Після впровадження RWA, які монети найбільш імовірно отримають вигоду?
RWA (активи реального світу на ланцюгу) стає одним із найважливіших наративів у криптоіндустрії. Перенесення традиційних фінансових активів, таких як державні облігації, золото, нерухомість, кредитні облігації, акції, на ланцюг — це не просто нова концепція, а неминучий тренд глобальної цифровізації фінансів. Це змінить масштаб і структуру коштів на ланцюгу, а також перерозподілить, які токени справді можуть захопити вартість. В цілому, переваги RWA є багаторівневими, не всі токени можуть отримати вигоду, рівні вигоди чітко визначені.
Перший рівень: стабільна монета ( інструментальний рівень )
Основою RWA є онлайнові активи, деноміновані в доларах, всі транзакції та розрахунки повинні залежати від стейблкоїнів.
$USDT, $USDC: як традиційні стабільні монети-гіганти, вони будуть зазнавати вибухового попиту в міру розширення ринку RWA, ставши основними інструментами для розрахунків та застави. Але вони прив'язані до долара, і не зможуть зростати в ціні через збільшення попиту, справжніми вигодами користуються емітенти.
$USDe （ @ethena_labs $ENA ）: офіційно запущена нова синтетична стабільна монета, яка підтримує прив'язку через заставу $ETH та хеджування похідними. У майбутньому, якщо буде введено заставу RWA, її вплив ще більше зросте. Точка захоплення вартості полягає у токені управління $ENA.
$USD1（ $WLFI екологічна стабільна монета）： @worldlibertyfi випустила стабільну монету, прив'язану до 1 долара, яка використовується для розрахунків та застави RWA. Вона сама по собі не зростає, але з розширенням масштабу, доходи осідають в екосистемі WLFI, врешті-решт відображаючи на токені WLFI.
Другий рівень: інфраструктурний рівень публічної блокчейн-мережі (
Для забезпечення RWA необхідна стабільна, відповідна та безпечна базова мережа.
$ETH: Безпека, екосистема та гнучкість контрактів Ethereum роблять його основною ланцюгом, який найбільш імовірно виберуть фінансові установи, а ліквідація та застави RWA, ймовірно, залежатимуть від Ethereum. Роль ETH більше схожа на операційну систему майбутньої фінансової системи.
$SOL, $SUI: У сценаріях з високою пропускною здатністю та низькими витратами є можливість забрати частину RWA трафіку, ставши додатковою платформою.
@Ripple екосистема ( $XRP + $RLUSD): Ripple має унікальні переваги в області трансакційних платежів та комплаєнс-клірингу. XRP є паливом для книги та засобом ліквідності, а RLUSD - інструментом стабільної монети, що в комплексі забезпечує інтегроване рішення для міжнародного обігу, платежів і клірингу RWA. У сценаріях комплаєнс-платежів та міжнародних розрахунків Ripple екосистема може виконувати унікальну роль.
Третій рівень: токен DeFi протоколу монета( підсилювач рівня)
RWA не буде існувати ізольовано, вона обов'язково інтегрується в механізми кредитування та стейблів DeFi.
$SKY (MakerDAO, колишній MKR): Maker включив до заставного пулу реальні активи, такі як державні облігації США, для підтримки емісії DAI. Частка RWA постійно зростає, токени управління поступово мігрують з MKR на SKY, @SkyEcosystem безпосередньо визначає структуру застави та параметри ризику, що є наразі найяснішим і найпрямішим об'єктом вигоди від RWA.
Четвертий рівень: спеціальний токен проекту RWA ( рівень вартості )
Цей тип проектів безпосередньо токенізує реальні активи, що є найосновнішим представником наративу RWA.
$ONDO （ @OndoFinance ）: зосереджується на токенізації реальних активів, таких як державні облігації, фонди тощо, утворюючи сертифікати, які можуть циркулювати в мережі. З розширенням обсягу фінансування механізм захоплення вартості ONDO поступово посилюватиметься.
$WLFI （ @worldlibertyfi ）: USD1 стабільна монета WLFI є інструментальним рівнем, тоді як токен WLFI є носієм вартості. Чим більший обсяг USD1, тим більше активів під управлінням та процентних доходів, і, отже, WLFI отримує більше вигоди.
П'ятий рівень: рівень довіри оракула ( )
Найбільшим викликом RWA є забезпечення відповідності між активами поза мережею та сертифікатами в мережі, при цьому oracle відіграє ключову роль.
$LINK （ @chainlink ）: надає ціни, процентні ставки та підтвердження поза ланцюгом активів, вже є основним оракулом для крос-ланцюгових і фінансових даних, майже не має замінників.
$PYTH （ @PythNetwork ）: надається першими біржами та маркет-мейкерами, що забезпечують дані першої сторони з низькою затримкою та частими оновленнями, охоплюючи сфери валют, товарів, фондових індексів тощо. У застосуванні RWA PYTH може надати реальну оцінку для державних облігацій, товарних застав та ін., знижуючи ризик клірингу та підвищуючи довіру до фінансових контрактів.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Після впровадження RWA, які монети найбільш імовірно отримають вигоду?
