Федеральна резервна система (ФРС) знизила ставку "шаленими темпами": інвестиційні банки закликають до "зниження на 50 пунктів", чи зможе криптосвіт справитися з цією хвилею ліквідності?
Очікування щодо зниження процентних ставок Федеральної резервної системи (ФРС) вже давно вийшли за межі обговорення політики і перетворилися на фінансову комедію, сценарій якої неодноразово змінюють інвестиційні банки — а криптосвіт, безсумнівно, є найбільш нетерплячою групою глядачів.
Останнім часом швидкість «переключення» інвестиційних банків вражає. Місяць тому Standard Chartered лише обережно прогнозував «зниження ставки на 25 базисних пунктів у вересні», а тепер безпосередньо висуває агресивну думку про «зниження на 50 базисних пунктів», ніби раптово ставить всі фішки на столі; Macquarie переніс очікування зниження, яке було заплановане на грудень, на жовтень, темп настільки швидкий, що важко встигнути; Barclays малює карту «трьох послідовних знижень», але коливається перед агресивним варіантом зниження на 50 базисних пунктів, виглядаючи так, ніби хоче йти в атаку, але боїться впасти.
Ця група «пророків» Уолл-стріт колективно змінила свій курс з «яструбів» на «голубів» не безпідставно, а через те, що економічні дані за серпень виявилися несподіваними — кількість нових робочих місць у сільськогосподарському секторі зросла лише на 22 тисячі, рівень безробіття піднявся до 4,3%, а інфляція також показала ознаки послаблення, як перелітні птахи, що зіштовхнулися з холодним фронтом, миттєво змінили напрямок.
Сказати по правді, якщо ця хвиля ліквідності справді буде звільнена, криптосвіт з великою ймовірністю зустрінеться з давно забутою "бичачою ринковою тенденцією". Адже історія перед очима: щоразу, коли Федеральна резервна система (ФРС) посилає сигнал про м'яку грошово-кредитну політику, біткойн та інші ризикові активи зазвичай підвищуються. Причина дуже проста: після зниження процентних ставок вартість коштів знижується, капітал, що прагне прибутку, як акула, яка відчуває кров, завжди рине на ринок з високою волатильністю. Більше того, сьогодні тенденція використання криптовалют для виплати зарплат компаніями поступово проявляється, у середовищі зниження ставок ця інноваційна модель оплати може прискорити розвиток, додавши ще один джерело ліквідності для криптосвіту.
Але я мушу налити холодної води: прогнози інвестиційних банків менш надійні, ніж прогнози погоди. Минулого року вони впевнено стверджували, що "у 2024 році знизять процентну ставку лише 3 рази", а тепер готові зробити зниження ставок місячним завданням; засновник фонду Bridgewater Далліо вже давно попередив, що зниження процентних ставок може призвести до девальвації долара та нестабільності на фондовому ринку, а свято ліквідності, що здається таким яскравим, приховує ризики стагфляції.
Більш важливо, що "бикова ринкова" ситуація в криптосвіті завжди була "повітряним замком" — повністю залежить від накопичення капіталу, а її тривалість цілком залежить від підтримки монетарної політики. Якщо раптом регулювання посилиться, наприклад, якщо ЄС розпочне суттєвий перегляд "Регламенту ринку криптоактивів", або якщо наступного місяця економічні дані несподівано зміняться, після відпливу припливу стане очевидно, хто купався без одягу.
На мою думку, замість того, щоб сприймати прогнози інвестиційних банків як «святе писання», краще розглядати їх як «прогноз погоди» — просто подивитися і не справді коригувати стратегію відповідно. Наші предки казали: «Великий чоловік не стоїть під небезпечною стіною», гравцям криптосвіту слід пам’ятати: навіть якщо дійсно настане свято багатства, потрібно заздалегідь залишити вихід для ризиків. Адже справжні інвестиції — це не те, як гучно кричать установи, а здатність читати сигнали ринку, які не були висловлені, і не забувати натискати на гальма під час святкування.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Федеральна резервна система (ФРС) знизила ставку "шаленими темпами": інвестиційні банки закликають до "зниження на 50 пунктів", чи зможе криптосвіт справитися з цією хвилею ліквідності?
