Венесуела, поворотний момент у платежах: USDT стає операційним доларом

Зростаючий потік платежів USDT поступово замінює доларові перекази в операціях у Венесуелі з приватними суб'єктами. Незалежні аналізи, недавно опубліковані Latam Insights Encore і Asdrúбалом Оліверосом (Ecoanalítica), вказують на те, що виплати в tether приватним покупцям перевищили готівкові перекази USD, що позначає операційний зсув у поточному режимі біржі.

Ця тенденція узгоджується з основними міжнародними звітами щодо цього явища, зокрема з Індексом глобального прийняття криптовалют Chainalysis 2024 та спеціалізованими звітами, які слідкували за еволюцією потоків з 2024 по 2025 рік, включаючи журналістські аналізи щодо ролі стейблкоїнів у комерційних платежах Reuters.

Згідно з даними, зібраними Latam Insights Encore та опитуваннями, проведеними місцевими аналітиками з червня по вересень 2025 року, численні МСП у Каракасі, Валенсії та Марікаїбо впровадили USDT у процеси регулярних платежів та управління казначейством. Аналітики галузі зазначають, що нестача банкнот та поширення P2P гаманців прискорили операційне впровадження. Як орієнтир, агреговані дані, опубліковані у 2024 році, вказують на збільшення криптоактивності у Венесуелі близько +110% в річному обчисленні та частку стейблкоїнів, що становить 47% роздрібних транзакцій на суму до $10,000; ці значення пояснюють тиск до цифрових рішень (оновлення: вересень 2025).

Дані, отримані у вересні 2025 року також Latam Insights Encore, відображають швидку адаптацію бізнесу та операторів, які використовують USDT як "цифровий долар" для управління постачальниками, грошовими потоками та щоденними транзакціями. Ефектом є більш гладка платіжна мережа в умовах нестачі готівки та обмежень санкцій, накладених, частково, поточним економічним режимом. У цьому контексті зменшення операційного тертя стає відчутною конкурентною перевагою в усій ціновій ланці.

Що трапилося і чому це важливо

Згідно з публічними заявами Олівероса, про які повідомляла місцева преса, виплати в USDT приватним особам перевищили готівкові платежі. Цей зсув в основному стосується постачання, розрахунків з посередниками та частини роздрібного обігу – динаміка, яка також підтверджується аналізом Latam Insights Encore. Тим не менш, виникаюча картина свідчить про нормалізацію використання в "робочих" платежах, а також у більш частих транзакціях.

USDT (Tether) є стейблкоіном, прив'язаним до долара США, випущеним компанією Tether. Офіційна документація пояснює, що він розроблений для підтримки стабільної вартості та швидких переказів в публічних мережах. Для багатьох венесуельських операторів він функціонує як проксі для долара, забезпечуючи ту ж "одиницю обліку" з меншою логістичною напругою.

Результатом є ширше використання "цифрового долара" в платіжній системі, що впливає на монетарну трансмісію та управління внутрішньою ліквідністю. Слід зазначити, що розповсюдження також викликане практичними зручностями: менше готівки, більше впевненості у розрахунках.

USDT як проксі для долара: чому він зарекомендував себе

Доступ: легкість отримання та відправлення без необхідності фізично переносити готівку, з меншими операційними ризиками.

Швидкість: майже миттєві розрахунки завдяки використанню сумісних блокчейнів, особливо корисно для коротких циклів.

Відстежуваність: краща звірка для бізнесу в порівнянні з використанням готівки, з перевагами для внутрішнього контролю.

Сумісність: інтеграція з біржами, гаманцями та місцевими платіжними шлюзами, вже узгоджена з звичками операторів.

Конкретні використання, про які повідомляється в полі

Платежі постачальникам та логістичним посередникам в USDT, навіть для регулярних замовлень.

Депозити та управління корпоративною казною в стейблкоїнах, які використовуються як грошовий буфер в очікуванні розрахунків.

Використовуйте в роздрібній торгівлі для повторних покупок у секторах з низькою маржею, де швидкість є важливою.

Регулювання імпорту з низькою документальною складністю, що характеризується більш спрощеними процесами.

Вплив на реальну економіку

Менше тертя в платежах завдяки зменшеній залежності від готівки в USD, що полегшує логістику.

Більш стабільні ціни вздовж ланцюга постачання, завдяки меншій піддачі валютному обміну місцевої валюти під час короткострокових транзакцій, особливо в більш чутливих сегментах.

Інтеграція: покращена безперервність у потоках завдяки трансакціям через кордон, з більшою передбачуваністю.

Мережевий ефект: з ростом прийняття стейблкоїна загальна ліквідність зростає, з кумулятивними впливами.

