📌 Основні моменти промови Логана (спрощена версія)
1⃣Резервного простору все ще достатньо → QT може продовжити Яструбиний тон: банківська система ще має резерви, Федеральна резервна система не поспішає зупиняти скорочення балансу.
2⃣Рамки ліквідності повинні бути попередніми, а не пасивними засобами для гасіння пожеж. Нагадати Федеральній резервній системі про необхідність своєчасно відрегулювати структуру балансу активів і зобов'язань, активно управляти ліквідністю на ринку.
3⃣QT має бути в ритмі Не слід надмірно зменшувати, щоб уникнути короткострокових ударів ліквідності. У довгостроковій перспективі слід стабільно задовольняти потреби банків.
4⃣ Портфель активів має бути орієнтований на державні облігації У довгостроковій перспективі слід зменшити MBS, збільшити володіння державними облігаціями США та спростити баланс Федеральної резервної системи.
5⃣Постійний викуп є стабілізатором Червень вже запущено, вересень може бути використаний знову, що свідчить про те, що банківська система іноді стикається з нестачею короткострокових коштів, і Федеральній резервній системі все ще потрібно підтримувати.
QT залишається підвищеним: Логан підкреслив, що "є ще простір", що означає, що в вересні не буде легко оголошено про завершення зменшення балансу, а довгострокові процентні ставки на державні облігації США можуть залишатися на високому рівні.
Але це не сліпе посилення: у виступі неодноразово згадувалися "ритм", "рамка", "стабілізатор", що свідчить про те, що Федеральна резервна система дуже стурбована можливим повторенням кризи репо 2019 року, тому вона буде одночасно зменшувати баланс і підтримувати ринок.
👉 Підсумовуючи в одному реченні: Логан заявив, що Федеральна резервна система буде підтримувати QT, не буде легко знижувати ставки, але також буде запобігати системним кризам через постійні викуплення. Проте два дні тому члени Федеральної резервної системи також заявили, що зниження процентних ставок неможливе, обманувши багатьох людей, які вийшли з ринку. На наступний день старий Павло почав активно діяти, що робити далі вирішуйте самі.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
📌 Основні моменти промови Логана (спрощена версія)
1⃣Резервного простору все ще достатньо → QT може продовжити
Яструбиний тон: банківська система ще має резерви, Федеральна резервна система не поспішає зупиняти скорочення балансу.
2⃣Рамки ліквідності повинні бути попередніми, а не пасивними засобами для гасіння пожеж.
Нагадати Федеральній резервній системі про необхідність своєчасно відрегулювати структуру балансу активів і зобов'язань, активно управляти ліквідністю на ринку.
3⃣QT має бути в ритмі
Не слід надмірно зменшувати, щоб уникнути короткострокових ударів ліквідності. У довгостроковій перспективі слід стабільно задовольняти потреби банків.
4⃣ Портфель активів має бути орієнтований на державні облігації
У довгостроковій перспективі слід зменшити MBS, збільшити володіння державними облігаціями США та спростити баланс Федеральної резервної системи.
5⃣Постійний викуп є стабілізатором
Червень вже запущено, вересень може бути використаний знову, що свідчить про те, що банківська система іноді стикається з нестачею короткострокових коштів, і Федеральній резервній системі все ще потрібно підтримувати.
QT залишається підвищеним: Логан підкреслив, що "є ще простір", що означає, що в вересні не буде легко оголошено про завершення зменшення балансу, а довгострокові процентні ставки на державні облігації США можуть залишатися на високому рівні.
Але це не сліпе посилення: у виступі неодноразово згадувалися "ритм", "рамка", "стабілізатор", що свідчить про те, що Федеральна резервна система дуже стурбована можливим повторенням кризи репо 2019 року, тому вона буде одночасно зменшувати баланс і підтримувати ринок.
👉 Підсумовуючи в одному реченні:
Логан заявив, що Федеральна резервна система буде підтримувати QT, не буде легко знижувати ставки, але також буде запобігати системним кризам через постійні викуплення.
Проте два дні тому члени Федеральної резервної системи також заявили, що зниження процентних ставок неможливе, обманувши багатьох людей, які вийшли з ринку. На наступний день старий Павло почав активно діяти, що робити далі вирішуйте самі.