Що таке маржинальна торгівля? Найбільш всеосяжне пояснення маржинальної торгівлі!

Існує безліч способів інвестування в акції, але новачок може думати, що купуючи акції, він стає акціонером компанії і отримує розподіл прибутків від її управлінської діяльності. Проте, фондовий ринок щодня коливається, і після того, як ви зрозумієте компанії та зможете розрізняти їх переваги й недоліки, як можна розширити прибуток під час зростання цін на акції або отримати дохід навіть під час низхідного руху? Для цього потрібно зрозуміти два інструменти: «кредитне купівлю» та «кредитне продаж», а також ризики, пов'язані з їх використанням. У цій статті ми детально пояснимо кожен з них, використовуючи приклади.

1. Що таке кредитне купівля?

Зазвичай, коли ви купуєте будинок, ви користуєтеся кредитом. Це пов’язано з тим, що ви не можете надати всю суму або не хочете вкладати всі кошти в одне місце. Банк надає кредит, оскільки є заставою будинок. Те ж саме стосується покупки акцій. Ви можете використовувати маржинальне кредитування з причин, що бажаєте диверсифікувати свої кошти або розширити прибуток.

Простими словами, кредитна покупка - це механізм, при якому інвестор вносить частину коштів, а брокер також вносить частину коштів для придбання акцій, і ці акції слугують заставою.

Перевагою кредитного купівлі є можливість брати участь у коливаннях акцій, використовуючи частину капіталу. Оскільки як прибуток, так і збитки можуть бути розширені, необхідно бути дуже обережним при використанні цього інструменту.

Нижче я поясню на прикладах.

Наприклад, якщо ведмедик сподівається на перспективи акцій Apple, а поточна ціна становить 100 доларів. Однак у ведмедика є лише 40 доларів, тому він купує акції Apple в кредит. Через кілька днів, коли Apple перевершила прогноз щодо кількості попередніх замовлень нового iPhone, ціна акцій різко зросла до 150 доларів. На цьому етапі, якщо ведмедик продасть акції Apple, він отримає приблизно 90 доларів (150-60-відсотки).

Акції Apple зросли на 50%, але прибуток ведмедика досяг приблизно 125%!

Навіть якщо у ведмедя є 100 доларів, він може використовувати кредитне купівлю та підготувати решту 60 доларів для іншої можливості.

Таким чином, кредитні покупки є інструментом, який ефективно розширює інвестиційний ефект.

2. Як розраховуються відсотки та витрати на кредитне купівлю?

Кредитне купівлі є боргом, тому, звісно, потрібно нести витрати на відсотки. Відсотки розраховуються за кількістю днів, і вам потрібно буде нести витрати на відсотки за кількість днів, протягом яких ви позичали для покупки акцій.

Річна ставка кредитних операцій на японському фондовому ринку зазвичай становить приблизно 2.8%–3.1%.

Отже, припустимо, що ви купили акції групи Sony за 20 000 єн за акцію з кредитним плечем, використавши 800 000 єн власних коштів та позичивши 1 200 000 єн. Через 20 днів, якщо акції групи Sony зростуть до 22 000 єн і ви їх продасте, розрахунок буде таким:

100万円 - кредитний відсоток 2,032円 (120万円 * 3.1% * 20 днів / 365 днів)

（Вищезазначене не враховує комісії та податки на угоди тощо）

Оскільки відсотки поглинають значну частину доходу протягом року, кредитне купівлю зазвичай не використовують для довгострокового зберігання, а застосовують як інструмент, коли у компанії є позитивні новини на певний період.

Посилання: процентна ставка = сума позики * річна процентна ставка * кількість днів позики / 365

3. Які переваги кредитного купівлі?

1. Розширення інвестиційного доходу

У порівнянні з прямою купівлею акцій, кредитна купівля дозволяє інвесторам повністю брати участь у коливаннях цін акцій з частиною капіталу, що дає їм можливість розумно використовувати цей інструмент, щоб збільшити шанси отримання великого прибутку з невеликими інвестиціями та підвищити свої доходи!

2. Збільшення можливостей для торгівлі

Оскільки ви можете повністю брати участь у коливаннях акцій з частиною своїх коштів, ви можете більш гнучко управляти своїми фінансами. Це дозволяє вам купувати додатково, коли ціни акцій знижуються, або інвестувати в інші цінні папери для диверсифікації ризиків.

4. Які ризики кредитного купівлі?

