Досліджуючи майбутнє: шлях Terra Luna 2.0 до відновлення

Що таке Terra Luna (LUNA Coin)?

Terra є блокчейн-протоколом і платіжною платформою, розробленою для алгоритмічних стейблкоїнів, яка поєднує цінову стабільність фіатних валют з опором до цензури та ефективністю криптовалют. Створена у 2018 році компанією Terraform Labs, Terra є однією з найамбітніших спроб вирішити трилему стейблкоїнів за допомогою інноваційних технологій, а не традиційного забезпечення.

LUNA функціонує як рідний токен стейкінгу Terra, служачи основою всієї екосистеми, поглинаючи цінову волатильність стейблкоінів Terra. На відміну від звичайних стейблкоінів, які підтримуються фіатними резервами, алгоритмічний підхід Terra використовує LUNA як змінний контрагент для підтримки цінової стабільності через складний механізм спалювання і випуску нових токенів. Ця система з двома токенами дозволяє користувачам миттєво витрачати, зберігати, торгувати або обмінювати стейблкоїни Terra, в той час як тримачі LUNA отримують винагороди за стейкінг та повноваження управління протоколом.

Основні моменти

• Що таке Terra Luna: Terra Luna була революційним блокчейн-протоколом, що включав алгоритмічні стейблкойни та двоетапну систему, де LUNA поглинала волатильність для підтримки стабільності цін стейблкойнів, досягнувши пікової ринкової капіталізації серед 10 найкращих криптовалют перед своїм крахом.

• Інновація: Алгоритмічний підхід Terra усунув необхідність у традиційному забезпеченні, використовуючи складний механізм спалювання та випуску між LUNA та стейблкоїнами Terra, такими як UST, щоб підтримувати цінові прив'язки через ринкові арбітражні стимули.

• Реальний вплив: Протокол досяг значного впровадження завдяки партнерствам, таким як платіжний додаток Chai та Terra Alliance, за участю 45 мільйонів користувачів та ( мільярдів у валовій товарній вартості в 10 країнах.

• Обвал: У травні 2022 року, координовані атаки та масові виведення активів призвели до де-пегування UST, створивши спіраль смерті, яка призвела до падіння LUNA з $119.51 до майже нуля та знищила ) мільярд ринкової вартості за один тиждень.

• Поточний статус: Після колапсу оригінальний ланцюг став Terra Classic $25 LUNC$45 з управлінням, яке ведеться спільнотою, та механізмами спалювання, а новий Terra 2.0 був запущений з новим розподілом токенів для постраждалих власників.

Різниця між Terra та монетою LUNA

Terra та LUNA представляють два взаємодоповнюючі компоненти одного революційного екосистеми, кожен з яких має свої унікальні, але взаємопов’язані функції. Terra відноситься до всього блокчейн-протоколу та його сім’ї алгоритмічних стейблкоїнів, які відстежують ціну різних фіатних валют. Ці стейблкоїни, деноміновані відповідно до їх фіатних аналогів—таких як TerraUSD (UST), TerraKRW (KRT) та TerraSDR (SDT)—підтримують свої прив’язки через алгоритмічні ринкові механізми, а не традиційне забезпечення.

LUNA, з іншого боку, є рідним токеном управління та стейкінгу, який забезпечує стабільність механізму протоколу Terra. Він функціонує як змінний аналог стабільних активів Terra, поглинаючи волатильність шляхом розширення та скорочення в постачанні за потреби.

Історія Terra Luna та засновники

Подорож Terra почалася в січні 2018 року, коли До Квон та Даніель Шин спільно заснували Terraform Labs у Сеулі, Південна Корея, з амбітним баченням прискорення впровадження технології блокчейн через акцент на стабільності цін та зручності використання. Засновники задумали Terra як рішення для волатильності криптовалюти, визнали, що стабільність цін є необхідною для масового впровадження.

Основна мережа Terra офіційно запустилася в квітні 2019 року, представивши світу свій революційний алгоритмічний протокол стейблкоїну. Проект швидко набрав обертів завдяки стратегічним партнерствам, зокрема з Chai, південно-корейським мобільним платіжним додатком.

Колапс Terra Luna

Драматичний колапс екосистеми Terra в травні 2022 року представляє одне з найзначніших провалів у світі криптовалют, стерши майже ( мільярд капіталізації ринку всього за один тиждень. Катастрофічні події почалися 9 травня 2022 року, коли TerraUSD )UST$45 почав втрачати свій вирішальний (пег до долара США, викликавши спіраль смерті, яка знищила як UST, так і LUNA.

Обвал, ймовірно, виник через скоординовані атаки на ліквідні пулі Terra, в поєднанні з масовими виведеннями з протоколу Anchor. Коли UST впав нижче $1, алгоритмічний механізм протоколу автоматично почав карбувати нові токени LUNA, щоб спалити UST і відновити прив'язку, створюючи гіперінфляційну спіраль, в якій величезні обсяги нових токенів LUNA зап flooded на ринок.

Майбутнє Terra Luna Classic )LUNC$1

Після руйнівного колапсу спільнота Terra схвалила пропозицію з управління 1623, яка передбачала створення нового ланцюга Terra, зберігаючи при цьому оригінальну мережу під назвою Terra Classic. Новий Terra 2.0 був запущений 27 травня 2022 року, в той час як оригінальний ланцюг продовжував працювати під назвою Terra Classic, а LUNA була перейменована на LUNA Classic (LUNC).

