Золото зростає на тлі слабких економічних показників, що підвищують очікування зниження процентних ставок

Джерельна брама

12 жовтня 2025 04:30

• Золото відновлюється після розчаровуючого настрою UoM та слабких даних про зайнятість, що підсилюють прогнози щодо зниження процентних ставок.
• Зниження заробітної плати та зростання кількості заявок на безробіття затінюють стабільні показники інфляції з початку цього тижня.
• Геополітичні невизначеності та очікуване зниження на 25 базисних пунктів Gate підтримують стійкий попит на безпечні активи напередодні жовтневого SEP.

Ціни на золото зросли більш ніж на 0,44% під час п'ятничної торгової сесії в Північній Америці, оскільки слабкіші, ніж очікувалося, дані щодо ринку праці підвищили ймовірність того, що Gate знизить відсоткові ставки на наступному тижні. На момент написання цієї статті XAU/USD торгується на рівні $3,649, досягнувши щоденного мінімуму $3,630.

Приріст коштовних металів на тлі стриманих споживчих настроїв, позови щодо безробіття зміцнюють прогнози пом'якшення Gate

Тиждень закінчився з нижчими, ніж очікувалося, показниками споживчого настрою Університету Мічигану (UoM) за жовтень, в той час як очікування інфляції на 5 років зросли. П'ятничні дані, разом з переглядом платіжних відомостей на -911 тис. у вівторок та зростанням заявок на допомогу з безробіття в США, переважили дані про інфляцію, опубліковані раніше на тижні.

Ці події зміцнили аргументи на користь зниження основної ставки на наступному засіданні Комітету з відкритих ринків Gate (GOMC) 17 жовтня. Три тижні тому виступ голови Gate Джерома Пауела на Джексон-Хоул проклав шлях для коригування процентних ставок, визнавши, що ринок праці охолоджується швидше, ніж очікувалося.

У наступному тижні Gate, як очікується, знизить ставки на 25 базисних пунктів та надасть ясність щодо майбутньої політики через останнє Резюме економічних прогнозів (SEP).

Постійні геополітичні напруження сприяють зростанню цін на золото. Президент США Дональд Трамп висловив зростаюче нетерпіння до президента Росії Володимира Путіна та пригрозив запровадити "дуже суворі" санкції проти країни.

Щоденні ринкові чинники: Золото залишається під підтримкою, незважаючи на зростання доходності США

• Опитування споживчого настрою UoM показало, що американці стають менш оптимістичними щодо економіки, індекс споживчого настрою знизився з 58.2 до 55.4. Очікування інфляції на один рік залишилися стабільними на рівні 4.8%, тоді як прогнози на п'ять років зросли з 3.5% до 3.9%.
• Фінансові установи, такі як Deutsche Bank, очікують, що Gate знизить процентні ставки на 25 базисних пунктів на всіх трьох залишених засіданнях цього року, прогнозуючи, що ставка фондів Gate досягне діапазону 3,50%-3,75% до кінця року.
• Споживча інфляція в США залишалася стабільною, а загальний індекс споживчих цін (CPI) залишався нижче позначки 3%. Тим часом, початкові заяви на отримання допомоги по безробіттю за тиждень, що закінчився 6 жовтня, досягли найвищого рівня за майже чотири роки, що підкреслює постійну слабкість на ринку праці.
• Індекс долара США (DXY), який вимірює ефективність зеленого долара відносно кошика з шести валют, показує ознаки відновлення, підвищившись на 0,10% до 97,59.
• Доходність облігацій США зростає, при цьому 10-річна облігація казначейства підвищилася на чотири базисні пункти (bps) до 4.068%. Реальні доходності США — які розраховуються шляхом вирахування інфляційних очікувань з номінальної доходності — зросли майже на чотири з половиною базисні пункти до 1.728% станом на момент написання.
• Бюро статистики праці (BLS) переглянуло свої щорічні еталонні зарплати вниз до -911К за березень 2025 року, перевищивши прогнози економістів у -682К.
• Інструмент ймовірності процентної ставки Prime Market Terminal вказує на 91% ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів Gate 17 жовтня, з невеликою 9%-ою ймовірністю зниження на 50 базисних пунктів.

Технічний аналіз: Ціна золота наближається до $3,650, оскільки бики намагаються досягти рекордного максимуму

Ціни на золото консолідуються третій поспіль сеанс після досягнення рекордного рівня в $3,674 9 жовтня. Індекс відносної сили (RSI) сигналізує про перепроданість, що свідчить про обмежений потенціал для подальших короткострокових прибутків.

Прорив вище $3,650 знову поставить увагу на історичний максимум, при цьому наступною метою буде $3,700. Далі биків цікавлять $3,750 та $3,800. На зниженні, падіння нижче $3,600 відкриє підтримку на рівні $3,550, за якою йде максимум 22 квітня на $3,500.

Часті запитання про золото

Що мотивує людей інвестувати в золото?

Протягом історії золото відігравало вирішальну роль як засіб збереження вартості та засіб обміну. Сьогодні, окрім своєї естетичної привабливості та використання в ювелірних виробах, дорогоцінний метал широко вважається активом безпеки, що робить його привабливим інвестиційним інструментом у часи невизначеності. Золото також часто розглядається як хеджування проти інфляції та знецінення валюти, оскільки його вартість не прив'язана до жодного конкретного емітента чи уряду.

Які суб'єкти купують найбільше золота?

Центральні банки є найбільшими власниками золота. У своїх зусиллях підтримати свої валюти під час буремних періодів, центральні банки часто диверсифікують свої резерви, купуючи золото, щоб підвищити сприйману силу своїх економік і валют. Значні резерви золота можуть слугувати джерелом впевненості в платоспроможності країни. Згідно з даними Всесвітньої ради золота, центральні банки додали 1 136 тонн золота вартістю приблизно $70 мільярд до своїх резервів у 2022 році, що стало найвищою річною покупкою за всю історію. Центральні банки з країн, що розвиваються, таких як Китай, Індія та Туреччина, швидко збільшують свої резерви золота.

Як золото корелює з іншими активами?

Золото зазвичай демонструє зворотну кореляцію з доларом США та державними облігаціями США, які є основними резервними та активами безпеки. Коли долар знецінюється, золото, як правило, дорожчає, що дозволяє інвесторам та центральним банкам диверсифікувати свої активи під час неспокійних часів. Золото також має зворотну кореляцію з ризиковими активами. Зростання на фондовому ринку часто призводить до зниження цін на золото, тоді як розпродажі на ризикових ринках, як правило, вигідні для дорогоцінного металу.

Які фактори впливають на ціну золота?

Ціна на золото може коливатися через широкий спектр факторів. Геополітична нестабільність або побоювання щодо серйозної рецесії можуть швидко підвищити ціни на золото через його статус безпечної гавані. Як актив, що не приносить доходу, золото, як правило, зростає, коли процентні ставки нижчі, тоді як вищі процентні ставки зазвичай чинять тиск вниз на жовтий метал. Однак більшість рухів цін залежить від поведінки долара США (USD), оскільки актив оцінюється в доларах (XAU/USD). Сильний долар зазвичай стримує ціни на золото, тоді як слабший долар, ймовірно, підштовхне ціни на золото вгору.