Очікування щодо зниження процентних ставок Федеральної резервної системи (ФРС) вже давно вийшли за межі обговорення політики і перетворилися на фінансову комедію, сценарій якої неодноразово змінюють інвестиційні банки — а криптосвіт, безсумнівно, є найбільш нетерплячою групою глядачів.
Останнім часом швидкість «переключення» інвестиційних банків вражає. Місяць тому Standard Chartered лише обережно прогнозував «зниження ставки на 25 базисних пунктів у вересні», а тепер безпосередньо висуває агресивну думку про «зниження на 50 базисних пунктів», ніби раптово ставить всі фішки на столі; Macquarie переніс очікування зниження, яке було заплановане на грудень, на жовтень, темп настільки швидкий, що важко встигнути; Barclays малює карту «трьох послідовних знижень», але коливається перед агресивним варіантом зниження на 50 базисних пунктів, виглядаючи так, ніби хоче йти в атаку, але боїться впасти.
Ця група «пророків» Уолл-стріт колективно змінила свій курс з «яструбів» на «голубів» не безпідставно, а через те, що економічні дані за серпень виявилися несподіваними — кількість нових робочих місць у сільськогосподарському секторі зросла лише на 22 тисячі, рівень безробіття піднявся до 4,3%, а інфляція також показала ознаки послаблення, як перелітні птахи, що зіштовхнулися з холодним фронтом, миттєво змінили напрямок.
Сказати по правді, якщо ця хвиля ліквідності справді буде звільнена, криптосвіт з великою ймовірністю зустрінеться з давно забутою "бичачою ринковою тенденцією". Адже історія перед очима: щоразу, коли Федеральна резервна система (ФРС) посилає сигнал про м'яку грошово-кредитну політику, біткойн та інші ризикові активи зазвичай підвищуються. Причина дуже проста: після зниження процентних ставок вартість коштів знижується, капітал, що прагне прибутку, як акула, яка відчуває кров, завжди рине на ринок з високою волатильністю. Більше того, сьогодні тенденція використання криптовалют для виплати зарплат компаніями поступово проявляється, у середовищі зниження ставок ця інноваційна модель оплати може прискорити розвиток, додавши ще один джерело ліквідності для криптосвіту.
Але я мушу налити холодної води: прогнози інвестиційних банків менш надійні, ніж прогнози погоди. Минулого року вони впевнено стверджували, що "у 2024 році знизять процентну ставку лише 3 рази", а тепер готові зробити зниження ставок місячним завданням; засновник фонду Bridgewater Далліо вже давно попередив, що зниження процентних ставок може призвести до девальвації долара та нестабільності на фондовому ринку, а свято ліквідності, що здається таким яскравим, приховує ризики стагфляції.
Більш важливо, що "бикова ринкова" ситуація в криптосвіті завжди була "повітряним замком" — повністю залежить від накопичення капіталу, а її тривалість цілком залежить від підтримки монетарної політики. Якщо раптом регулювання посилиться, наприклад, якщо ЄС розпочне суттєвий перегляд "Регламенту ринку криптоактивів", або якщо наступного місяця економічні дані несподівано зміняться, після відпливу припливу стане очевидно, хто купався без одягу.
На мою думку, замість того, щоб сприймати прогнози інвестиційних банків як «святе писання», краще розглядати їх як «прогноз погоди» — просто подивитися і не справді коригувати стратегію відповідно. Наші предки казали: «Великий чоловік не стоїть під небезпечною стіною», гравцям криптосвіту слід пам’ятати: навіть якщо дійсно настане свято багатства, потрібно заздалегідь залишити вихід для ризиків. Адже справжні інвестиції — це не те, як гучно кричать установи, а здатність читати сигнали ринку, які не були висловлені, і не забувати натискати на гальма під час святкування.