Фіатні гроші: Ілюзія вартості, підтримуваної нічим

Простими словами, фіатні валюти - це гроші, видані урядами без будь-якої фізичної підтримки - лише на їхнє слово. Мені завжди здавалося дивним, що ми колективно погоджуємося, що ці надруковані папери мають цінність лише тому, що якийсь уряд це стверджує. Сила та надійність уряду-емітента визначають, скільки коштують ці довільні банкноти. Практично кожна країна у світі використовує цю систему фінансової вигадки для покупки товарів, інвестування та заощаджень. Фіат повністю замінив системи, що базуються на золоті, на краще чи на гірше - переважно на гірше, якщо запитати мене.

Тривожне зростання фіату

Фіатні гроші вперше з'явилися в Китаї століттями тому. У 11 столітті провінція Сичуань почала випускати паперові гроші, які спочатку можна було обміняти на шовк, золото або срібло. Зрештою, імператор Кублай-хан захопив владу та встановив повну фіатну систему в 13 столітті. Історики не соромляться пов'язувати цей монетарний експеримент з падінням Монгольської імперії, де безумне витрачання та гіперінфляція стали причинами їхньої загибелі. Я бачу відлуння цього сьогодні.

Європа експериментувала з фіатом у 17 столітті в Іспанії, Швеції та Нідерландах. Експеримент Швеції виявився катастрофою, змусивши їх повернутися до срібного стандарту незабаром після цього. У наступні століття Нова Франція, американські колонії та федеральний уряд США також експериментували з фіатними грошима - з явно змішаними результатами.

У 20 столітті Америка остаточно відмовилася від валют на основі товарів. У 1933 році вони закінчили практику обміну паперових грошей на золото. Потім у 1972 році, під час адміністрації Ніксона, США повністю відмовилися від золотого стандарту, вбили його міжнародно і нав'язали світу фіатну систему. Це зробило паперові гроші, що не мають жодного забезпечення, глобальною нормою.

Фіат проти Золотого стандарту: Хибний вибір

Під золотим стандартом паперові гроші насправді можна було обміняти на золото. Кожен банкнот був безпосередньо пов'язаний з обмеженими золотими запасами, які зберігалися урядами. У цій системі уряди та банки могли вводити нові банкноти лише в тому випадку, якщо в їхніх сховищах була еквівалентна золота вартість. Це обмежувало здатність урядів друкувати гроші на свій розсуд і маніпулювати валютними курсами лише на основі економічних примх.

З фіатними грошима ваші долари перетворюються на абсолютно нічого. Державні органи можуть безпосередньо впливати на вартість валюти залежно від будь-яких економічних умов, які вони вважають важливими. Центральні банки мають величезний контроль над монетарними системами та реагують на кризи сумнівними інструментами, такими як банківська система з частковим резервуванням та кількісне пом'якшення (друк грошей під іншим ім'ям).

Прихильники золотого стандарту стверджують, що системи, основані на товарах, забезпечують стабільність завдяки фізичному забезпеченню. Захисники фіату заявляють, що ціни на золото були далекі від стабільності. Обидві системи спостерігають коливання цін, але у випадку з фіатом уряд має "гнучкість" для "дій" під час економічних надзвичайних ситуацій - що зазвичай означає знецінення ваших заощаджень для вирішення проблем, які вони створили.

Істина про фіатні гроші

Фінансові експерти глибоко розділені щодо фіату, з пристрасними дебатами про плюси та мінуси:

• Рідкість: Фіат не обмежений фізичними умовами, як золото - що і є саме проблемою.
• Вартість: Друкування безвартісного паперу дешевше, ніж видобуток дорогоцінних металів - зручно для урядів.
• Міжнародна торгівля: Більшість країн використовують фіат, що полегшує торгівлю, але також робить її вразливою до маніпуляцій.
• Зручність: Паперові гроші не потребують безпечного зберігання, як золото - але ця фізична реальність є частиною того, що робить золото цінним.
• Немає внутрішньої вартості: Фіат не має жодної вродженої вартості. Це дозволяє урядам створювати гроші з повітря, ризикуя гіперінфляцією та економічним колапсом.
• Історичні провали: майже кожна фіатна система в історії врешті-решт зазнала краху, що свідчить про фундаментальні недоліки.

Криптовалюта проти державних грошей

Фіат та криптовалюти мають одну спільну рису - жодна з них не забезпечена фізично - але на цьому схожість закінчується. У той час як уряди та центральні банки контролюють фіат, криптовалюти функціонують на децентралізованих системах через розподілені цифрові книги, які називаються блокчейнами.

Процес створення також суттєво відрізняється. Біткойн має контрольовану, обмежену пропозицію, на відміну від фіату, який банки можуть створювати з нічого, коли вважають це необхідним для "економічних потреб" нації.

Як цифрові гроші, криптовалюти перевершують фізичні обмеження та кордони, роблячи глобальні транзакції менш обмежувальними. Крипто-транзакції є незворотними, а їхня природа ускладнює відстеження значно більше, ніж у фіатних системах - на мій погляд, це особливість, а не помилка.

Криптовалютний ринок залишається меншим і більш волатильним, ніж традиційні ринки. Ця волатильність пояснює, чому цифрові валюти ще не мають універсального прийняття, хоча з ростом впровадження ми, ймовірно, побачимо стабілізацію.

Майбутнє жодної з систем не гарантоване. Хоча криптовалюти стикаються з постійними викликами, історія фіату виявляє його фундаментальні вразливості. Ось чому багато з нас досліджують криптовалюту для принаймні деяких фінансових транзакцій.

Біткоїн не був створений для того, щоб повністю замінити фіат, а щоб запропонувати альтернативну економічну мережу з потенціалом для кращої фінансової системи. Враховуючи історію грошей, контрольованих урядом, ця альтернатива не могла з'явитися занадто швидко.