Критерій Келлі: магічна формула чи небезпечне заблуждження у світі крипти?

Критерій Келлі — математична стратегія, яка перевернула світ азартних ігор, а тепер намагається підкорити й криптотрейдинг. Я використовую цю формулу вже кілька років і скажу прямо: вона працює не так ідеально, як обіцяють теоретики.

Ця формула пропонує розрахувати оптимальний розмір позиції для максимізації капіталу в довгостроковій перспективі. Звучить привабливо, так? Але на волатильних криптовалютних ринках я не раз обпікся, сліпо слідуючи її рекомендаціям.

Формула виглядає просто: f* = (bp - q)/b, де f — частка капіталу для ставки, p — ймовірність виграшу, q — ймовірність програшу, а b — потенційний коефіцієнт прибутку. Але звідки взяти точну ймовірність зростання біткоіна чи ефіру? Жоден аналітик не дасть вам надійних цифр у світі, де твіт Ілона Маска може обрушити ринок за хвилини.

Келлі розробив свою формулу в 1956 році, працюючи в Bell Labs, але популяризував її Едвард Торп, застосувавши до блэкджеку. У карткових іграх ймовірності можна порахувати, а в криптовалютах? Це як гадати на кавовій гущі!

Я намагався використовувати критерій у торгівлі — результати були змішаними. Коли ринок стабільний, формула може працювати, але варто початися паніці або ейфорії — і будь-які розрахунки летять у тартарари. Пам'ятаю, як одного разу формула порадила мені вкласти 40% капіталу в перспективний альткоїн, який через два дні впав на 70%.

Головна проблема критерію Келлі в крипті — неможливість точно визначити ймовірності. Ринкові маніпуляції, новини регуляторів, технічні збої — все це непередбачувано. Деякі торгові майданчики пропонують інструменти на основі цього критерію, але я б двічі подумав, перш ніж довіряти їм свої гроші.

У порівнянні з моделлю Блека-Шоулза, яка хоча б враховує ринкову волатильність, критерій Келлі виглядає занадто спрощеним для складності криптовалютних ринків.

Якщо ви все ж вирішите використовувати цю формулу, моя порада — скоротіть рекомендований розмір ставки принаймні вдвічі. Краще недоінвестувати, ніж втратити все на одній невдалій угоді.

Критерій Келлі може бути корисним орієнтиром, але не чарівною пігулкою. У світі криптовалют, де панують емоції та маніпуляції, навіть найелегантніші математичні моделі часто виявляються безсилими перед обличчям хаосу.