1. Ризик примусової ліквідації

Кредитне купівля – це процес купівлі акцій за рахунок позики грошей у брокерської фірми. Забезпеченням є ці акції. Якщо ціна акцій падає, брокерська фірма починає турбуватися, що позичені гроші можуть не повернутися. Тому брокерська фірма встановлює «коефіцієнт підтримки» для маржинальної торгівлі. Якщо ціна акцій опускається нижче встановленого брокером коефіцієнта підтримки, брокерська фірма вимагатиме від інвестора сплати «додаткової застави». Якщо інвестор не може забезпечити достатній коефіцієнт підтримки, брокерська фірма має право примусово продати акції. Брокерська фірма стягує свої позикові кошти та відсотки, а залишок повертається інвестору. Примусову продаж акцій називають «примусовим вирішенням». Нижче наведено приклад для пояснення.

Скажімо, ведмедик сподівається на розвиток TSMC і купує акції TSMC за кредитні кошти, коли ціна акцій складає 500 єн. У цей момент ведмедик сплачує 200 тисяч єн і позичає 300 тисяч єн у брокерській компанії.

На цей момент коефіцієнт підтримки кредиту становить 166.7% (50/30).

Однак, через спалах війни між Росією та Україною, глобальне підвищення процентних ставок, скорочення економіки та продовження пандемії сталися численні непередбачувані події, і акції TSMC знизилися до 380 єн. Рівень підтримки кредиту знизився до 126,7% (38/30). У цей момент брокерські компанії починають відчувати тривогу. Якщо падіння продовжиться, вони не знатимуть, чи зможуть повернути свої 300 тисяч єн. Тому брокерські компанії вимагають від ведмедика внести додаткову гарантію. Якщо додаткова гарантія не буде внесена протягом 2 днів, у брокерської компанії є право безпосередньо продати акції!

Є два способи внесення додаткового забезпечення:

1. Підвищити підтримку до 130% або більше. Це означає, що брокер не продаватиме акції, але якщо ціна акцій знову впаде і підтримка знову опуститься нижче 130%, брокер знову вимагатиме внесення додаткового забезпечення до полудня того ж дня і матиме право ліквідувати акції наступного дня.

2. Повернути підтримку до 166.7% або вище. Це поверне до початкової ситуації.

Тому, коли фондовий ринок зазнає значних коливань, у фінансових новинах часто можна почути теми, такі як «додаткові вимоги до забезпечення за маржинальними угодами» або «якась акція стикається з масовим примусовим закриттям». Це вказує на такі ситуації.

2. Ризик інфляції прибутку від відсотків

При кредитному купівлі накладаються відсотки. Якщо ціна акцій протягом тривалого часу залишається на одному рівні, то при володінні акціями немає прибутку чи збитків, але при кредитному купівлі утворюються збитки у вигляді відсотків. Тому зазвичай кредитне купівлю використовують у випадках, коли очікується, що ціна акцій зросте в найближчому майбутньому, і це підходить для короткострокових інвестицій. Це не підходить для "інвесторів на тривалий термін".

5. Як уникнути ризиків кредитної торгівлі

Ризики маржинальної торгівлі полягають у примусовому закритті позицій та тривалому зниженні прибутковості через відсоткові ставки. Тому, після покупки акцій через маржинальну торгівлю, необхідно уважно стежити за коливаннями цін акцій. У разі зниження ціни акцій, потрібно завжди звертати увагу на зміни підтримуючого рівня. Тому, під час використання маржинальної торгівлі важливо мати певну кількість готівки в резерві на випадок непередбачених обставин.

Наступним важливим моментом є вибір інструменту та визначення часу інвестування. Кредитна торгівля призначена для «розширення інвестиційного ефекту», але, окрім прибутку, також збільшуються збитки. Тому вибір інструмента та час входження на ринок потрібно ретельно розглянути.

Також існують акції, у яких коливання ціни невеликі, а основний дохід складається з річних дивідендів. У випадку японських акцій звичайна дохідність дивідендів становить близько 2-3%. Коли такі акції купуються в кредит, річні дивіденди можуть бути точно компенсовані кредитними відсотками, що робить їх відносно невигідними.

