Нещодавно на ринку з'явився феномен, який варто підписатися: традиційні фінансові гіганти почали використовувати більш «Сатоші» способи участі в крипторинку, і це може змінити правила всього фінансового потоку.

Наприклад, управляючи десятками трильйонів доларів, стара компанія Capital Group тихо стала великим акціонером японської компанії Metaplanet, що займається біткоїн-фінансами, з акціями вартістю близько 500 мільйонів доларів. Для традиційних установ, які зазвичай є консервативними, безпосередня покупка біткоїнів може бути занадто ризикованою, але отримати біткоїн-експозицію через володіння акціями публічної компанії, очевидно, більше відповідає їхнім інвестиційним звичкам.

Схожі операції формують тенденцію. Північний трест також через володіння акціями SMSTR непрямо отримав ризиковий виставлений капітал біткоїнів на суму майже 500 мільйонів доларів. Навіть маркет-мейкери GSR звернули увагу на цю можливість і планують запустити ETF, спеціально призначений для відстеження таких "компаній цифрових активів".

Це ставить перед нами ключове питання: спочатку ринок очікував, що інституційні кошти поступово перемістяться з біткойна до альткойнів, але тепер ці кошти, здається, знайшли нове місце. Інституції виявили, що замість того, щоб витрачати зусилля на вивчення різних складних і більш ризикованих альткойнів та DeFi-проектів, простіше і надійніше прямо інвестувати в ці "крипто-акції агентів". Вони можуть слідкувати за зростанням біткойна, не стикаючись із складнощами дотримання норм та технічними бар'єрами, пов'язаними з безпосереднім володінням цифровими валютами.

Результат полягає в тому, що домінування біткоїна на ринку знову піднялося до приблизно 59%, тоді як «індекс сезону альткоїнів», що вимірює ринок альткоїнів, впав нижче ключової позначки 75. Традиційна логіка «спочатку зростає біткоїн, потім слідують альткоїни» зараз руйнується.

Іншими словами, альткоїни тепер повинні змагатися не лише з біткоїном, а й з цими «агентськими активами», які більше подобаються інституціям, за залучення капіталу. Для тих альтпроектів, які не мають реального застосування і фундаменту, наступний шлях може ставати все важчим.