Делікатний танець австралійського долара з економікою Китаю

Австралійський Долар торгувався нижче 0.6650 щодо USD в п'ятницю, знизившись на 0.15%, оскільки ринки з затамованим подихом чекали на критичні економічні дані з Китаю в понеділок. Ця обережна позиція слідує за волатильністю в четвер, спровокованою даними про інфляцію в США, а трейдери тепер зосереджені на майбутніх показниках Промислового Виробництва та Роздрібних Продажів Китаю.

Я спостерігав, як AUD бореться весь тиждень, і зрозуміло, чому трейдери нервують. Якщо дані з Китаю в понеділок розчарують, ми можемо побачити значний продаж AUD, оскільки інвестори втікатимуть з економіки Австралії, яка залежить від ресурсів.

Китай: економічний маріонетка Австралії

Економіка Австралії фундаментально пов'язана з показниками Китаю - стосунки, які часто відчуваються незручно односторонніми. Як основний постачальник залізної руди, вугілля та природного газу для Китаю, валютні коливання Австралії зростають і падають разом з обсягами виробництва на китайських фабриках та будівельною діяльністю.

Аналітики очікують, що промислове виробництво в серпні зросте на 5,8% в річному обчисленні, що трохи краще за липневі 5,7%, тоді як роздрібні продажі повинні зрости до 3,8% з 3,7%. Але ці, здавалося б, стабільні показники приховують тривожну реальність.

Як зазначає Крістін Пельтьє з BNP Paribas, "битва проти дефляції далеко не виграна" в Китаї. Цей постійний дефляційний тиск може серйозно підірвати австралійський експорт та ціни на сировину - сценарій, який змушує мене скептично ставитися до короткострокових перспектив AUD.

Дефляція: економічний албатрос Китаю

Незважаючи на те, що в першій половині 2025 року було зафіксовано зростання ВВП на 5,3%, економічна динаміка Китаю явно втрачає силу. У липні промислове виробництво досягло восьмимісячного мінімуму на рівні 5,7%, тоді як роздрібні продажі застигли на розчаровуючому рівні 3,7%.

Ще більш тривожним є індекс споживчих цін за серпень, який знову опустився в негативну територію з падінням на 0,4%. Ця дефляційна спіраль є жахливою новиною для австралійського долара, оскільки китайські підприємства зазвичай відкладають закупівлі сировини, коли очікується подальше зниження цін.

Головна фінансова преса не повністю відображає, як це дефляційне середовище може спровокувати жорсткий цикл для австралійського сектора ресурсів. Чому китайські виробники сьогодні повинні запасатися австралійськими сировинними товарами, якщо вони можуть бути дешевшими завтра?

Політичний параліч з обох сторін

Китайські влади впровадили цілеспрямовані стимулюючі заходи, але вперто опираються на масовий пакет витрат, якого прагнуть ринки. Мішель Лам з Societe Generale припускає, що "тиск на стимулювання економіки може стати більш очевидним, оскільки наближається зима", але я не тримаю дихання.

Тим часом Резервний банк Австралії сидить на руках, застрягши між уповільненням китайського попиту та зниженням внутрішньої інфляції. Ця політична паралізація означає, що відновлення AUD залежить майже повністю від економічних показників Китаю, а не від внутрішньої грошово-кредитної політики.

Технічний огляд: Висхідний тренд на запозичений час

AUD/USD залишається в висхідному каналі, що датується травнем, з опором близько 0.6700. Якщо ця позначка буде пробита, ми можемо побачити рух до 0.6800, відповідно до піків липня-серпня.

Однак після тривалої ралі з 0.6400 корекція здається все більш імовірною. Розчаровуючі дані з Китаю можуть спровокувати падіння до 0.6570, а подальша слабкість потенційно може націлитися на 0.6430 поблизу 100-денної СМА.

Враховуючи поточний обмінний курс GBP/AUD, британські інвестори можуть знайти австралійський долар відносно доступним прямо зараз, з приблизно 18,500 AUD за 10,000 GBP. Але я б остерігався встрибувати, перш ніж побачити дані з Китаю в понеділок.

Доля AUD висить на волосині, і ця волосина виготовлена в Китаї.