Біткойн Халвінг подія завжди була в центрі уваги ринку, а один показник, відомий як реалізований HODL співвідношення (Realized HODL Ratio), відкриває для нас деякі цікаві моделі. Цей показник є інноваційним застосуванням традиційної концепції HODL Waves, який аналізує дані у блокчейні для розуміння ринкових настроїв та поведінки інвесторів.

Метод розрахунку частки володіння є досить оригінальним: він групує невитрачені виходи транзакцій Біткойна (UTXO) за часом володіння і використовує ціну останнього переміщення кожного UTXO як вагу. Основна формула виглядає так: (1 тиждень RHODL / 1-2 роки RHODL ) × вік ринку (дні). Тут 1 тиждень RHODL представляє загальну реалізовану вартість активного Біткойна за останній тиждень, а 1-2 роки RHODL відображає реалізовану вартість Біткойна довгострокових власників.

Ця індикаторна особливість полягає в тому, що вона здатна захоплювати динаміку перенесення багатства між короткостроковими та довгостроковими власниками на ринку. Коли короткострокові власники домінують на ринку, це зазвичай вказує на те, що ринок може бути в стані перегріву; навпаки, коли довгострокові власники займають домінуючу позицію, це може вказувати на те, що ринок перебуває в стадії затишшя.

Оглядаючи історичні дані, ми виявили кілька цікавих явищ. На 522-й день після халвінгу Біткойна в 2016 році цей показник досяг піку бичачого ринку, який лише на 3 дні відрізнявся від реального піку бичачого ринку 2017 року. Аналогічно, на 533-й день після халвінгу в 2020 році показник знову досяг піку, відрізняючись на 13 днів від вершини бичачого ринку 2021 року.

Наразі, до халвінгу Біткойна у 2024 році залишилося 514 днів. Цей момент наближається і не може не викликати думки про минулі моделі, але нам також потрібно обережно ставитися до цього, оскільки кожен ринковий цикл має свою унікальність.

Реалізація співвідношення володіння надає нам новий погляд на динаміку ринку Біткойну. Це не тільки допомагає нам визначити крайні точки ринкових циклів, але й дозволяє глибше зрозуміти зміни в поведінкових моделях інвесторів. Однак, як інвестори, ми все ще повинні враховувати багато факторів і не покладатися занадто сильно на один показник.

З розвитком екосистеми Біткойн, такі аналітичні інструменти на основі даних у блокчейні продовжуватимуть відігравати важливу роль, надаючи учасникам ринку більше інсайтів. У світі криптовалют, що швидко змінюється, важливо зберігати відкритість і прагнення до навчання.