Морган Стенлі попереджає, що якщо Федеральна резервна система (ФРС) знизить процентну ставку 17 вересня, це може призвести до демпінгу «повністю враховані хороші новини». Цю точку зору можна глибоко проаналізувати з точки зору ринкових очікувань, ризиків економічних основ та сезонних факторів:
«Купувати очікування, продавати факти» — ринкова логіка: ринок зазвичай заздалегідь враховує очікування зниження процентних ставок, наразі ринок вже в основному ставить на те, що Федеральна резервна система (ФРС) знизить ставки 17 вересня, індекс S&P 500 також на деякий час досяг нового максимуму під впливом очікувань зниження ставок. Але коли зниження ставок дійсно відбудеться, інвестори можуть вважати, що сприятлива інформація вже повністю врахована в ціні акцій, і тому вирішать зафіксувати прибуток, що викличе корекцію типу «продаж фактів».
Економічні ризики: з одного боку, вплив тарифів починає проявлятися, зростання витрат через тарифи вже незабаром відбудеться, хоча швидкість і масштаб все ще невизначені, це збільшить витрати підприємств і вплине на їх прибуток. З іншого боку, дані про зайнятість є слабкими, минулої п'ятниці опубліковані дані по неробочим місцям показали слабкі результати, що відображає наявність прихованих ризиків на ринку праці США, що може свідчити про недостатні темпи економічного зростання. Крім того, зниження процентних ставок може посилити інфляційний тиск, зменшення пропозиції робочої сили через імміграційну політику Трампа, разом з потенційним зростанням попиту на робочу силу, що викликане зниженням ставок, може призвести до стійкої інфляції заробітної плати, що, в свою чергу, вплине на прибуток підприємств і довіру ринку.
Зміни в структурі ринку та поведінці інвесторів: участь роздрібних інвесторів зазвичай знижується у вересні, в той же час, під час тихого періоду перед публікацією фінансових звітів за третій квартал, компанії також зменшують викуп акцій, а викуп компаній завжди був однією з ключових підтримок цього бичачого ринку; зменшення обох цих факторів послаблює купівельну силу на ринку, посилюючи тиск на зниження.
Сезонні фактори впливу: вересень традиційно є слабким періодом для американських акцій, історичні дані показують, що хоча в період без рецесії при зниженні процентних ставок середнє зростання акцій в вересні становить 1,2%, але нинішній ринок стикається з численними ризиковими факторами, і Morgan Stanley вважає, що цього року ринку важко буде позбутися впливу сезонної слабкості, стикаючись з більшою невизначеністю.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Морган Стенлі попереджає, що якщо Федеральна резервна система (ФРС) знизить процентну ставку 17 вересня, це може призвести до демпінгу «повністю враховані хороші новини». Цю точку зору можна глибоко проаналізувати з точки зору ринкових очікувань, ризиків економічних основ та сезонних факторів:
«Купувати очікування, продавати факти» — ринкова логіка: ринок зазвичай заздалегідь враховує очікування зниження процентних ставок, наразі ринок вже в основному ставить на те, що Федеральна резервна система (ФРС) знизить ставки 17 вересня, індекс S&P 500 також на деякий час досяг нового максимуму під впливом очікувань зниження ставок. Але коли зниження ставок дійсно відбудеться, інвестори можуть вважати, що сприятлива інформація вже повністю врахована в ціні акцій, і тому вирішать зафіксувати прибуток, що викличе корекцію типу «продаж фактів».
Економічні ризики: з одного боку, вплив тарифів починає проявлятися, зростання витрат через тарифи вже незабаром відбудеться, хоча швидкість і масштаб все ще невизначені, це збільшить витрати підприємств і вплине на їх прибуток. З іншого боку, дані про зайнятість є слабкими, минулої п'ятниці опубліковані дані по неробочим місцям показали слабкі результати, що відображає наявність прихованих ризиків на ринку праці США, що може свідчити про недостатні темпи економічного зростання. Крім того, зниження процентних ставок може посилити інфляційний тиск, зменшення пропозиції робочої сили через імміграційну політику Трампа, разом з потенційним зростанням попиту на робочу силу, що викликане зниженням ставок, може призвести до стійкої інфляції заробітної плати, що, в свою чергу, вплине на прибуток підприємств і довіру ринку.
Зміни в структурі ринку та поведінці інвесторів: участь роздрібних інвесторів зазвичай знижується у вересні, в той же час, під час тихого періоду перед публікацією фінансових звітів за третій квартал, компанії також зменшують викуп акцій, а викуп компаній завжди був однією з ключових підтримок цього бичачого ринку; зменшення обох цих факторів послаблює купівельну силу на ринку, посилюючи тиск на зниження.
Сезонні фактори впливу: вересень традиційно є слабким періодом для американських акцій, історичні дані показують, що хоча в період без рецесії при зниженні процентних ставок середнє зростання акцій в вересні становить 1,2%, але нинішній ринок стикається з численними ризиковими факторами, і Morgan Stanley вважає, що цього року ринку важко буде позбутися впливу сезонної слабкості, стикаючись з більшою невизначеністю.