Регуляторні ризики та можливість замороження коштів

Впровадження USDT приносить оперативні переваги, але також вводить ризики та зовнішні залежності. Зокрема, можливість Tether заморожувати адреси за запитом органів влади, як підкреслено OFAC, залишається критично важливою, особливо в сценаріях міжнародного примусу. Хоча можливості втручання Tether — такі як заморожування коштів — здаються застосовними лише в специфічних обставинах, цей ризик, разом із потенційно більш жорсткими контролями з боку бірж, представляє фактор невизначеності. Справді, операційна безперервність також залежить від недомашніх регуляторних виборів.

Технічні ризики (емітент та інфраструктура)

Замороження: Tether може блокувати адреси за запитом органів влади; ймовірність вважається середньою для конкретних цілей, але вплив може бути високим для залучених сторін, особливо якщо це відбудеться раптово.

Мережі: у випадку заторів або високих комісій на певних блокчейнах ймовірність є змінною, а вплив помірним, з можливими тимчасовими затримками.

Правові та санкційні ризики

Міжнародні санкції, такі як ті, що накладені OFAC, можуть обмежити доступ до послуг і контрагентів. Ймовірність середня, а вплив високий, навіть асиметричним чином.

Біржі та шлюзи можуть закривати рахунки або посилювати перевірки KYC/AML з середньою ймовірністю та середнім впливом, особливо для суб'єктів з кількома експозиціями.

Внутрішні економічні ризики

Грошова дуальність: співіснування болівара, USD готівкою та USDT може створювати тертя в цінах та транзакціях, при цьому корекції не є миттєвими.

Потенційна зміна політики Tether може викликати операційні шоки, навіть якщо вони обмежені.

Можливі оперативні контрзаходи

Сегментація гаманців: відокремлення критичних операцій від поточних, щоб мінімізувати ризики у разі втручань, зберігаючи безперервність.

Суміш стейблкойнів та інших цифрових валют, щоб диверсифікувати ризики, пов'язані з єдиним емітентом, та зменшити концентрації.

З метою підтримки внутрішньої прозорості, з періодичними аудитами.

Чому цей шаблон виник

Поточна динаміка обумовлена нестачею банкнот USD, санкціями, що впливають на ключові сектори – зокрема, нафтову промисловість – та зростаючою доступністю гаманців і криптосервісів. У цьому сценарії USDT пропонує відносно гладкий канал розрахунків, який широко приймається операторами. Проте структура залишається чутливою до регуляторних або ринкових змін.

Крім того, значна частина постачання USDT забезпечена короткостроковими доларовими активами, тим самим посилюючи сприйняття стабільності та використання стейблкоїну як місцевого засобу накопичення вартості в короткостроковій перспективі, незважаючи на невизначеності, пов'язані з управлінням емітента. Тим не менше, вибір управління ризиками окремими операторами залишається вирішальним.

Дані та сигнали для моніторингу

Акції публічних і приватних платежів, що розраховуються в USDT, в порівнянні з готівкою USD, з акцентом на сезонність.

Z-оцінка прийняття торговців у великих міських центрах країни, корисна для відстеження локальних тенденцій.

Тренд резервів та випусків/викупів USDT, що моніторяться в реальному часі емітентом, на наявність ознак стресу або розширення.

Сектори, де USDT вже є стандартною практикою

Сектор імпорту-експорту з низькою складністю, зокрема для закупівлі запчастин та легких сировин, де важлива швидкість розрахунків.

Роздрібна торгівля та послуги, які характеризуються високим грошовим обігом, короткими циклами та низькими маржами.

Фрилансери та працівники з іноземними клієнтами, які знаходять у стабільній монеті практичний і передбачуваний засіб для проведення транзакцій.

Перспективи та можливі сценарії

Сценарій бази: USDT залишається переважним операційним інструментом у "швидких" платежах, з поступовим зростанням та збільшенням інтеграції в місцеві біржі, без збоїв.

Цілеспрямоване виконання: більш суворий контроль за конкретними адресами та посередниками, що може уповільнити використання стейблкоїна в певних сегментах з вибірковими ефектами.

Внутрішнє регуляторне втручання: пропозиції щодо регуляцій для забезпечення прозорості, звітності та специфічних податкових правил щодо потоків стейблкоїнів, з прийняттям порогів та реєстрів у більш формалізованій структурі.

У підсумку

USDT зарекомендував себе як операційний долар у Венесуелі, впливаючи на платежі та управління казначейством. Модель зменшує тертя, пов'язане з використанням готівки, і підтримує як внутрішні, так і іноземні біржі, водночас вводячи ризики, пов'язані з емітентом, міжнародними санкціями та управлінням стейблкоїном.