Критерій Келлі: Оптимізація розміру позиції в Торгівлі криптовалютою

Критерій Келлі, математична стратегія, яка революціонізувала азартні ігри та інвестування, була застосована для оптимізації розміру ставок з метою максимізації довгострокового багатства. Формула розраховує оптимальні розміри ставок на основі ймовірностей виграшу, але її практичне застосування вимагає коригувань для врахування транзакційних витрат і психологічних факторів на волатильних ринках, таких як криптовалюти.

Ця стаття пояснить, що таке критерій Келлі, як він працює, як його можна використовувати в торгівлі криптовалютою, його порівняння з моделлю Блека-Шоулза, а також пов'язані переваги та обмеження.

Що таке критерій Келлі?

Критерій Келлі – це математична техніка, що використовується в азартних іграх та інвестуванні для розрахунку ідеального розміру серії ставок. Його основна ідея полягає в мінімізації можливості фінансових ризиків при одночасному збільшенні темпів зростання капіталу з часом. Алгоритм враховує ймовірність виграшу або програшу ставки, а також потенційне співвідношення прибутку/втрат.

Основний принцип критерію Келлі полягає в розподілі капіталу між ставками на основі маржі або переваги ставки та доступних коефіцієнтів. Мета полягає в максимізації зростання при мінімізації ризику шляхом виділення частини капіталу на перевагу.

Добрий коефіцієнт Келлі означає розмір ставки, який максимізує очікуваний логарифм багатства і забезпечує найсильніший темп зростання в довгостроковій перспективі. Важливо усвідомлювати, що, хоча критерій Келлі представляє ідеальний теоретичний підхід, на практиці можуть знадобитися корективи для врахування таких змінних, як витрати на транзакції, невизначеність оцінки та психологічні аспекти.

Історія критерію Келлі

Критерій Келлі, названий на честь його творця Джона Л. Келлі-молодшого, був сформульований у 1956 році під час його роботи в Bell Laboratories. Його використання швидко поширилося на азартні ігри та інвестування з його первісної мети оптимізації співвідношення сигнал-шум у далекосхідних комунікаціях.

Однак ці сфери дізналися про це пізніше, в основному завдяки зусиллям математика Едварда О. Торпа. Застосувавши критерій Келлі до підрахунку карт у блекджеку на початку 1960-х, Торп змінив індустрію азартних ігор зі своєю книгою "Перемогти дилера."

Формула набула подальшого значення у фінансах, особливо в 1980-х роках, коли інвестори та дослідники усвідомили, наскільки добре вона може управляти портфелями та оптимізувати ризик. Критерій Келлі - це простий, але ефективний прийом для прийняття рішень, який допомагає особам та організаціям максимально збільшити прибуток шляхом правильного управління ризиком.

Як розраховується критерій Келлі?

Формула критерію Келлі представлена як f* = (bp - q) / b. F - це частка капіталу для ставки, p - це ймовірність виграшу, q - це ймовірність програшу (1 - p), а b - це чисті шанси, отримані на ставці (включаючи повернення ставки).

Ця формула вказує на ідеальний відсоток капіталу для ставки, щоб мінімізувати шанси на невдачу та максимізувати темп зростання. Це компроміс між потребою в захисті від значних втрат і метою швидкого розширення.

Критерій Келлі пропонує методичний спосіб визначення розміру ставок на основі коефіцієнтів і сприйнятої переваги в ставці. Хоча в теорії він забезпечує оптимальний підхід, на практиці часто потрібні модифікації, щоб врахувати різні аспекти, включаючи терпимість до ризику, транзакційні витрати та невизначеність у ймовірностях.

Як використовувати критерій Келлі в торгівлі криптовалютою

Використання критерію Келлі в торгівлі криптовалютою передбачає кілька важливих дій для ефективного контролю ризиків та максимізації багатства. Використовуючи ринкові дослідження та індикатори, трейдер спочатку повинен визначити ймовірність різних результатів, таких як можливість зміни ціни криптовалютного активу. Ця ймовірнісна оцінка є основою для будь-якого подальшого процесу прийняття рішень.

Трейдер потім розробляє план управління ризиками, в якому визначає найвищий відсоток капіталу, який вони готові інвестувати в одну транзакцію. Ця процедура забезпечує мудре розподіл ресурсів і допомагає зменшити потенційні втрати. Крім того, визначення ймовірності виграшу p та ймовірності програшу q у торгівлі криптовалютами вимагає ринкових досліджень, глибокого розуміння ринкової динаміки, аналізу історичних даних і іноді складних прогнозних моделей через вроджену волатильність і непередбачуваність ринку.

Після встановлення ризикових параметрів трейдер використовує формулу критерію Келлі для розрахунку ідеального розміру ставки. Вони визначають частину банківського рахунку для ставки, враховуючи коефіцієнти, ймовірність виграшу та ймовірність програшу. У контексті критерію Келлі "банківський рахунок" відноситься до загальної суми грошей, яку гравець або інвестор має в розпорядженні для ставок або інвестицій.

На цьому етапі аналіз волатильності є необхідним, оскільки висока волатильність криптовалютного ринку може суттєво вплинути на величину ставок та оцінку ризиків. Цей процес вимагає постійної переоцінки, і в міру зміни ринкових умов розміри ставок та ймовірності повинні бути відповідно відкориговані. Щоб максимізувати свої стратегії з часом, трейдери повинні бути уважними та чуйними до нової інформації.

