Огляд та аналіз тенденцій ринку криптоактивів

Час на вихідних дав мені більше простору для роздумів, що дозволило мені систематизувати деякі думки про ринок.

Я вважаю, що загальний напрямок ринку криптоактивів стане справді зрозумілим лише після вересня. Враховуючи макроекономічний опір, літні обмеження ліквідності та коригування позицій в кінці кварталу, справжня динаміка ринку може проявитися лише після повернення учасників ринку з відпустки в серпні. Судячи з недавньої активності на ринку, більшість малих криптоактивів зросли в ціні переважно через стиснення коротких позицій. Трейдери, під впливом умовного рефлексу попередніх відскоків, переслідують короткострокові тренди, але цього разу їм бракує справжніх довгострокових власників. Більшість інвесторів вже зазнали невдачі під час попередніх ринкових коливань. Як і очікувалося, абсолютна більшість токенів, які швидко зросли, згодом пережили таке ж різке падіння.

Ефір несподівано відскочив, а раніше найбільш постраждалі сектори, такі як штучний інтелект і криптоактиви, очолили цей відскок. Натомість токени з реальним використанням, міцними основами або механізмом викупу продемонстрували більшу стійкість — під час падіння вони показували кращу стабільність і швидше відновлювалися. Syrup, Hype та AAVE є гарними прикладами. SPX, хоча і є криптоактивом, має унікальну структуру. З цього можна зробити кілька висновків:

1. Попит на біткоїн є реальним і тривалим

Традиційний капітал поступово входить на ринок через ETF та інші регульовані канали.

Поточна природа капіталу, що підтримує біткойн, кардинально відрізняється від попередніх циклів. Ось чому масове ліквідування біткойнів малоймовірне, якщо не буде спровоковано макроекономічними подіями.

2. Загострення внутрішньої диференціації малих криптоактивів

Зрештою, кошти повернуться до малих криптоактивів, але це не буде всеосяжним. Лише ті токени, які мають чітке призначення та реальні сценарії використання, можуть залучити ці кошти. Ось чому я вважаю, що Ethereum випередить Solana. Чіткість регулювання, постійно зростаюча ставка використання децентралізованих фінансів, дефляційна структура та попит на стейкінг разом формують потужний позитивний цикл. І, оскільки Ethereum вже тривалий час не виправдовує очікувань, все ще є потенційні покупці, які чекають.

3. Токени, підтримувані венчурним капіталом, стикаються зі структурними ризиками

Розблокування токенів продовжуватиме чинити тиск на цінову динаміку. За умов нестачі ліквідності, постійний тиск із боку валідаторів та ранніх інвесторів обмежує простір для зростання. Саме тому я вважаю, що токени з високою оцінкою, які виходять на централізовані біржі, мають погані перспективи в майбутньому. Токени екосистеми Cosmos особливо стикаються з постійним тиском на продаж, оскільки структура винагород валідаторів є причиною цієї ситуації.

4. Популярні Криптоактиви мають структурні переваги

Цей тип токенів має структурні переваги, немає тиску розблокування від венчурного капіталу, випуск є справедливим і повністю ґрунтується на увазі. Це чистий механізм спекуляцій — як і на ранніх стадіях, він спрацював.

Але я вважаю, що цей етап закінчується.

Випуски токенів деяких нових платформ і запуск токенів певних тем стали піком уваги до криптоактивів. Після цього інтерес до цих токенів почав знижуватися. Навіть під час відновлення в квітні деякі популярні публічні блокчейни показали результати гірші за ефіріум — якщо всі вже володіють цими токенами, то хто стане новим покупцем, коли інтерес зникне?

Деякі популярні монети можуть все ще показувати хороші результати, особливо ті, які стали популярними поза соціальними мережами криптоактивів, наприклад, завдяки впливовим особам на платформах коротких відео або в соціальних мережах для зображень. Ці монети все ще можуть приносити асиметричний ефект збагачення. Але ера, коли милі образи монет були основною інвестиційною привабливістю, закінчилася. Тільки ті монети, які мають сильну історію та яскраве ринкове сприйняття — у що люди можуть колективно вірити — мають справжню спекулятивну цінність.

Іронічно, що втома і сумніви щодо токенів, підтримуваних венчурним капіталом, відкрили двері для справедливого запуску проектів Web2/3, які стануть наступною хвилею можливостей для накопичення багатства.

Деякі нові проекти є хорошими прикладами. Але щоб скористатися цими можливостями, вам потрібно бути активним у світі блокчейну. Коли інформація є асиметричною, завжди з'являються великі можливості. Як тільки всі дізнаються про щось, це вже не приносить прибутку.

Ось чому я витрачаю більше часу на уважне стеження за ринком на блокчейні. Успіх певних проектів розпалив бажання знайти "наступну можливість", і капітал почав переслідувати схожі справедливі запуски малих криптоактивів. Як і деякі трейдери, які заробляють величезні статки на торгівлі криптоактивами — увага спрямовує капітал.

5. Наступні ринкові тенденції

Тож, якщо популярні криптоактиви більше не є можливістю... що далі?

Моя думка: поєднання штучного інтелекту та криптоактивів.

Якщо ти стежив за моїми новинами, ти знаєш, що більшість моїх операцій у цьому циклі — після деяких публічних блокчейнів та токенів, підтримуваних венчурним капіталом — зосереджені на популярних криптоактивах та штучному інтелекті.

Так само, як і влітку децентралізованих фінансів, більшість ранніх проектів штучного інтелекту зазнали невдачі після спекуляцій. Але справжні проекти, що базуються на практичності, тихо будуються в цьому ведмежому ринку. Ми вже бачили, як деякі з цих проектів з'явилися на ланцюгу.

З огляду на те, що прибуток від популярних криптоактивів виснажується, увага природно переключиться на нові наративи. Штучний інтелект, завдяки своїй чіткій практичності, ідеально підходить для того, щоб стати наступним центром уваги.

Багато проектів, що поєднують штучний інтелект і криптоактиви, використовують модель справедливого запуску, що відображає наратив вказаних нових проектів.

Ось чому я витрачаю час на дослідження та попереднє розміщення в цій галузі під час цього відносно спокійного періоду. Зараз немає потреби поспішати з формуванням повної позиції — але я вірю, що якщо ринок знову продемонструє сильний ріст, ця галузь матиме найбільші асиметричні можливості.