CeFi проти DeFi: Все, що вам потрібно знати!

Я в останній час глибоко занурився у фінансовий світ, і повірте мені - швидка еволюція фінансів просто вражає! Два терміни, які постійно з'являються скрізь, це CeFi та DeFi, і є причина, чому всі про них говорять.

Що таке CeFi?

Централізоване фінансування (CeFi) відчуває себе як традиційне фінансування, але з крипто-акцентом. Це вимагає від користувачів довіри до посередників, подібно до старомодного банківського справи, але не дайте себе обманути - це не одне й те саме.

Традиційні фінанси відносяться до тих століттями старих установ, які тільки зараз починають занурюватися у цифрові активи. CeFi, з іншого боку, представляє криптоорієнтовані компанії, які пропонують продукти та послуги у сфері криптовалюти.

У централізованих фінансах всі замовлення на торгівлю криптовалютою проходять через центральну біржу. Основні платформи (які я не називатиму через регуляції) служать прикладами компаній CeFi. Користувачі реєструються та використовують ці платформи для торгівлі криптовалютою, позики, кредитування та участі в маржинальній торгівлі.

Ось у чому справа - поки ваші гроші знаходяться на цих біржах, вони повністю поза вашим контролем. Якщо їхня безпека підведе, ваші активи вразливі. Численні атаки на безпеку націлювалися на централізовані біржі, але клієнти все ще довіряють їм особисту інформацію та кошти. Я особисто вважаю цю сліпу довіру трохи тривожною!

Що таке DeFi?

Поки клієнти CeFi покладаються на посередників, DeFi повністю усуває посередників і замінює їх протоколами смарт-контрактів. Я вважаю це абсолютно революційним!

Нові валюти з'явилися завдяки блокчейну та його бездозвільним, децентралізованим характеристикам. Одна з найпотужніших рис блокчейну - це можливість передавати та торгувати фінансовими активами без надійних посередників. DeFi, новий сектор блокчейну, зосереджується на розробці фінансових технологій та послуг на основі блокчейну з використанням смарт-контрактів.

DeFi дозволяє торгівлю фінансовими продуктами в режимі peer-to-peer через децентралізовані додатки на основі блокчейну (DApps). Ці додатки, створені на платформах блокчейну, таких як Ethereum, BNB Chain, Tron та Solana, розроблені з використанням смарт-контрактів, які визначають, як працює протокол DeFi.

Як CeFi та традиційні фінанси, DeFi пропонує торгівлю, позики та кредитування - але з суттєвими відмінностями, які я вважаю неймовірно звільняючими!

Протоколи DeFi працюють на коді, а некостодіальні гаманці взаємодіють з ними. Таким чином, користувачі зберігають повний контроль над своїми криптоактивами. Найкраще? Для використання послуг DeFi не потрібно створювати обліковий запис або проходити KYC!

DeFi проти CeFi: Порівняння різних атрибутів

1. Публічна перевірка

Хоча додатки DeFi не завжди є з відкритим кодом, їх виконання та байткод повинні бути публічно перевіряємими на блокчейні. На відміну від CeFi, будь-який користувач DeFi може спостерігати та перевіряти, що зміни стану DeFi виконуються належним чином. Ця прозорість надає технології DeFi неперевершену здатність до передачі довіри - те, чого традиційні фінанси ніколи не досягали!

2. Атомарність

Транзакції блокчейну дозволяють послідовні дії, які можуть включати кілька фінансових транзакцій. Цю комбінацію можна виконати атомарно - або всі операції завершуються, або вся транзакція зазнає невдачі. CeFi позбавлений цієї програмованої атомарної властивості, що, на мою думку, ставить його в значну невигоду.

3. Кастоді

DeFi дозволяє здійснювати прямий контроль над активами в будь-який час (без очікування відкриття банків). Проте з великою владою приходить велика відповідальність! Користувачі несуть більшість технологічних ризиків, якщо не придбають страхування. Як наслідок, централізовані біржі, за суттю подібні до традиційних установ зберігання, стають все більш популярними для зберігання криптоактивів - що здається контрінтуїтивним для первісної мети криптовалюти!

