Ця акція "Велична сімка" суттєво відстала від своїх конкурентів. Чи може вона бути недооціненою покупкою?

Відсутність видатної стратегії штучного інтелекту у Apple була її ахіллесовою п'ятою за останні кілька років. Бізнес є високоприбутковим, але його темп зростання був незадовільним.

«Велична сімка» — це збірка деяких із найбільших, найбільш впізнаваних імен у технологіях. Їхня продуктивність часто вказує на загальний стан сектора. Завдяки своїм великим фінансовим ресурсам, їхні витрати можуть стимулювати значний ріст для ширшої економіки.

Але не всі семеро створені рівними. Apple була найслабшим гравцем серед них протягом останніх кількох років. Незважаючи на величезний вплив, який мають її iPhone як статусні символи по всьому світу, акції відставали від своїх конкурентів.

Я спостерігав, як Apple подвоїлася в ціні з 2023 року, що звучить вражаюче, поки не порівняти це з іншими технологічними гігантами. Навіть 74% прибуток S&P 500 виглядає скромно поруч з тим, що досягли інші шість "чудових" акцій.

Вина? Болісно повільний підхід Apple до ШІ. Поки конкуренти мчать уперед з чат-ботами та функціями ШІ, Apple затримала впровадження подібних можливостей для iPhone. Їхня увага до безпеки та конфіденційності заслуговує на похвалу, але залишила інвесторів у зростанні холодними. Компанія, яка колись визначала інновації, тепер здається задоволеною тим, що відпочиває на лаврах.

З 1,4 мільярда користувачів iPhone у всьому світі, можливо, вони не відчувають терміновості в просуванні меж. Але ця самозадоволеність може виявитися дорогою.

Звісно, Apple залишається машиною прибутку, генеруючи майже $100 мільярд чистого доходу за минулий рік - вражаюча 24% маржа прибутку на $409 мільярд доходу. Але коли ваші продажі зростають лише на 6% у річному обчисленні, чи має сенс множник P/E 37?

При такій швидкості зростання Apple повинна торгуватися за множником значно нижче 30. Дикий картковий фактор штучного інтелекту може спровокувати цикли оновлення для iPhone і відкрити більше можливостей для зростання, але це, в кращому випадку, спекуляції. Без конкретних доказів того, що Apple стає лідером в сфері штучного інтелекту, інвестори платять премію за інновації вчорашнього дня.

Домінування Apple на ринку смартфонів незаперечне, але споживча лояльність не є безмежною. З часом користувачі можуть почати відчувати розчарування через відсутність передових функцій у порівнянні з конкурентами на базі ШІ. Компанія вже багато років не є провідним новатором, і бум ШІ просто підкреслив, наскільки вони відстали.

Якщо Apple не зможе швидко переконати інвесторів, що вона на правильному шляху, акції можуть продовжувати відставати від своїх конкурентів - або, гірше того, зіткнутися з суттєвою корекцією. Висока оцінка пропонує практично жодного запасу безпеки для інвесторів, які купують сьогодні.

Моя порада? Залишайтеся в очікуванні щодо Apple. Колишньому технологічному улюбленцю світу потрібно довести, що він не втратив свою інноваційну перевагу, перш ніж заслуговувати на свою преміальну ціну.