Нещодавно обговорення токенізації реальних активів (RWA) знову набуло популярності. Існує думка, що RWA все ще є нішевим сегментом, який важко стати масовим. Проте об'єктивні дані демонструють зовсім іншу картину.

За останніми даними, ринок не стабільних монет RWA вже наближається до 28 мільярдів доларів США, збільшившись на 114% у порівнянні з минулим роком. При цьому, приватний кредит займає домінуючу позицію, його обсяг становить близько 16 мільярдів доларів США, державні облігації США та сировинні товари досягають 7,5 та 2,4 мільярда доларів США відповідно. Варто зазначити, що мережа Ethereum підтримує понад половину активів RWA.

Цей масштаб і швидкість зростання, безумовно, вже виходять за межі вузькоспеціалізованої ніші. RWA стає важливим мостом, що з'єднує трильйони доларів оффлайн-активів і світ блокчейн. Ті, хто має скептичне ставлення до цього, ймовірно, роблять помилкові висновки через застарілу інформацію.

Однак, основна складність RWA полягає не в самій технології, а в правових та власницьких питаннях. Справді успішні проекти RWA потребують вирішення безлічі ключових питань: чи мають відповідні ліцензії? Як токени відповідають реальним борговим зобов'язанням? Як забезпечити ліквідність на вторинному ринку? Лише покладаючись на механізм білого списку, так звані RWA активи ще дуже далекі від справжніх відкритих фінансів.

В якості прикладу золотого токена, хоча PAXG та XAUT займають більшість ринку, основні кредитні платформи все ще не визнають їх як заставу, що серйозно обмежує їхню практичність.

У порівнянні, проект Ondo демонструє більш практичний підхід. Отримавши ключові ліцензії, такі як TA/BD/ATS, Ondo запустив токени американських акцій, які можна торгувати 24 години на добу, та реалізував інтеграцію з механізмом застави DeFi. Що важливо, Ondo успішно залучив важливих партнерів, таких як Solana та BitGo, демонструючи справжню здатність до реалізації та сили в побудові екосистеми.

Майбутнє RWA полягає в доступності та ліквідності, а не в порожніх наративах. Ті проекти, які ще не досягли базової практичності, але вже ведуть розмови, напевно, не зможуть зайняти місце в цій швидко розвиваючійся сфері. Токенізація реальних активів є складним і викликовим процесом, що вимагає співпраці в різних сферах, таких як технології, право, фінанси тощо. Лише вирішивши ці основні проблеми, RWA зможе реалізувати свій величезний потенціал, сприяючи глибокій інтеграції технології блокчейн з традиційними фінансами.