Я спостерігав падіння фондового ринку на власні очі в '87 - це було зовсім не так, як описують стерильні підручники з історії. У той фатальний понеділок, коли Доу впав на 22,6%, я пам'ятаю чистий паніку в очах трейдерів. Це були не просто цифри на екрані - це було $500 мільярдів реального багатства, що зникало на наших очах.

Порівняння Чорного понеділка з тим, що може статися в 2025 році? Дайте мені перепочити. Ці так звані аналітики зі своїми вишуканими графіками ніколи не враховують людську психологію. Я вже бачив цю гру раніше.

Крах '87 був не лише про оцінки чи процентні ставки. Це був ідеальний шторм - комп'ютеризовані торгові системи, що безконтрольно працюють без належних запобіжників, стратегії страхування портфелів, що спрацювали з величезним збитком, і чистий, нефільтрований страх, що поширюється, як вогонь.

Дивлячись на сьогоднішній ринок, ми в зовсім іншій ситуації. Звичайно, у нас є алгоритмічна торгівля, яка може прискорити падіння, але сучасні торгові платформи також мають аварійні вимикачі, яких тоді не існувало. Плюс, центральні банки тепер реагують набагато швидше на кризи ліквідності.

Що мене дратує в цих пророках апокаліпсису, так це те, як вони вибірково підбирають дані, щоб відповідати своїй наративі. Вони покажуть вам подібність графічних патернів, але зручно ігнорують фундаментальні відмінності в структурі ринку, регулюванні та можливостях втручання.

Якщо аварія дійсно станеться, це не буде точна копія 87-го. Ринки не повторюються точно - вони римуються в кращому випадку. І тригером не буде те, на що всі чекають. Ніколи ним не є.

Мій інстинкт підказує мені, що ми більш ймовірно побачимо повільну, поступову корекцію, ніж одноденне криваве різанина. Справжня небезпека - це не сценарій Чорного понеділка, а самозадоволеність і важелі, які накопичувалися протягом років.

Не довіряйте нікому, хто стверджує, що точно знає, що буде далі. Я пережив достатньо ринкових циклів, щоб знати, що єдина впевненість – це невизначеність. Ваша найкраща захист не в тому, щоб вгадати момент виходу на ринок - це розмір позиції та не грати з грошима, які ви не можете дозволити собі втратити.