Terra Classic (LUNC) продовжує функціонувати як блокчейн, що керується спільнотою, з кількома значними розробками. Мережа впровадила механізм знищення для всіх транзакцій в блокчейні, що назавжди вилучає токени LUNC з обігу, щоб вирішити проблему масової інфляції пропозиції, яка відбулася під час колапсу.

Аналіз ринку та перспективи відновлення

Колапс Terra Luna спричинив шокові хвилі по всьому ринку криптовалют, що сприяло загальному падінню ринку у 2022 році. Для інвесторів та трейдерів на біржах цифрових активів випадок Terra Luna пропонує цінні уроки про ризики, притаманні алгоритмічним моделям стейблкоїнів, та важливість диверсифікації.

Terra 2.0 (LUNA) намагається відновити довіру ринку з моменту свого запуску. Згідно з ринковими даними, аналітики прогнозують, що LUNA 2.0 може досягти приблизно $1.09 у 2023 році і потенційно $2.16 до 2025 року. Довгостроковий прогноз вказує на цільову ціну близько $3.75 до 2030 року, що свідчить про помірний, але стабільний шлях відновлення.

Спільнота Terra Classic (LUNC) впровадила кілька заходів для зменшення масово розширеного обсягу, включаючи податки на спалювання транзакцій та інші дефляційні механізми. Незважаючи на ці зусилля, LUNC стикається з суттєвими викликами у відновленні вартості до рівнів до краху через величезне розширення обсягу під час кризи.

Уроки інвестування з колапсу Terra

Обвал Terra Luna пропонує кілька критичних уроків для інвесторів у криптовалюти:

Оцінка ризиків за допомогою алгоритмів: Провал демонструє вроджені вразливості в суто алгоритмічних моделях стейблкоїнів, які не мають достатньої диверсифікованої забезпеченості. Інвестори повинні ретельно розуміти механізми стабільності будь-якого DeFi протоколу перед тим, як вкладати значний капітал.

Ризик концентрації: Багато інвесторів зосередили великі частини своїх портфелів в екосистемі Terra, зокрема в протоколі Anchor, що пропонував майже 20% прибутковість на UST. Ця концентрація збільшила збитки, коли система зазнала краху, підкреслюючи важливість диверсифікації.

Перевірка управління: Рішення з управління після колапсу вказують на важливість активної участі в управлінні на ланцюгу. Створення Terra 2.0 та обробка процесу відновлення демонструють, наскільки критичні структури управління під час управління кризами.

Аналіз ринкового настрою: Швидке погіршення впевненості на ринку, як тільки UST втратив свою прив'язку, показує, як швидко може змінюватися настрій на криптовалютних ринках. Моніторинг соціальних індикаторів настрою та ончейн-метрик може надати ранні сигнали потенційної нестабільності.

Для трейдерів на платформах цифрових активів справа Terra підкреслює важливість підтримання стратегій управління ризиками та використання інструментів, таких як стоп-лосс ордери, для захисту від раптових ринкових спадів, викликаних збоєм протоколу.

Технічний аналіз проектних недоліків Terra

Колапс Terra виявив кілька фундаментальних конструкційних недоліків у її алгоритмічній моделі стейблкоїнів:

Вразливість до спіралеподібної смерті: Механізм карбування та знищення створив самопідтримувальну зворотну зв'язок, де знецінення UST призвело до інфляції LUNA, що викликало подальше зниження цін і більше викупів UST, прискорюючи колапс.

Недостатні резерви: Незважаючи на накопичення значних резервів біткоїнів перед крахом, Фонд охорони Luna Terra не мав достатніх диверсифікованих активів для захисту пегу під час скоординованої атаки або сценарію масового зняття коштів.

Залежність від Anchor: Екосистема стала сильно залежною від високих доходностей протоколу Anchor для стимулювання попиту на UST. Коли ці доходності стали нездатними підтримуватися, це створило тиск на всю систему.

Обмежені випадки використання: Незважаючи на партнерства та зусилля щодо впровадження, UST все ще не мав достатньої кількості реальних випадків використання, окрім доходного фермерства, що робило його вразливим до раптових змін попиту.

Розуміння цих технічних недоліків є важливим для оцінки новіших алгоритмічних стейблкоїн-проектів та оцінки їхньої довгострокової життєздатності на ринку.

Terra 2.0: Шлях вперед

Terra 2.0 запустилася з принципово іншим підходом, відмовившись від алгоритмічної моделі стабільної монети, яка призвела до падіння її попередника. Нова блокчейн-мережа зосереджується переважно на розвитку екосистеми через децентралізовані додатки, а не на випуску стабільних монет.

План відновлення включав розподіл аірдропів для тримачів, які постраждали від початкового колапсу, з різними відсотками розподілу, що базуються на періодах утримання ( до атаки та після атаки ). Цей підхід мав на меті компенсувати жертвам, водночас встановлюючи нову основу для екосистеми.

Згідно з прогнозами ринку, Terra 2.0 (LUNA) може показати помірний ріст у наступні роки, з цільовими цінами, що вказують на потенційне відновлення до діапазону $2.16 до 2025 року. Однак проект стикається з суттєвими викликами у відновленні довіри розробників і користувачів після попереднього краху.

Для трейдерів та інвесторів Terra 2.0 представляє як можливості, так і ризики. Хоча новий ланцюг дистанціювався від невдалого алгоритмічного моделі стабільної монети, йому потрібно подолати значний скептицизм ринку та продемонструвати стійке створення вартості, щоб досягти довгострокової життєздатності в конкурентному ландшафті блокчейну.