6. Інвестиційна стратегія кредитного купівлі

1. Вибір відповідних акцій та цільових компаній

Важливим аспектом кредитного купівлі є швидка реакція. Тому найкращий час - це перед тим, як компанія оголосить важливі позитивні новини, коли акції ще не увійшли в основну стадію зростання. Крім того, при кредитному купівлі важливо вибирати акції з максимальною ринковою капіталізацією та високою ліквідністю. У разі непередбачених ризиків, якщо акції малих компаній зазнають різкого падіння, а потім різкого зростання, це може призвести до того, що інвестор не зможе витримати зростання і буде примусово закритий брокером або опиниться в ситуації, коли не зможе продати акції, навіть якщо захоче обмежити збитки.

2. Встановлення лінії стоп-лосу та лінії взяття прибутку

Кредитування для покупки акцій є особливо важливим для налаштування рівнів зупинки збитків і фіксації прибутку, щоб розширити результати інвестування. У цей час рекомендується використовувати технічні графіки для спостереження. У деяких акцій, коли підтримувальний рівень порушується, відновлення може зайняти багато часу, або ж ціна акцій може зрости і досягнути великого рівня опору, але не зможе його подолати, залишаючись на одному рівні протягом тривалого часу. Оскільки протягом цього періоду також потрібно продовжувати сплачувати відсотки за кредитами, у випадку кредитного купівлі акцій рекомендується відразу ж зупиняти збитки, якщо рівень підтримки порушено, і фіксувати прибуток, якщо досягнуто рівня опору, але не вдалося його подолати. Дисципліноване інвестування є ключем до довгострокового успіху на фондовому ринку.

3. Зниження витрат за рахунок розподілених покупок або промислової дистрибуції

Кошти людей обмежені, і неможливо передбачити майбутні тенденції цін на акції. Також неможливо точно спрогнозувати найнижчу ціну. Проте, через фундаментальний і технічний аналіз можна знайти відносно низькі ціни. У цей час можна інвестувати з розподілом. Використовуючи маржинальну торгівлю, можна ще більше розділити кошти для інвестування.

Навіть якщо початкова ціна покупки була найнижчою, ви можете отримати вигоду від подальшого зростання. Якщо ви впевнені, що ціна акцій ще більше знизиться, ви можете вкласти кошти вдруге або втретє. Якщо ціна акцій відновиться, ви зможете отримати відповідний прибуток!

Крім того, оскільки ви можете розподілити капітал, іноді ви можете знайти 2-3 можливості одночасно. Використовуючи кредитну торгівлю, ви можете ще більше поділити капітал і інвестувати в різні компанії. Якщо все піде за планом, це буде чудово, але навіть якщо ви інвестуєте в дві галузі, одна з яких залишається на місці, а інша зростає, ви все ще можете отримувати прибуток. У порівнянні з відсутністю розподілу, очікувана вартість буде вищою.

7. Огляд кредитного продажу

Як вже згадувалося, кредитне купівля - це купівля акцій з позиченими грошима від брокерської компанії, а кредитний продаж - це продаж акцій, позичених у брокерської компанії.

Забезпечення для кредитного купівлі є акції, але для кредитного продажу зазвичай потрібно внести певний відсоток (зазвичай 90% від ціни акцій) від ринкової вартості акцій у вигляді готівки.

Справжні майстри інвестування можуть знаходити можливості та отримувати прибуток не тільки тоді, коли фондовий ринок зростає, але й тоді, коли він перебуває у низхідному русі.

Якщо ви можете визначити, що певна компанія занепадає, або прогнозуєте, що акції певної компанії надмірно зростають, а згодом впадуть, ви можете здійснити короткий продаж через кредитне продаж. Ви позичаєте акції у брокерської компанії, продаєте їх, а потім, після зниження ціни акцій, ви викуповуєте їх назад і повертаєте брокеру. Різниця в ціні за цей час стане вашим прибутком.

Нижче наведено кілька моментів, на які слід звернути увагу під час використання кредитного продажу:

1. У кредитному продажу є термін використання

Якщо взяти японські акції за приклад, перед виплатою дивідендів, підтвердженням прав або перед проведенням зборів акціонерів, необхідно примусово закрити короткі позиції. Тому, коли ви користуєтеся коротким продажем, особливо важливо звертати увагу на так званий «останній день закриття коротких позицій».

2. Існує ризик примусової ліквідації і при короткому продажу.

Кредитний продаж призначений для отримання прибутку від зниження цін на акції, але якщо ціна акцій не знижується, а зростає, навпаки, виникає збиток. Брокерські компанії здають акції в оренду для продажу, але бояться, що їх не вдасться викупити. Тому ціна акцій односторонньо