Цільова ціна Sumitomo Mitsui зросла на 8% - але чи дійсно це варто галасу?

Однорічна цільова ціна для групи Sumitomo Mitsui Financial була підвищена до 8 170,88 єн, що становить 8,04% зростання в порівнянні з попередньою оцінкою 7 562,96 єн, встановленою в серпні. Хоча аналітики малюють оптимістичну картину з цілями, які варіюються від 6 918,50 до амбітних 10 500,00 єн за акцію, я не зовсім переконаний, що це представляє собою безпрограшну можливість, як можуть стверджувати деякі.

Звичайно, нова ціль представляє потенційний приріст у 11,27% від останньої ціни закриття 7,343.00 єн. Але давайте будемо реалістами - у сьогоднішньому волатильному ринку це навряд чи вражаюче. А 3,40% дохідність дивідендів? Гідно, але не зовсім прорив у фінансовому секторі.

Коефіцієнт виплат становить консервативні 0,36, що вказує на те, що вони утримують значні доходи, а не винагороджують акціонерів. Так, вони збільшили дивіденди на 32% за три роки, але в умовах високої інфляції це ледве встигає за зростанням витрат.

Що ще цікавіше, так це поведінка інституцій. Власність фондів зросла на 6,54% минулого кварталу, зараз 459 інституцій мають позиції. Фонди Vanguard драматично збільшили свої частки - деякі позиції стрибнули більш ніж на 85%. Фонд SmallCap World підвищив свої володіння на 25,21%.

Ці масивні інституційні рухи змушують мене замислитися, що ці великі гравці знають, чого не знають роздрібні інвестори. Чи очікують вони регуляторних змін? Чи займають позиції на випадок змін процентних ставок? Або просто диверсифікують у японські фінансові установи як хедж?

Хоча цифри виглядають обнадійливо на папері, я б підходив із обережністю. Японські банки історично мали проблеми з прибутковістю в умовах тривалого низького рівня процентних ставок у країні, і хоча нещодавні зміни в політиці Банку Японії дають певну надію, структурні виклики залишаються.

Ринок здається оптимістичним, але я бачив занадто багато цілей аналітиків, які не досягли успіху, щоб сліпо слідувати цьому підвищенню без запитання про фундаментальні причини, які стоять за цим.