Ф'ючерси на пальмову олію: Опинилися в тісному становищі через занепокоєння з приводу виробництва, що стикається з ринковими тисками

Ф'ючерси на пальмову олію Малайзії ледь змінилися в понеділок, у пастці в розчарувально вузькому діапазоні. Я спостерігав, як базовий серпневий контракт на біржі Bursa Malaysia піднявся всього на 2 ринггіти до 3829 ринггітів ($908.42) за тонну - мізерний приріст 0,05%, який навряд чи варто зусиль для відстеження.

Ринок застряг між суперечливими силами, які зводять мене з розуму. З одного боку, у нас є ці цікавлячі тривоги щодо зростання виробництва та рівнів запасів, які можуть заповнити ринок у наступні тижні. Я стежив за цими цифрами, і вони не виглядають добре для будь-кого, хто оптимістично налаштований щодо пальмової олії.

Тим часом слабкість соєвої олії тягне все вниз - біржа Даліан бачила, як їхній контракт на соєву олію впав на 1,08%, а за ним слідувала пальмова олія зі зниженням на 0,97%. Трейдери в Чикаго були достатньо щасливі, що пропустили цей безлад завдяки своїй відпустці.

Девід Нг в Iceberg X у Куала-Лумпурі підтвердив те, що я бачив - ці виробничі проблеми та слабкість соєвої олії вбивають будь-який висхідний імпульс. Єдине, що не дозволяє цінам зовсім впасти, - це певна сила на ринку сирої нафти, але, чесно кажучи, цього недостатньо.

Я намагався знайти чіткий торговий напрямок на цьому ринку, але це стає дедалі більш фруструючим. Фундаментальні показники вказують на зниження, але ціни відмовляються робити будь-який рішучий рух. Ця бічна дія робить практично неможливим встановлення значущих позицій без прийняття на себе зайвого ризику.

Особливо дратує те, як на ціну пальмової олії продовжують впливати фактори, що виходять за межі її власної динаміки попиту та пропозиції. Взаємозв'язок з цінами на нафту створює додатковий рівень складності, що робить торгівлю цим товаром особливо складною в даний момент.

Цей ринок потребує каталізатора - або підтвердження того, що запаси дійсно суттєво зростають, або зміни в комплексі сої. До тих пір ми залишаємося в очікуванні мінімальних цінових коливань, поки трейдери затримують подих.