Що таке ФАНДИНГ на ф'ючерсних ринках криптовалют?

У цій статті ми розглянемо концепцію фандингу на криптовалютних ф'ючерсах, причини різниці цін на спотовому та ф'ючерсному ринках, а також роль фандингу в екосистемі криптовалютної торгівлі.

Визначення ставки фінансування

Фандинг, також відомий як ставка фінансування, є періодичним платежем між трейдерами, які мають відкриті довгі (лонг) або короткі (шорт) позиції під час торгівлі ф'ючерсами. Залежно від типу відкритої позиції, трейдер або отримує, або виплачує фінансування.

Механізм роботи фінансування

На більшості криптовалютних бірж розрахунок і виплата фінансування відбуваються тричі на добу, кожні 8 годин:

• При позитивному значенні фандингу трейдери з відкритими лонг-позиціями платять трейдерам з відкритими шорт-позиціями.
• При негативному значенні фандингу трейдери з відкритими шорт-позиціями сплачують відсоток від своїх позицій трейдерам з відкритими лонгами.

Важливо зазначити, що при розрахунку фінансування враховується кредитне плече. Наприклад, якщо у вас відкрита лонг-позиція на 100 доларів з плечем 100x, фінансування буде розраховуватися від повної суми вашої позиції, тобто від 10 000 доларів.

Мета фандингу на біржі

Ставка фінансування слугує важливим механізмом для підтримки ціни безстрокового ф'ючерсного контракту на рівні, близькому до спотової ціни, запобігаючи значним розбіжностям. У той час як на стандартних ф'ючерсах ціна активу та ціна контракту зближаються по закінченні терміну ф'ючерса, фандинг використовується саме на безстрокових контрактах.

Інтерпретація значень фандинга

• Позитивне фінансування вказує на те, що ціна ф'ючерсного контракту вище спотової.
• Від'ємне фінансування свідчить про те, що ціна ф'ючерсного контракту нижча за спотову.
• Чим більше абсолютне значення фандингу, тим сильніше відхилення ф'ючерсної ціни від спотової.

Причини розбіжності спотових та ф'ючерсних цін

Різниця в цінах зумовлена дисбалансом між попитом і пропозицією. Наприклад, якщо вартість безтермінового контракту на біткойн перевищує його спотову ціну, це вказує на підвищений попит серед трейдерів, які відкривають довгі позиції по біткойну з використанням кредитного плеча.

Ринкові настрої та фінансування

Значення фандингу може відображати поточні настрої на ринку:

• Високе позитивне значення фандингу при зростанні ціни активу може вказувати на переважання бичачих настроїв і підвищену ймовірність корекції.
• Значне негативне значення фінансування при падінні ціни активу може свідчити про ведмежі настрої та можливий розворот тренду.

Важливо пам'ятати, що ставка фінансування не є самостійним торговим сигналом, а лише додатковим інструментом аналізу ринкової ситуації.