Зниження процентних ставок – це обман, а міграція – це правда: "яструбина-довга" зміна Федеральної резервної системи (ФРС) викликала переміщення трильйонів коштів, а шифрування стало єдиним резервуаром.

Федеральна резервна система (ФРС) щойно знизила базову процентну ставку до 3,75%–4,00%, але одночасно випустила "не виключаємо подальшого підвищення процентних ставок" жорстку риторику, внаслідок чого індекс Доу Джонса за 10 хвилин впав на 300 пунктів. Традиційна ринкова ліквідність потрапила в "структурний дефіцит", а дані на блокчейні показують, що адреси китів за тиждень збільшили свої активи на 23% BTC. У цій статті розглядається справжній сценарій, що стоїть за поєднанням "зниження процентних ставок + жорстка політика": чому кредитування банків все ще заморожене, чому золото та сировинні товари не витримують навантаження, чому шифровані активи стали єдиним "7×24 миттєвим резервуаром". Також надаються два типи активів та три етапи дисципліни для відкриття позицій, щоб допомогти новачкам уникнути 90% пасток при надмірних покупках перед засіданням з обговорення процентних ставок у грудні.

Одне. «Різка зміна позиції» Федеральної резервної системи (ФРС) - це не емоції, а точне відкачування.

1. Зниження процентних ставок ≠ підвищення ліквідності. Зниження федеральної фондової ставки лише знижує вартість позик між банками, але комерційні банки все ще стикаються з залишками зворотного репо понад 1,7 трильйона доларів, фактична кредитна готовність наближається до мінімуму березня 2020 року.

2. Яструбиний заклик = орієнтоване закриття. Вислів Пауела "боротьба з інфляцією ще не закінчена" безпосередньо підняв дохідність 2-річних державних облігацій США на 18 б.п., знову прив'язавши дохідність грошових фондів вище 5%, змусивши фонди з ризиковим паритетом знизити важелі.

3. Кінець: традиційні фонди «протікають» — фондовий ринок, облігаційний ринок та офшорні долари одночасно втрачають кошти, що викликає модель «міграції ліквідності», яка спостерігалася у 2018 та 2020 роках.

Два, зупинка уряду + боргова безвихідь, кредитна довіра фіатних грошей тихо знецінюється.

1. 42 дні минуло з 2025 фінансового року, Конгрес досі не зміг ухвалити рішення про продовження, виплата зарплат федеральним працівникам призупинена, оновлено історичний рекорд зупинки.

2. Макро-трейдери Уолл-стріт почали використовувати модель дисконтованої ймовірності дефолту для оцінки долара США — за останні 14 днів, 12-місячні CDS на USD зросли на 35 базисних пунктів.

3. Децентралізовані активи стають єдиним надлікерним інструментом для "хеджування політичних ризиків": BTC має якості золота, що протистоять фіатним валютам, і може бути миттєво доставлений, з прозорою перевіркою в ланцюзі, що дозволяє уникнути ризиків доставки, пов'язаних з аномальними ставками оренди золота на COMEX.

Третє, чому «швидкість підключення» на ринку шифрування у три рази перевищує золото

1. Часова різниця угод: розрахунок золота ETF T+2, ф'ючерси COMEX T+1, в той час як BTC трансакції в мережі займають 6 блоків ≈ 60 хвилин, розрахунок стабільних монет ≈ 5 хвилин.

2. Різниця в маржі: традиційні товари потребують 10%–20% маржі, для шифрування постійних контрактів достатньо 1% для відкриття позиції, що дозволяє взяти на себе ризик 10 разів більше з тією ж сумою.

3. Час конвертації: після конвертації на NASDAQ потрібно чекати 1 робочий день на надходження доларів ACH, USDC на блокчейні надходить на біржу і може бути обміняний на USDT для купівлі монет, весь процес займає 15 хвилин.

Висновок: після зменшення позицій у технологічних акціях протягом 2 годин можна ввести стабільні монети в доларах у ринок шифрування, завершивши хеджування ризиків — це "миттєве скидання", яке не можуть забезпечити золото чи нафта.

Чотири, онлайнові докази: кит вже за 48 годин скупив все.

1. 8–10 листопада, адреси, які мають ≥10 BTC, збільшили чисте володіння на 37,400 монет, порівняно з попереднім місяцем +23%, що є рекордом за тиждень з листопада 2022 року.

2. Баланс стейблкоїнів на біржі за 7 днів зріс на 5,2 мільярда USDT, з яких 68% надійшло на відповідні платформи США, що свідчить про домінування інституційних коштів, а не роздрібних інвесторів.

3. Загальна вартість заблокованих активів (TVL) ETH L2 за тиждень +18%, кількість активних адрес Arbitrum перевищила 2 мільйони, комісії складають лише 3% від основної мережі Ethereum, що забезпечує "дешеву платформу" для фінансування.

П'ять, новачки, не чекайте грудня! Два безпечних вікна та три партії дисципліни для відкриття позицій

1. Часове вікно

a) 14 листопада перед публікацією CPI: якщо базовий CPI перевищить 3,7%, ринок знову зробить ставку на підвищення ставок, шифрування впаде на 5%–8%, що стане першою можливістю для покупки.

b) 12 місяць Перед FOMC протягом тижня (12 грудня 10–17): максимальні болі опціонів зазвичай з'являються за 48 годин до зустрічі, зростання волатильності забезпечує другу хвилю покупок.

2. Два типи активів

a) Основний канал: BTC (зворотний відлік до зменшення в нагороді 147 днів), ETH (оновлення Dencun заплановане на 5 грудня), має певні основи.

b) Екосистема монет платформи відповідності: вибір лише монет платформ бірж, які отримали ліцензії від американської FinCEN або європейської MiCA, обсяг торгівлі/ринкова капіталізація ≤ 1.2, що забезпечує високу швидкість спалювання та зростання користувачів.

3. Три партії для відкриття позицій

Кожен раз, коли ціна падає нижче попереднього мінімуму на 5%–8%, додайте 1/3 позиції, загальна позиція ≤ 30% від загального капіталу, стоп-лосс встановлюється на рівні витрат -15%, щоб запобігти чорним лебедям.

Шість, 3 сигнали, на які потрібно звернути увагу на FOMC у грудні

1. Значення медіани в растровій графіці: якщо очікування процентної ставки на 2026 рік ≥4%, ризикові активи зазнають повторного обвалу.

2. Залишок зворотного викупу: як тільки він опуститься нижче 800 мільярдів доларів за день, це означає, що банківська система "справді вливала гроші", BTC повторить тенденцію грудня 2020 року.

3. Чи з'явиться в словах Пауела "обмежувальний на довший термін" — поки залишиться слово "обмежувальний", ліквідність долара все ще буде штучно обмежена, ринок шифрування зберігатиме високу волатильність і нахил до зростання.

Федеральна резервна система (ФРС)" не є емоційним зривом, а є точним створенням тріщин у ліквідності традиційного ринку, змушуючи трильйони коштів завершити міграцію протягом 48 годин. Історія не повторюється просто, але завжди римується: Q4 2018 року, березень 2020 року, листопад 2025 року також. Якщо ти зрозумієш траєкторії китів на блокчейні та дотримуєшся трьох партій дисципліни для накопичення, ти зможеш заздалегідь зайняти місце в верхній частині резерву перед наступним "зворотним обличчям". #CoinDesk11月报告Gate战绩来袭 #广场发币瓜分千U奖池 #XRP现货ETF将上线