EUR/CHF розширює свої прибутки, оскільки швейцарська інфляція залишається слабкою, а роздрібні продажі в зоні євро розчаровують

Яке економічне театро ми спостерігаємо! EUR/CHF продовжує зростати вже другий день поспіль, коливаючись навколо 0,9381 під час європейської сесії. І це не дивно - швейцарська інфляція залишається такою ж плоскою, як tortilla, в той час як єврозона демонструє симптоми торгового застуди.

Швейцарська інфляція залишилася на смішному рівні 0,2% в річному обчисленні в серпні. 0,2%! Практично відсутня. А в місячному обчисленні вона впала на 0,1%, що гірше, ніж очікувалося. Швейцарці, напевно, запитують себе, чи їхні гроші надто сильні, чи їхня економіка охолола. Швейцарський національний банк (BNS) кілька місяців бореться з цією прихованою дефляцією, і здається, що вони програють битву.

Тим часом, у єврозоні, роздрібні продажі в липні впали на 0,5% в порівнянні з попереднім місяцем, що значно гірше за 0,2%, яке очікували аналітики. Це жорстке падіння в порівнянні з ростом на 0,6% у червні. Чи раптово європейці перестали купувати? Люди купують менше їжі та пального, тоді як продажі непродовольчих товарів ледве показують зростання. Яка жахлива картина для ЄЦБ!

Швейцарський рівень безробіття залишається на заздрісному рівні 2,9%, що свідчить про сильний ринок праці, незважаючи на нульову інфляцію. Цікаво, як Швейцарія може мати майже нульову інфляцію і повну зайнятість, тоді як інші країни ламають голову, намагаючись врівноважити обидва аспекти.

Фасцинуюче в цій ситуації є контраст: BNS вже знизив свої ставки до нуля (¡нуль!) в червні, тоді як ЄЦБ продовжує грати в кішки-мишки зі своєю монетарною політикою, оскільки інфляція у єврозоні зросла до 2,1% у серпні з базовою інфляцією на рівні 2,3%.

Завтра ми дізнаємось дані щодо зайнятості та ВВП зони євро за другий квартал. Очікується анемічне зростання на 0,1% у квартальному вимірі та 1,4% у річному. Цифри, які нікого не захоплюють.

Правда в тому, що швейцарський франк завжди був валютним укриттям, але до яких пір вони можуть підтримувати такий низький рівень інфляції без серйозних наслідків? А євро, своєю чергою, танцює між суперечливими даними, поки політики ЄЦБ не можуть дійти згоди щодо подальшого шляху.

З таким панорамним станом інфляції, що швейцарська економіка в комі, а зона євро з падінням роздрібних продажів, пара EUR/CHF ідеально відображає нинішню плутанину на європейських ринках.