, зазвичай першими страждають, а убогий стан американських акцій ще більше транслюється на ринок криптовалют, роблячи падіння Біткойна ще більш помітним.