RWA (активи реального світу на ланцюгу) стає одним із найважливіших наративів у криптоіндустрії. Перенесення традиційних фінансових активів, таких як державні облігації, золото, нерухомість, кредитні облігації, акції, на ланцюг — це не просто нова концепція, а неминучий тренд глобальної цифровізації фінансів. Це змінить масштаб і структуру коштів на ланцюгу, а також перерозподілить, які токени справді можуть захопити вартість. В цілому, переваги RWA є багаторівневими, не всі токени можуть отримати вигоду, рівні вигоди чітко визначені.
Перший рівень: стабільна монета ( інструментальний рівень )
Основою RWA є онлайнові активи, деноміновані в доларах, всі транзакції та розрахунки повинні залежати від стейблкоїнів.
$USDT, $USDC: як традиційні стабільні монети-гіганти, вони будуть зазнавати вибухового попиту в міру розширення ринку RWA, ставши основними інструментами для розрахунків та застави. Але вони прив'язані до долара, і не зможуть зростати в ціні через збільшення попиту, справжніми вигодами користуються емітенти.
$USDe （ @ethena_labs $ENA ）: офіційно запущена нова синтетична стабільна монета, яка підтримує прив'язку через заставу $ETH та хеджування похідними. У майбутньому, якщо буде введено заставу RWA, її вплив ще більше зросте. Точка захоплення вартості полягає у токені управління $ENA.
$USD1（ $WLFI екологічна стабільна монета）： @worldlibertyfi випустила стабільну монету, прив'язану до 1 долара, яка використовується для розрахунків та застави RWA. Вона сама по собі не зростає, але з розширенням масштабу, доходи осідають в екосистемі WLFI, врешті-решт відображаючи на токені WLFI.
Другий рівень: інфраструктурний рівень публічної блокчейн-мережі (
Для забезпечення RWA необхідна стабільна, відповідна та безпечна базова мережа.
$ETH: Безпека, екосистема та гнучкість контрактів Ethereum роблять його основною ланцюгом, який найбільш імовірно виберуть фінансові установи, а ліквідація та застави RWA, ймовірно, залежатимуть від Ethereum. Роль ETH більше схожа на операційну систему майбутньої фінансової системи.
$SOL, $SUI: У сценаріях з високою пропускною здатністю та низькими витратами є можливість забрати частину RWA трафіку, ставши додатковою платформою.
@Ripple екосистема ( $XRP + $RLUSD): Ripple має унікальні переваги в області трансакційних платежів та комплаєнс-клірингу. XRP є паливом для книги та засобом ліквідності, а RLUSD - інструментом стабільної монети, що в комплексі забезпечує інтегроване рішення для міжнародного обігу, платежів і клірингу RWA. У сценаріях комплаєнс-платежів та міжнародних розрахунків Ripple екосистема може виконувати унікальну роль.
Третій рівень: токен DeFi протоколу монета( підсилювач рівня)
RWA не буде існувати ізольовано, вона обов'язково інтегрується в механізми кредитування та стейблів DeFi.
$SKY (MakerDAO, колишній MKR): Maker включив до заставного пулу реальні активи, такі як державні облігації США, для підтримки емісії DAI. Частка RWA постійно зростає, токени управління поступово мігрують з MKR на SKY, @SkyEcosystem безпосередньо визначає структуру застави та параметри ризику, що є наразі найяснішим і найпрямішим об'єктом вигоди від RWA.
Четвертий рівень: спеціальний токен проекту RWA ( рівень вартості )
Цей тип проектів безпосередньо токенізує реальні активи, що є найосновнішим представником наративу RWA.
$ONDO （ @OndoFinance ）: зосереджується на токенізації реальних активів, таких як державні облігації, фонди тощо, утворюючи сертифікати, які можуть циркулювати в мережі. З розширенням обсягу фінансування механізм захоплення вартості ONDO поступово посилюватиметься.
$WLFI （ @worldlibertyfi ）: USD1 стабільна монета WLFI є інструментальним рівнем, тоді як токен WLFI є носієм вартості. Чим більший обсяг USD1, тим більше активів під управлінням та процентних доходів, і, отже, WLFI отримує більше вигоди.
П'ятий рівень: рівень довіри оракула ( )
Найбільшим викликом RWA є забезпечення відповідності між активами поза мережею та сертифікатами в мережі, при цьому oracle відіграє ключову роль.
$LINK （ @chainlink ）: надає ціни, процентні ставки та підтвердження поза ланцюгом активів, вже є основним оракулом для крос-ланцюгових і фінансових даних, майже не має замінників.
$PYTH （ @PythNetwork ）: надається першими біржами та маркет-мейкерами, що забезпечують дані першої сторони з низькою затримкою та частими оновленнями, охоплюючи сфери валют, товарів, фондових індексів тощо. У застосуванні RWA PYTH може надати реальну оцінку для державних облігацій, товарних застав та ін., знижуючи ризик клірингу та підвищуючи довіру до фінансових контрактів.