Огляд телефонної конференції з прибутків Imperial Petroleum (IMPP) за II квартал 2025 року

Основні моменти

Компанія Imperial Petroleum суттєво розширила свій флот, додавши сім суховантажних суден у 2 кварталі 2025 року. Цей стратегічний крок збільшив загальний флот компанії до дев'ятнадцяти суден, не побудованих у Китаї, що відзначає значне зростання на 56%. Однак, оскільки більшість нових суден були доставлені пізно в кварталі, їхній негайний вплив на прибуток був обмеженим.

Фінансова ефективність

Незважаючи на складні умови на ринку, Imperial Petroleum продемонстрував стійкість у другому кварталі 2025 року:

• Чистий прибуток склав 12,8 мільйонів доларів, з базовим прибутком на акцію 0,36 долара
• Рентабельність покращилася на 13% порівняно з першим кварталом 2025 року
• Доходи склали 36,3 мільйона доларів, що на 22,8 мільйона доларів менше в порівнянні з минулим роком через зниження ринкових ставок
• Середня денна вартість фрахту склала близько $20,700, що є зменшенням з $35,200 у Q2 2024
• Згенеровано $42 мільйон в операційному грошовому потоці за першу половину 2025 року
• EBITDA за II квартал склала 17,1 мільйона доларів, а EBITDA за шість місяців склала 31,8 мільйона доларів

Флот та ринкова позиція

Книжкова вартість флоту компанії значно зросла до приблизно $350 мільйон, що на 55% більше порівняно з попереднім кварталом і на 68% більше, ніж на кінець 2024 року. Приблизно 80% флоту наразі знаходиться під часовими чартерними угодами, з суховантажними судами на короткострокових контрактах та п'ятьма продуктопровідними танкерами на часових чартерах.

Динаміка ринку

Незважаючи на певну волатильність, ринкові ставки для танкерів і балкерів демонстрували силу:

• Заробітки суден класу Супрамакс були приблизно на 30% вищими за середнє значення за десять років
• Ставки на продуктивні танкери були приблизно на 15% вище середнього за десять років
• Короткий конфлікт між Ізраїлем та Іраном у червні призвів до різкого зростання ставок на танкери

Фінансовий стан та оцінка

Imperial Petroleum підтримує міцну фінансову позицію:

• Безборгова балансова відомість з позитивним оборотним капіталом
• Готівка та еквіваленти приблизно $212 мільйон на кінець II кварталу
• Керівництво оцінює чисту вартість активів на акцію приблизно в 13,5 доларів станом на 30 червня 2025 року

Перспективи галузі

Глобальний ринок нафтових танкерів увійшов у другу половину 2025 року з позитивним прогнозом, хоча геополітичні ризики та ризики торгової політики залишаються значними факторами. Ринок сухих вантажів демонструє ознаки відновлення, обсяги торгівлі зросли на 2% в річному вимірі з липня 2025 року.

Коментарі керівництва

Генеральний директор Гаррі Вафіас підкреслив прибутковість компанії та міцну грошову позицію, тоді як фінансовий директор Фенія Сакелларі зазначила, що поточна ціна акцій може не повністю відображати потенціал прибутковості компанії.

Висновок

Результати Imperial Petroleum за II квартал 2025 року демонструють здатність компанії адаптуватися до складних ринкових умов, одночасно переслідуючи стратегічний ріст. Значне розширення флоту позиціонує компанію для потенційного майбутнього зростання доходів, хоча повний вплив цих доповнень ще не було реалізовано. Сфокусованість керівництва на підтриманні міцного балансу та збільшенні покриття за часом чартеру вказує на обережний, але оптимістичний підхід до ринкових невизначеностей.