USD/CHF Реверс продовжується нижче 0.8040, оскільки ринок чекає даних по зайнятості в США

• Зелений долар продовжує знижуватися, оскільки учасники ринку збільшують ставки на можливі зниження процентних ставок.
• Останні індикатори ринку праці США не виправдали очікувань, і очікується, що наступний звіт NFP також не відповідатиме їм.
• У Швейцарії мляві інфляційні показники заважають спробам Франка відновитися.

Долар опинився в обороні на тлі оптимістичних настроїв на ринку в цей п'ятницю, оскільки інвестори готуються до виходу потенційно м'якого звіту про непередбачувані робочі місця в США пізніше сьогодні, що може підкріпити очікування ринку щодо коригування ставки у вересні.

Бичачий імпульс для Долара був зірваний у четвер трохи вище рівня 0.8070, і пара продовжує своє падіння проти зміцнюючогося Швейцарського франка в п'ятницю, відступаючи до 0.8035 на момент написання, хоча все ще готова завершити тиждень з прибутком у 0.8%.

М'які дані щодо зайнятості в США підживлюють спекуляції щодо змін в монетарній політиці

Індикатори зайнятості, оприлюднені раніше цього тижня, підтвердили уявлення про те, що ринок праці втрачає динаміку, і учасники ринку очікують, що звіт про нефермерські зарплати за серпень підтвердить цю тенденцію. Консенсусний прогноз передбачає збільшення на 75 тис. у зарплатах, після зростання на 73 тис., що спостерігалося в липні.

Ці цифри, у поєднанні з м'якими висловлюваннями різних політиків цього тижня, зміцнили очікування інвесторів щодо пом'якшення монетарної політики, чинячи тиск на доходність державних облігацій США та долар по всьому спектру. Широко використовуваний інструмент ймовірності тепер вказує на 99,4% ймовірність коригування ставки на чверть пункту цього місяця, зросла з 86% минулого тижня.

У Швейцарії дані індексу споживчих цін за серпень, опубліковані в четвер, показали змішану картину. Хоча річна інфляція залишилася незмінною на рівні 0,2%, місячний ІСЦ несподівано скоротився, що підтримує перспективу негативних процентних ставок і значно заважає відновленню франка.

Часті запитання щодо грошово-кредитної політики

Яку роль відіграє центральний банк у формуванні монетарної політики США та як це впливає на долар?

Центральний банк Сполучених Штатів відповідає за формування монетарної політики. Він діє відповідно до подвійного мандату: підтримувати цінову стабільність та сприяти максимальному рівню зайнятості. Його основним інструментом для досягнення цих цілей є коригування процентних ставок.

Коли інфляція перевищує цільовий показник центрального банку в 2%, зазвичай підвищуються процентні ставки, що збільшує витрати на позики в усій економіці. Це часто призводить до зміцнення Долара, оскільки підвищує привабливість американських активів для міжнародних інвесторів.

Навпаки, коли інфляція падає нижче 2% або безробіття зростає занадто високо, центральний банк може знизити процентні ставки, щоб стимулювати позики, що, як правило, негативно впливає на долар.

Як часто центральний банк США збирається на засідання з питань монетарної політики?

Федеральна резервна система США проводить вісім політичних засідань щорічно, під час яких монетарний комітет оцінює економічні умови та приймає політичні рішення.

Ці зустрічі відвідують дванадцять посадовців – сім членів ради та п’ять президентів регіональних банків, четверо з яких обіймають посади на ротаційній основі протягом одного року.

Що означає неконвенційна монетарна політика і як вона впливає на Долар?

У надзвичайних обставинах центральний банк США може впроваджувати нетрадиційні заходи грошово-кредитної політики. Це передбачає значне збільшення кредитного потоку в застійній фінансовій системі.

Такі заходи зазвичай застосовуються під час криз або коли інфляція надзвичайно низька. Це була стратегія центрального банку під час фінансової кризи 2008 року. Процес передбачає створення додаткової валюти для придбання високоякісних облігацій у фінансових установ. Цей підхід зазвичай послаблює Долар.

Яка протилежність експансійній монетарній політиці, і як це впливає на валюту США?

Зворотній процес експансійної монетарної політики відбувається, коли центральний банк припиняє купівлю облігацій у фінансових установ і перестає реінвестувати основну суму від облігацій, що спливають, для придбання нових. Цей підхід, як правило, має позитивний вплив на вартість американської валюти.