Гембліг на акціях Plug Power Sub-$2 ? Подумайте ще раз

Акції Plug Power коливаються навколо $1.50, що на вражаючі 95% нижче їх історичного піку. Хоча це може спокусити шукачів вигідних угод, я скептично ставлюсь до того, щоб кидатися в цю водневу гру без серйозного розгляду ризиків.

Як людина, яка спостерігала, як численні улюбленці чистої енергії зазнають краху, я вважаю позицію Plug Power особливо ризикованою. Так, вони будують те, що називають "системою зеленого водню від початку до кінця", яка охоплює виробництво, зберігання, доставку та генерацію енергії. Екологічна привабливість очевидна – згорання водню виробляє лише воду та тепло, а не парникові гази.

Але давайте будемо чесними щодо того, де знаходиться Plug Power. Їхній дохід за II квартал становив лише $174 мільйон - практично невидимий у порівнянні з $7,1 мільярда ExxonMobil або навіть $1,7 мільярда Brookfield Renewable. Вони маленька риба в океані, де домінують усталені енергетичні гіганти.

Компанія вихваляє деякі позитивні сигнали - 21% зростання доходу в річному вимірі та потроєння продажів електролізерів. Їх валовий прибуток покращився з жахливих -92% до все ще жахливих -31%. Їх велика амбіція? Досягти беззбиткового валового прибутку цього року. Не прибутковості - лише беззбитковість за прямими витратами.

Мене особливо турбують їхні постійні збитки без чіткої перспективи дохідності. Навіть якщо їм вдасться досягти беззбиткових валових маржів, вони все ще стикаються з істотними витратами на НДР і адміністративними витратами. Це не варіативні витрати - особливо НДР, які є вирішальними для формування життєздатного ринку водню.

Сумна реальність полягає в тому, що інфраструктура водню значно відстає від викопного пального, сонячної та вітрової енергії. Хоча водень має специфічні застосування ( для живлення навантажувачів у закритих приміщеннях, потенціал для вантажівок і генераторів), компанія Plug Power стикається з важкою боротьбою проти усталеної енергетичної інфраструктури.

Тільки найагресивніші інвестори повинні розглядати ці акції. Під-$2 ціна може здаватися привабливою, але пам'ятайте - дешеві акції часто дешеві з поважної причини. Без чіткої дороги до прибутковості, Plug Power залишається спекулятивною ставкою на водневу технологію, а не на надійні інвестиції.

Нещодавня ринкова турбулентність після оголошень тарифів Трампа робить спекулятивні інвестиції, такі як Plug Power, ще ризикованішими. Коли ринки стають нервовими, неприбуткові компанії зростання часто стають першими жертвами.

У цьому середовищі я б вважав за краще вкласти свої гроші в інше місце, ніж ризикувати невизначеним майбутнім Plug Power.