Гра на зниження процентної ставки ФРС: високі ставки ринку Крипто

Я спостерігаю за рішенням Федрезерву з дедалі більшим скептицизмом. Хоча інструмент CME Watch показує вражаючу ймовірність 97,6% на зниження ставки в вересні, я не можу не відчувати, що ми готуємося до розчарування.

Реакція крипто ринку на ці очікування була передбачувано ейфорійною. Інвестори в Bitcoin практично слинують від перспективи дешевших грошей, що надходять у цифрові активи. Але хіба ми не бачили цей фільм раніше? Стадна ментальність підштовхнула обговорення в соціальних мережах про "Fed", "rate" і "cut" до однорічного максимуму, згідно з Santiment. Зазвичай тоді розумні гроші починають планувати свій вихід.

Особливо тривожним є те, як ринок змінився з 75% впевненості до майже 98% всього за кілька тижнів. Ця крайня впевненість небезпечно нагадує попередні піки ринку - коли всі переконані в одному й тому ж результаті, часто відбувається протилежне.

Потенціал для сценарію «купити на чутках, продати на новинах» є суттєвим. Навіть якщо Федрезерв здійснить очікуване зниження, ціни можуть вже врахувати це, що призведе до розпродажу, а не до подальшого зростання. Я спостерігав, як забагато трейдерів постраждали від таких очевидних налаштувань.

Голосна підтримка Трампа щодо зниження ставок додає ще один рівень складності. Хоча його про-крипто позиція підвищила ринкові настрої, політичний тиск на монетарну політику рідко закінчується добре для інвесторів, які беруть на себе надмірний ризик.

Волатильність перед засіданням FOMC буде жорсткою. З лише 2.4% ймовірністю того, що ставки залишаться незмінними, будь-яке відхилення від очікувань може викликати масові ліквідації на ринку Крипто.

Мабуть, найяскравішим є повна відсутність обговорень підвищення ставок - коли ринки стають такими односторонніми, контрарії починають виглядати дуже розумно. Я б був обережним із будь-якими значними кроками до фактичного оголошення Федрезерву, незалежно від того, що пропонують моделі ймовірності.

Фед може знизити ставки, але за таких підвищених очікувань співвідношення ризику та винагороди для входу зараз виглядає все більш несприятливим.