Розуміння FUD на ринку Крипто: вплив та аналіз

Що таке FUD?

FUD означає страх - невизначеність - сумнів, описуючи психологічний стан, який виникає, коли негативна інформація про проекти, осіб або організації поширюється з неперевірених джерел.

У криптовалютних ринках FUD проявляється, коли учасники поширюють негативну, оманливу або перебільшену інформацію про активи, проекти чи платформи з наміром викликати паніку у інвесторів. Ця психологічна маніпуляція часто призводить до швидких продажів, що викликає значну девальвацію цін на цільові активи протягом короткого часу.

Окрім FUD, на ринок криптовалют також впливає FOMO (Fear Of Missing Out), ще один потужний психологічний механізм, який, залежно від його інтенсивності та демографії, може суттєво вплинути на ринкову динаміку.

Психологія за FUD

Синдром FUD зазвичай вражає менш досвідчених трейдерів та інвесторів у криптовалюту, які часто демонструють такі характерні поведінки:

• Прийняття поспішних рішень, зумовлених страхом від негативного інформаційного обігу, без проведення належної перевірки або ідентифікації надійних джерел інформації

• Виявлення нетерпіння під час торгівлі, що характеризується постійним моніторингом відкритих позицій

• Працюючи без встановлених інвестиційних стратегій або торгових планів

• Реакція на новини ринку без комплексного розуміння або своєчасних оновлень інформації

• Демонстрація непослідовного прийняття рішень через недостатні технічні та фундаментальні аналітичні можливості

Приклад поведінки ринку:

Трейдер набуває Токен B, очікуючи зростання ціни. Через кілька днів поширюється хибна інформація, що Токен B буде вилучено з бірж, супроводжувана сфабрикованими повідомленнями бірж. Трейдер відчуває миттєву паніку.

Перевіряючи різні спільноти криптовалют, трейдер знаходить широке обговорення новини, що посилює їхній страх—оскільки делістинг, ймовірно, призведе до значних фінансових втрат.

Мислення трейдера повністю змінюється на збереження капіталу, прагнучи продати Token B з мінімальними втратами. Коли ця ментальність поширюється на ринок, зменшення покупцького тиску в поєднанні з надмірним продажем створює драматичне зниження цін у порівнянні з рівнями до FUD.

У цьому сценарії:

• Токен B стає мішенню для FUD
• Трейдер відчуває синдром FUD

Джерела FUD криптовалюти

FUD представляє собою стратегічний підхід, що часто застосовується організаціями та впливовими особами (Ключові думки лідерів) у криптовалютній екосистемі для просування своїх інтересів.

Хотя соціальні мережі є важливими каналами комунікації між проєктами та їхніми спільнотами, вони одночасно створюють благодатне середовище для поширення FUD.

Творці FUD систематично використовують соціальні мережі та новинні агентства для розповсюдження оманливої інформації про проекти, часто пов'язаної з регуляторними діями, подіями знецінення стабільних монет, звинуваченнями в шахрайстві або вихідними шахрайствами. Основна мета зазвичай полягає в маніпуляції цінами — зниження цін на активи для накопичення перед організацією подій, що викликають FOMO, для отримання прибутку.

У більш серйозних випадках кампанії FUD можуть завдати тривалого збитку націленим проектам, потенційно роблячи їх нездатними до відновлення у конкурентному криптовалютному середовищі.

Деякі кампанії FUD виникають з простіших мотивів — особистих образ на конкретні проекти, команди або осіб, що здійснюються з явним наміром завдати репутаційної шкоди.

Вплив FUD на ринок

Для криптовалютних проектів кампанії FUD можуть викликати різке падіння цін, що є наслідком дисбалансу попиту та пропозиції. Менші проекти з обмеженими ресурсами стикаються з екзистенційним ризиком, якщо не зможуть ефективно протистояти хибним наративам та відновити довіру інвесторів.

Для інвесторів та трейдерів FUD створює емоційну турбулентність, яка часто призводить до погіршення прийняття рішень. Цей шаблон реактивної торгівлі, як правило, призводить до поступового знищення активів з часом, оскільки інвестори постійно стають жертвами ринкових циклів, зумовлених FUD.

Окрім негайних фінансових наслідків, постійне вплив FUD може суттєво підривати довіру інвесторів як до власних аналітичних можливостей, так і до сектора криптовалют загалом. Переживши значні збитки, пов'язані з дезінформацією, багато учасників формують негативні уявлення про весь клас активів і повністю покидають ринок. Це явище є значною перешкодою для масового прийняття криптовалют.

Шість стратегій управління FUD в інвестуванні в криптовалюту

Хоча повна імунітет до FUD залишається недосяжною навіть для досвідчених учасників ринку, ці підходи можуть значно зменшити вразливість:

• Розвивайте всебічні знання шляхом суворих методів фундаментального та технічного аналізу, що дозволяє точно оцінювати проекти. Ця знань інфраструктура допомагає інвесторам визначати якісні інвестиційні можливості з довгостроковим потенціалом, створюючи стійкість проти короткострокової волатильності ринку, викликаної дезінформацією.

• Впроваджуйте структуровані торгові рамки, що включають точні точки входу, цілі виходу, параметри стоп-лоссу та моделі розподілу капіталу перед виконанням будь-якої транзакції.

• Здійсніть систематичну оцінку ризиків, порівнюючи потенційні збитки з прогнозованими доходами для кожного інвестиційного рішення.

• Підтримуйте послідовну стратегічну дисципліну, одночасно впроваджуючи аналіз ринкових настроїв для виявлення нових ризиків і реалізації відповідних тактичних коригувань.