Щоб проілюструвати використання критерію Келлі в контексті трейдингу криптовалютами, припустимо, що трейдер оцінює ймовірність того, що певна монета зросте на 60%. Крім того, ставка має шанси 2:1, що означає, що потенційний прибуток вдвічі більший за суму ставки (b = 2).

Щоб розрахувати оптимальну суму ставки, використовуючи формулу критерію Келлі: f * = (bp - q) / б f* = (2 × 0,6 - 0,4) / 2 f* = (1.2 - 0.4) / 2 f * = 0,8 / 2 f* = 0,4

Розраховане f* = 0.4 вказує на те, що 40% банківського рахунку трейдера представляє ідеальний розмір ставки. Це означає, що трейдер повинен вкласти 40% свого капіталу в цю конкретну угоду. Однак перед прийняттям будь-якого інвестиційного рішення важливо врахувати інші аспекти, такі як диверсифікація портфеля, умови ринку та особистий ризик.

Крім того, зверніть увагу, що наведенний вище приклад надає теоретичний оптимум, який може не враховувати всі реальні змінні, такі як комісії за транзакції, ковзання або психологічний вплив великих ставок на трейдера. Хоча критерій Келлі пропонує корисну структуру для визначення ідеальних розмірів ставок, його слід застосовувати лише разом із ретельними техніками управління ризиками та безперервним дослідженням ринку.

Модель Блека-Шоулза та критерій Келлі

Модель Блека-Шоулза та критерій Келлі – це два різних концепти у фінансах з різними застосуваннями. Модель Блека-Шоулза – це математичний метод, що використовується для визначення теоретичної ціни європейських опціонів. Вона була розроблена Фішером Блеком та Майроном Шоулзом. Пропонуючи структуру для ціноутворення опціонних контрактів на основі змінних, включаючи ціну базового активу, волатильність, залишок часу до закінчення терміну дії та процентні ставки, вона трансформувала світ торгівлі опціонами.

Однак критерій Келлі Джона Л. Келлі-молодшого є методом, який можна використовувати для визначення ідеального розміру ставок для максимізації довгострокового створення багатства, особливо в ситуаціях, коли результат є невизначеним. Критерій Келлі та модель Блека-Шоулза є взаємодоповнюючими інструментами на ринку, оскільки вони вирішують різні аспекти управління ризиками та розміру ставок відповідно.

Переваги критерію Келлі в торгівлі криптовалютою

Критерій Келлі має численні переваги, коли його використовують поряд з тактиками торгівлі криптовалютами. Він забезпечує систематичний спосіб визначення оптимального розміру позиції для кожної угоди в залежності від переваги трейдера та обмежень ризику, обираючи відсоток капіталу, який потрібно виділити для кожної угоди, зменшуючи ймовірність значних втрат в умовах нестабільного ринку.

Критерій Келлі сприяє дисциплінованому підходу до торгівлі, підкреслюючи довгострокове зростання над короткостроковими прибутками. Завдяки послідовному розподілу капіталу на основі сприйнятої переваги кожної угоди, трейдери можуть зрештою збільшити свої загальні доходи.

Більше того, критерій Келлі заохочує збалансовану та довгострокову торгову стратегію, допомагаючи трейдерам уникати надмірного боргу або недоцільного використання своїх грошей. Це особливо критично в мінливому та швидко змінюваному світі криптовалютних ринків, де довгостроковий успіх залежить від ефективного управління ризиками.

Гнучкий інструмент для трейдерів з різними ризиковими толерантностями та ринковими перспективами, критерій Келлі також може бути адаптований до різних торгових стилів та методів. Трейдери криптовалют можуть підвищити послідовність своїх результатів і покращити ризиковані повернення, впроваджуючи критерій Келлі у свої торгові стратегії.

Обмеження критерію Келлі в торгівлі криптовалютою

Хоча критерій Келлі надає корисну інформацію, існують деякі обмеження на його використання в торгівлі криптовалютами. Враховуючи екстремальну волатильність і непередбачуваність ринків криптовалют, критерій Келлі припускає точний розрахунок ймовірностей і очікуваних доходів, що може бути складно. Надмірні коливання цін на криптовалюти часто викликані нефінансовими причинами, ускладнюючи точні розрахунки ймовірностей.

Зовнішні елементи, такі як ринкові настрої, зміни в регулюванні або технологічні відкриття, специфічні для криптовалютного бізнесу, не враховуються Критерієм Келлі. Ці елементи можуть суттєво змінити динаміку ринку та знизити точність розрахунків Критерію Келлі.

Крім того, трейдери можуть зазнати значних збитків під час періодів ринкової волатильності через агресивну техніку визначення розміру позиції за критерієм Келлі. Такі виведення можуть швидко виснажити капітал у криптовалютній торгівлі, де коливання цін можуть бути швидкими та суттєвими, що призводить до значних втрат.

Крім того, жорстка формула критерію Келлі може неадекватно враховувати різноманітні ризикові схильності або стилі торгівлі. Її застосування в різних торгових контекстах може бути обмежене трейдерами з різними рівнями толерантності до ризику або стратегіями, які можуть вважати її нереалістичною або надто консервативною.

Ця стаття не містить інвестиційних порад або рекомендацій. Кожна інвестиція та торгова угода пов'язані з ризиками, і читачі повинні провести власне дослідження перед прийняттям рішення.