Бід-аск спред і проскальзування: що потрібно знати кожному трейдеру

Коли я торгую криптою, завжди дратує ця штука між цінами покупки і продажу. Так званий бид-аск спред – різниця між нижчою ціною аска і вищою ціною бида. Як людина, яка давно сидить на ринку, можу сказати – чим популярніший актив, тим менший цей самий спред.

Взяти того ж Біткоїн – у нього спред копійчаний. А от якийсь маловідомий шиткоін може мати розрив у кілька відсотків! І хто від цього виграє? Правильно, не ми з вами.

Прокляття прослизання

Ненавиджу, коли розміщую ордер за однією ціною, а він виконується зовсім за іншою! Особливо дратує це на нестабільних ринках з малою ліквідністю. Ти думаєш купити за 100$, а тобі впарюють за 105$. І ні, ніхто тебе не питає!

Припустимо, ви хочете купити великий обсяг криптовалюти за ринковою ціною. Проблема в тому, що на ринку може не вистачати продавців, готових віддати монети за вашою ціною. І тоді система починає брати наступні за вартістю ордери – 101$, 102$, 105$ і так далі. В результаті середня ціна покупки зростає, і це те саме проскальзування, яке з'їдає наш прибуток.

Особливо кошмарно прослизання проявляється на децентралізованих майданчиках. Бували випадки, коли прослизання складало більше 10% від очікуваної ціни! Уявіть, хотіли купити за 1000$, а заплатили 1100$ – це ж грабіж серед білого дня!

Маркет-мейкери та їх вигода

Хтось може сказати, що маркет-мейкери потрібні для забезпечення ліквідності. Але я скажу прямо – це посередники, які заробляють на різниці між цінами.

Візьмемо приклад: маркет-мейкер пропонує купити BNB за 350$ і продати за 351$. Різниця всього в 1$, але помножте це на тисячі угод на день! Чиста прибуток без ризику. А ми, звичайні трейдери, платимо за це з власної кишені.

Як захистити себе від прослизання?

Я знайшов кілька способів мінімізувати негативний вплив проскальзування:

Ніколи не розміщуйте один великий ордер! Розбивайте на дрібні частини і уважно стежте за книгою ордерів. Я зазвичай ділю велику суму на 5-10 частин.

На децентралізованих біржах завжди враховуйте комісії за транзакції. Іноді вони просто звірські! Особливо в години пікового навантаження мережі.

З активами низької ліквідності будьте вдвічі обережні. Ваша активність може сама по собі рухати ринок і створювати цінові хвилі.

Лімітні ордери – ваш найкращий друг. Так, доведеться почекати виконання, зате отримаєте саме ту ціну, на яку розраховували.

Розрахунок відсотка спреду

Щоб порівняти спреди різних активів, потрібно оцінювати їх у відсотковому співвідношенні: (Ціна аск – Ціна бид)/Ціна аск × 100.

Ось вам приклад з життя: у BIFI ціна аска була 907$, а біда – 901$. Спред склав 6$, або приблизно 0,66%. А от у Біткоїна спред може бути всього 0,0083%. Різниця колосальна! Це наочно показує, наскільки більш ліквідний Біткоїн.

В кінцевому підсумку, розуміння механіки бид-аск спреда та проскальзування критично важливе для виживання на крипторинку. Без цих знань ви ризикуєте віддавати свій прибуток іншим учасникам ринку або, що ще гірше, ставати жертвою випереджуючих транзакцій та маніпуляцій.