Після тривалого глибокого залучення в сферу Децентралізованих фінансів, я дійшов до ключового висновку: справжня цінність протоколу не походить з короткострокової високої річної процентної ставки (APY), а залежить від того, чи може він створити стійку логіку грошових потоків. Лише ті протоколи, які здатні стабільно генерувати доходи та повертати токенам ходлерів через розумні механізми, можуть стати "грошовими потоками блакитної фішки" у світі DeFi.

Наприклад, якщо токен DOLO залишиться лише на рівні балів і стимулів, його вплив, безумовно, буде короткочасним. Однак, з постійним удосконаленням моделі доходу Dolomite та можливим впровадженням механізму викупу та знищення, DOLO має шанс вирізнитися в екосистемі DeFi та стати справжнім представником грошового потоку блакитних фішок.

Глибокий аналіз структури доходів Dolomite показує, що існує принаймні три основні джерела:

По-перше, це кредитний спред. Це найосновніше джерело доходу, яке отримується через різницю між відсотковими ставками за депозитами та кредитами. Варто зазначити, що з ростом загальної заблокованої вартості (TVL) навіть в умовах ведмежого ринку цей дохід може залишатися стабільним.

По-друге, це комісія за ліквідацію. У разі різких коливань на ринку, ліквідаційні операції можуть призвести до певних витрат, протокол може отримувати стабільний грошовий потік, що забезпечує Dolomite додаткове джерело доходу.

Останнім є захоплення доходу від динамічних заставних активів. Наприклад, коли такі активи з відсотковим доходом, як stETH або syrupUSDC, використовуються як застава, вони все ще продовжують генерувати дохід. Цей інноваційний механізм дозволяє Dolomite відкривати нові канали доходу поза традиційними заставними моделями.

Ця різноманітна модель доходу не лише підсилює фінансову стійкість Dolomite, але й пропонує нові ідеї для того, як DeFi проекти можуть створювати стійкі економічні моделі. З розвитком екосистеми DeFi проекти, подібні до Dolomite, які акцентують увагу на створенні довгострокової цінності та стабільного грошового потоку, можуть стати новою парадигмою розвитку DeFi в майбутньому.