Дилема Apple: Чи краще витратити ваш $100 в іншому місці?

Apple, колись улюбленець Уолл-стріт, тепер опинився в незвичайній ситуації. Незважаючи на те, що компанія перевершила S&P 500 за останнє десятиліття, її п'ятирічна продуктивність розповідає іншу історію - технологічний гігант насправді відстає від більшого ринку. Оскільки акції наразі знаходяться на 11% нижче свого максимуму, я задумуюсь, чи це представляє можливість для покупки або ознака тривоги.

Давайте будемо чесними щодо того, на що ми дивимося. Apple торгується з P/E коефіцієнтом 34,8 – значно вище, ніж 25,2 у S&P 500, і добре вище своїх власних історичних середніх значень. Преміум ціна для преміум компанії? Можливо, але лише якщо зростання це виправдовує.

Цифри розповідають стриману історію. Так, дохід зріс на 9,6% в річному вимірі в минулому кварталі, але якщо подивитися в ширшому контексті, ви побачите, що це лише на 13,4% більше, ніж три роки тому. Для компанії з такою високою оцінкою, це в кращому випадку незадовільно.

Я завжди захоплювався бізнес-моделлю Apple - брендова сила, екосистемне замикання та прибутковість є легендарними. Але є межа для всього. На своєму нинішньому величезному масштабі компанія стикається з математичною реальністю, що відсоткове зростання стає дедалі складнішим. Споживачі просто не прагнуть оновлювати свої пристрої так, як це було раніше.

Ринок, здається, оцінює Apple так, ніби вона все ще перебуває на етапі гіперзростання, хоча всі докази вказують на зрілість бізнесу. Цей розрив між оцінкою та реалістичними перспективами зростання має змусити потенційних інвесторів задуматися.

Для вашої $100 інвестиції, вартість можливості може бути занадто високою. Ймовірно, є інші акції з більш розумними оцінками та сильнішими траекторіями зростання, які можуть забезпечити вищі доходи. Іноді найрозумніші інвестиційні рішення полягають у визнанні того, коли чудова компанія не є обов'язково чудовою акцією за її поточною ціною.

Хоча Apple залишається грізним бізнесом, ваші важко зароблені гроші можуть знайти кращі можливості для зростання в іншому місці на сьогоднішньому ринку.