$4.6 мільярда опціонів закінчуються, викликаючи ринкову тривогу для Біткойн та Ethereum

Сьогодні закінчується величезна сума в 4,6 мільярда доларів у криптоопціонах, що потенційно може викликати значні коливання цін на ринку. Опціони на Біткойн становлять найбільшу частку в 3,38 мільярда доларів, тоді як Ethereum відповідає за 1,29 мільярда доларів - комбінація, яка змушує трейдерів готуватися до впливу.

Я вже спостерігав за цими термінами раніше, і вони рідко розчаровують у плані волатильності. Таймінг не міг бути більш ризикованим, оскільки це відбувається в вересні - історично одному з найслабших місяців для криптовалюти, коли інституційні переведення та квартальні розрахунки зазвичай обмежують капітальні потоки.

Максимальна точка болю Біткойна становить $112,000, трішки вище його поточної торгової ціни $111,391. Більш тривожним є співвідношення пут-колл 1.41, що свідчить про явно ведмежий настрій серед трейдерів опціонів. Коли більше людей ставлять на зниження цін, ніж на підвищення, це рідко сигналізує про впевненість.

Ситуація з Ethereum виглядає дещо краще з коефіцієнтом пут-колл 0.77, що свідчить про більш оптимістичну позицію. Проте його імплікована волатильність зросла до 70%, що вказує на те, що трейдери очікують диких коливань цін після нещодавнього зниження ETH на 10% від його піку.

Оборонна позиція очевидна - майже 30% обсягу опціонів сьогодні походить з блокових угод на пут-опціони. Трейдери не просто обережні; вони активно хеджують ризик зниження.

Особливо турбує те, як цей термін закінчення збігається з ширшою ринковою слабкістю. Корекція на ринку акцій США посилила ринковий скептицизм, а недавні загрози тарифів Трампа лише погіршили невизначеність. Біткойн короткочасно впав на 10% вчора через новини про потенційні нові тарифи з Китаю.

Після закінчення терміну в 8:00 UTC на Deribit ринок зазвичай стабілізується. Але до того часу очікуйте, що ці активи будуть тяжіти до своїх максимальних рівнів болю - потенційно підвищуючи BTC трохи вгору і знижуючи ETH трохи від поточних цін.

Справжнє питання полягає не лише в сьогоднішніх цінових рухах, а в тому, чи продовжить вересень свою історично погану продуктивність, чи може оборонна позиція ринку парадоксально підготувати несподіваний ріст. Оскільки трейдери так налаштовані на зниження, будь-який позитивний каталізатор може спровокувати агресивне переналаштування.

На даний момент обережність здається найрозумнішим підходом, оскільки ці мільярди в контрактах опціонів визначають негайну траєкторію криптовалюти.