4. Витрати на транзакції

Транзакційні збори є вирішальними в DeFi та блокчейні загалом для запобігання спаму. Однак фінансові установи в CeFi можуть покладатися на перевірку AML клієнтів і можуть вирішити запропонувати безкоштовні транзакційні послуги ( або бути змушеними державою надавати деякі безкоштовні послуги ). Це створює нерівні умови, що вигідні централізованим гравцям.

5. 24/7 години роботи ринку

Більшість, якщо не всі, ринки DeFi працюють цілодобово. DeFi не має перед- та післяринкової торгівлі, тоді як CeFi зазвичай має низьку ліквідність для різних товарів у ці часи. Особисто мені подобається цей аспект DeFi - більше не потрібно чекати, поки ринки відкриються!

6. Конфіденційність

DeFi доступний лише на блокчейнах, які використовують смарт-контракти, що не забезпечують конфіденційність. Ці блокчейни надають псевдонімність, а не справжню анонімність. Оскільки централізовані біржі з політиками AML часто є єдиним життєздатним варіантом для конвертації грошей у криптоактиви, ці біржі мають право розкривати право власності на адреси правоохоронним органам. Конфіденційність у криптовалюті? Це складніше, ніж думає більшість людей!

7. Ризик цінового арбітражу

Арбітраж між двома децентралізованими біржами на одній блокчейні не має ризику завдяки атомарності блокчейну. Ризик порівнянний між CEX та гібридом, коли арбітраж здійснюється між двома DEX на різних блокчейнах.

8. Інфляція

Центральні банки все ще мають можливість створювати фіатні гроші в CeFi, причому інфляція зазвичай вимірюється на основі вартості репрезентативної споживчої кошика (CPI).

Деякі криптовалюти можуть змінювати свій обсяг активів в екосистемі DeFi. Біткоїн стикається з дилемою, де постачання має жорсткий ліміт, але економічна діяльність, яку він повинен підтримувати, цього не має, що призводить до грошової нестачі. Більше того, без блокових винагород і таким чином інфляції, Біткоїн і блокчейн загалом можуть бути нестабільними з точки зору безпеки. Чи постраждають BTC та інші криптовалюти від серйозної нерівності доходів через інфляцію фіатної системи? Суд все ще вирішує, і я скептично ставлюсь до того, що криптовалюта може повністю вирішити цю проблему.

Плюси та мінуси CeFi та DeFi

Я випробував обидві системи, і кожна з них має свої переваги та недоліки:

Переваги CeFi:

• Знайомство - працює як традиційні постачальники фінансових послуг
• Підтримка фіатних валют для криптовалют - легко купуйте криптовалюту за вашу національну валюту

Недоліки CeFi:

• Проблеми з депозитарним обслуговуванням - вони контролюють ваші цифрові активи, тримаючи приватні ключі
• Необхідна особиста інформація - обмін особистими даними є обов'язковим
• Відсутність прозорості - рішення приймаються за закритими дверима
• Обмеження - обмеження за місцем розташування можуть перешкоджати доступу

Переваги DeFi:

• Самостійне зберігання - користувачі контролюють свої активи
• Конфіденційність - не потрібна особиста інформація
• Без дозволу - будь-хто з гаманцем та інтернетом може брати участь
• Прозорість - транзакції публічно відображаються в блокчейні

Недоліки DeFi:

• Ризики смарт-контрактів - зловмисники можуть експлуатувати вразливості
• Крута крива навчання - незнайомі та унікальні протоколи
• Масштабованість - успадковує обмеження блокчейн-мережі

Який з них кращий?

Це повністю залежить від різних вимог користувачів. Ті, хто цінує фінансовий суверенітет і конфіденційність, можуть віддавати перевагу протоколам DeFi, тоді як інституційні інвестори часто надають перевагу регульованим платформам CeFi. Це пояснює, чому CeFi та DeFi існують разом так довго - вони задовольняють різні потреби та різні типи користувачів.

Особисто я знайшов цінність в обох системах, але мене все більше приваблює обіцянка DeFi справжньої фінансової незалежності - навіть з його нинішніми обмеженнями. Технологія все ще розвивається, і я з нетерпінням чекаю, куди вона піде далі!