Сьогодні ввечері голова Федеральної резервної системи (ФРС) Джером Пауел виступить з важливою промовою. Проте поточна економічна ситуація є надзвичайно складною: уряд США вже кілька днів перебуває у стані часткової зупинки роботи, що ускладнює отримання ключових економічних показників, таких як CPI та дані по безробіттю. У таких умовах рішення ФРС, можливо, доведеться приймати, спираючись на припущення та інтуїцію.

Це рідкісне середовище прийняття рішень змушує згадати сцену напередодні фінансової кризи 2008 року. Тоді, через затримки в даних та спотворення інформації, Федеральна резервна система (ФРС) зробила помилкову оцінку економічної ситуації, що в кінцевому підсумку призвело до банкрутства Lehman Brothers і хаосу на світових фінансових ринках.

В економіці криються два основні фактори ризику: по-перше, адміністрація Трампа просувається вперед з другим раундом звільнень федеральних службовців, що може погіршити фактичну ситуацію з зайнятістю, ніж офіційний рівень безробіття в 4,1%. По-друге, через особливості статистичних методів спостерігається відставання в даних щодо інфляції житла, а фактично відчутний населенням інфляційний тиск може бути значно вищим за офіційні дані.

З огляду на поточну ситуацію, виступ Пауелла може продемонструвати дві тенденції: якщо він залишиться на яструбиних позиціях, підкреслюючи важливість контролю над інфляцією, ринок може зазнати різких коливань, інвесторам, можливо, доведеться скоротити ризикові активи та збільшити частку готівки. Навпаки, якщо він перейде на голубині позиції, зосередившись на ризиках на ринку праці, ті зростаючі активи, які раніше сильно впали, можуть зазнати короткострокового відновлення, інвесторам потрібно буде скористатися моментом.

Особливістю цієї економічної кризи є те, що ризики приховані в чорній скриньці даних, що надає їм високу ступінь прихованості. Рекомендується інвесторам уважно стежити за динамікою ринку сьогодні ввечері та підготуватися до різних відповідей. У цей період, наповнений невизначеністю, надзвичайно важливо зберігати пильність та гнучкість.