Кліфф і вестинг у криптопроектах: ключові механізми для оцінки потенціалу інвестицій

Вестинг (vesting) — це механізм поетапного розподілу монет, при якому певна кількість активів блокується на встановлений період часу і звільняється лише після виконання заданих умов.

Cliff (клифф) — період часу, який має повністю пройти до початку першого випуску монет, свого роду "період очікування" перед стартом розблокування.

Під час блокування власники монет не можуть здійснювати з ними жодних операцій — ні переказів, ні торгівлі. Таке обмеження суттєво знижує ризик маніпуляцій на ринку та запобігає масовому скиду монет, сприяючи загальній стабільності проєкту та захищаючи інтереси довгострокових учасників.

Принципи роботи вестингу в криптопроектах

При запуску нового криптопроекта відбувається розподіл монет між різними учасниками: розробниками, засновниками (фаундерами), ранніми інвесторами та іноді постачальниками ліквідності. Мотивація кожної групи може суттєво відрізнятися: одні зацікавлені в довгостроковому розвитку та зростанні вартості проєкту, інші — в швидкій фіксації прибутку.

Щоб збалансувати інтереси всіх сторін і забезпечити здоровий розвиток проекту, впроваджується механізм вестингу. Він не лише стимулює довгострокову зацікавленість ключових учасників, але й створює більш передбачувані умови для ринку.

Моделі розподілу монет через вестинг

Монети розподіляються поступово за заздалегідь визначеним графіком, що виключає можливість одночасного скидання великих обсягів на ринок. Наприклад, первинні інвестори та засновники проєкту можуть отримувати свої монети частинами протягом тривалого періоду (від кількох місяців до кількох років).

Такий підхід ефективно запобігає сценарію Rug Pull, коли творці проєкту збирають кошти на ICO і одразу ж продають усі свої монети, залишаючи довгострокових інвесторів з девальвованими активами.

Стратегічні переваги вестингу

• Стабілізація ринкової ціни — запобігає різким ціновим коливанням через масові продажі
• Підтримка децентралізації — сприяє більш рівномірному розподілу монет між учасниками мережі
• Формування лояльності — створює довгострокові стимули для команди, засновників та інвесторів
• Підвищення довіри до проєкту — сигналізує ринку про серйозність намірів команди

Аналіз реального кейса: dYdX

Практичний приклад вестингу можна спостерігати в проєкті dYdX. Згідно з графіком, 1 грудня 2023 року відбудеться завершення кліффа для значного обсягу монет dYdX. У цей момент монети стануть доступні інвесторам та співробітникам проєкту, що, ймовірно, матиме помітний тиск на ринок.

Такі події вимагають особливої уваги при аналізі потенційних інвестицій, оскільки великі розблокування монет часто призводять до підвищеної волатильності і можуть створювати як ризики, так і можливості для трейдерів.

Використання інформації про вестинг при аналізі проектів

Уважне вивчення графіка вестингу дозволяє інвесторам:

• Оцінити потенційні періоди волатильності, пов'язані з великими розблокуваннями
• Порівняти структуру розподілу монет з іншими проектами в секторі
• Зрозуміти рівень зацікавленості команди в довгостроковому успіху
• Визначити найбільш сприятливі моменти для входу в позицію або її коригування

Відмова від відповідальності: на платформі опубліковані матеріали та думки третіх осіб. Не є фінансовою рекомендацією. Може містити спонсорований контент.