• Розвивайте навички інформаційної грамотності, щоб розрізняти надійні та сумнівні джерела інформації. Практикуйте ретельне особисте дослідження (DYOR - Зробіть своє власне дослідження) з перевірених джерел, щоб розвинути стійкість до кампаній дезінформації.

• Уникайте значних змін у портфелі, заснованих лише на окремих новинних подіях або неперевіреній інформації.

Значні епізоди FUD в історії криптовалют

Проекти зазнають FUD, коли стикаються з поширенням негативної інформації, незалежно від її точності. Основні історичні інциденти FUD виникали від регуляторних органів та учасників ринку.

Відомі епізоди FUD у криптовалюті включають: тиск регуляторів Китаю на Bitcoin, регуляторні дії проти великих торгових платформ та скептицизм спільноти щодо адекватності резервів стейблкоїнів.

Біткоїн FUD: Десятилітня регуляторна кампанія Китаю

З моменту заснування Біткойна в 2009 році китайські органи влади впроваджували послідовні обмежувальні заходи щодо криптовалют. Протягом цього періоду кожне регуляторне оголошення збігалося з істотними ринковими спадами.

Ключові події у регуляторному підході Китаю до криптовалют:

• 2013: Народний банк Китаю заборонив фінансовим установам обробляти транзакції з Bitcoin

• 2014: Китайські влади замовили закриття вітчизняних криптовалютних бірж

• 2017: Китай заборонив первинні пропозиції монет (ICOs) та зобов'язав закрити криптовалютні біржі

• 2018: Уряд Китаю запровадив обмеження на видобуток криптовалюти та торговельні операції

• 2019: Китайські банківські установи почали заморожувати рахунки, пов'язані з криптовалютною діяльністю, і блокувати обробку платежів, пов'язаних з Bitcoin.

• 2021: Китай запровадив всебічну заборону на видобуток криптовалют, суттєво зменшивши внутрішню потужність видобутку Bitcoin, одночасно офіційно оголосивши торгівлю криптовалютами незаконною

Ці регуляторні заходи глибоко вплинули на глобальні криптовалютні ринки, оскільки Китай раніше був домом для значних біржових та майнінгових операцій. Внаслідок цього, основні торгові платформи перенесли свої головні офіси за кордон, включаючи кілька відомих бірж, які зараз працюють з альтернативних юрисдикцій.

Становище Китаю щодо криптовалют залишається обмежувальним, з постійним моніторингом регуляторних розробок з боку учасників ринку, враховуючи їхній потенційний вплив на глобальні регуляторні підходи.

Регуляторний FUD: Дії правозастосування законодавства про цінні папери

5 червня 2023 року регулятори цінних паперів подали позови про примусове виконання проти великої криптовалютної біржі, звинувачуючи її у порушеннях законів про цінні папери. У скарзі кілька цифрових активів, включаючи токени біржі та стейблкоїни, були класифіковані як незареєстровані цінні папери, що торгуються без відповідної ліцензії.

Окрім цієї конкретної біржі, регуляторний контроль поширився на інші торгові платформи та численні цифрові активи, включаючи SOL, ADA, MATIC, COTI, ALGO, AXS, FIL, ATOM, SAND та MANA.

Після цих оголошень ринки криптовалют зазнали широких знижень: Bitcoin впав на 5% до $25,800, а Ethereum знизився на 4,5% до $1,811.

Дані ринку вказували на суттєві виводи:

• $2 мільйон чистих виведень з цільової біржі через блокчейн Ethereum

• Виведення біткоїнів перевищило депозити приблизно на $838 мільйон (31,868 BTC)

• 7 червня 2023 року чисті виведення з біржі досягли 13 953 BTC, що є найбільшим одноденним виведенням з грудня 2022 року, коли виникли суперечки щодо підтвердження резервів.

Хоча обсяги виведення виглядали значними, вони становили приблизно 5% від загальних активів біржі. В результаті кілька бірж досягли регуляторних угод, що дозволяють продовження операцій у США.

FUD стабільної монети: Проблеми адекватності резервів

15 червня 2023 року USDT зазнав незначного відхилення від цільової позначки $1.00, впавши приблизно до $0.9972. Це незначне відхилення викликало непропорційне занепокоєння на ринку, враховуючи позицію USDT як найбільшого стейблкоїну за ринковою капіталізацією. Спекуляції посилилися з твердженнями про недостатнє забезпечення та порівняннями з попередніми провалами стейблкоїнів.

Інвестори, які не люблять ризики, швидко обмінювали USDT на альтернативні стейблкоїни, що призвело до зростання пари USDC/USDT до 1.0030 на основних біржах — що відображає премію 0.3% для USDC.

Складні учасники ринку використовували цю волатильність різними стратегіями, включаючи короткі позиції через кредитні протоколи та можливості арбітражу.

Аналіз виявив, що ціновий тиск виник через значні продажі USDT у 3pool Curve Finance (a, ведучому ліквідному пулу стейблкоїнів ), що порушило склад пулу, підвищивши концентрацію USDT майже до 75% і створивши ринкові дисбаланси.

Цей тиск на продажі виник після оманливої інформації, що вказує на те, що стейблкоїн мав інвестиції у високоризикові комерційні папери і раніше працював без повного забезпечення у 2017-2018 роках.

Емітент стейблкоїна швидко відповів, уточнивши, що згадані звіти датовані 2021 роком і більше не відображають поточну діяльність. Вони підкреслили прозору діяльність з достатніми резервами для підтримки всіх викупів.

Приблизно через сім годин після початкової події де-пегування USDT відновився до $0.99826, в той час як його концентрація в 3pool Curve зменшилася з понад 73% до 68.71%, що вказує на стабілізацію ринку.