Доларовий стейблкоїн: подвійний удар по валюті та не-доларовим активам
Стабільна монета, прив'язана до долара, за допомогою технології блокчейн перетворює "жорсткість" долара на безмежну цифрову проникаючу здатність, її здатність перетворювати глобальні валютні структури та цінність активів уже починає проявлятися. Проте, основні економіки світу загалом недостатньо усвідомлюють величезну енергію, що міститься в ній, серйозно недооцінюючи її подвійний вплив на валюти, що не є доларом – особливо на валюти, що не підлягають вільному обміну, та на слабкі валюти – а також на активи, що не є доларовими. Це затримання усвідомлення може призвести до того, що багато країн опиняться в пасивній позиції у грі з валютою та активами в епоху цифрових фінансів.
За торговою війною епохи Трампа насправді прихована більш прихована валютна та фінансова війна. Стабільні монети долара є ключовою зброєю цієї війни: вони обминають традиційну банківську розрахункову систему та міждержавні регуляторні бар'єри, проникаючи в географічні обмеження завдяки миттєвим транзакціям «пункт до пункту», швидко поширюючись у міжнародних торгових розрахунках, міждержавних інвестиціях та навіть у повсякденному споживанні. Для країн, які покладаються на валютний контроль для підтримки валютного порядку, проникнення цього «цифрового долара» практично не має меж — підприємства можуть здійснювати міждержавні платежі через криптогаманець, громадяни можуть легко обмінювати свою валюту на стабільну монету для збереження вартості, а традиційна валютна лінія тихо розпадається.
Основний недолік неконвертованих валют і слабких валют полягає в їхній нестабільності та низькому рівні глобальної кредитоспроможності, які вже не можуть змагатися з доларом США. Коли стабільні монети в цифровому вигляді починають проникати, люди та підприємства інстинктивно обирають більш "жорстку" валюту для захисту своїх активів, що безпосередньо прискорює маргіналізацію національної валюти і навіть викликає заміну валюти: каси супермаркетів починають приймати платіж стабільними монетами, підприємства виплачують зарплату в стабільних монетах, банки переходять на інвестування в стабільні монети — розширення цих сценаріїв завдає точкового удару по основам обігу неамериканських валют, їхня руйнівна сила значно перевищує традиційні фінансові інструменти. Адже традиційний долар у міжнародному обігу все ще обмежений системою рахунків і лімітами обміну, тоді як обіг стабільних монет практично не має фізичних обмежень.
Цей удар має особливо значний вплив на тримачів активів, які не є доларовими, особливо на висококласних осіб у країнах з контрольованими валютами. Їхні активи, як правило, оцінюються в національній валюті або прив’язані до місцевого ринку, тоді як поширення доларових стейблкойнів значно знижує бар'єри для "доларизації активів": не потрібно проходити через складні процедури валютного контролю, лише цифровий гаманець дозволяє обмінювати такі активи, як нерухомість і акції, на ліквідні активи, оцінювані в стейблкойнах. Коли національна валюта піддається тиску знецінення або коли контроль за капіталом посилюється, ризики для тримачів активів, які не є доларовими, різко зростають — збільшення вартості нерухомості та акцій на папері може бути знищене коливаннями курсу національної валюти, в той час як стейблкойни стають "безпечним притулком", що ще більше посилює тиск на продаж активів, які не є доларовими, утворюючи цикл "знецінення національної валюти - конверсія активів в стейблкойни - знецінення вартості активів, які не є доларовими", що врешті-решт призводить до суттєвого зменшення їх багатства.
Суть цього подвійного удару полягає не в прямому виклику правової форми грошового суверенітету чи власності на активи, а в підриві кредиту грошей та ціннісних якорів недоларових активів. Якщо країни продовжать оцінювати цю нову реальність з традиційною фінансовою думкою, недооцінюючи її здатність підривати, вони врешті-решт втратять домінування в цифрових платежах та ціноутворенні активів, а глобальна структура валют та активів може прискорено схилитися до "гегемонії доларових стабільних монет."
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Доларовий стейблкоїн: подвійний удар по валюті та не-доларовим активам
Стабільна монета, прив'язана до долара, за допомогою технології блокчейн перетворює "жорсткість" долара на безмежну цифрову проникаючу здатність, її здатність перетворювати глобальні валютні структури та цінність активів уже починає проявлятися. Проте, основні економіки світу загалом недостатньо усвідомлюють величезну енергію, що міститься в ній, серйозно недооцінюючи її подвійний вплив на валюти, що не є доларом – особливо на валюти, що не підлягають вільному обміну, та на слабкі валюти – а також на активи, що не є доларовими. Це затримання усвідомлення може призвести до того, що багато країн опиняться в пасивній позиції у грі з валютою та активами в епоху цифрових фінансів.
За торговою війною епохи Трампа насправді прихована більш прихована валютна та фінансова війна. Стабільні монети долара є ключовою зброєю цієї війни: вони обминають традиційну банківську розрахункову систему та міждержавні регуляторні бар'єри, проникаючи в географічні обмеження завдяки миттєвим транзакціям «пункт до пункту», швидко поширюючись у міжнародних торгових розрахунках, міждержавних інвестиціях та навіть у повсякденному споживанні. Для країн, які покладаються на валютний контроль для підтримки валютного порядку, проникнення цього «цифрового долара» практично не має меж — підприємства можуть здійснювати міждержавні платежі через криптогаманець, громадяни можуть легко обмінювати свою валюту на стабільну монету для збереження вартості, а традиційна валютна лінія тихо розпадається.
Основний недолік неконвертованих валют і слабких валют полягає в їхній нестабільності та низькому рівні глобальної кредитоспроможності, які вже не можуть змагатися з доларом США. Коли стабільні монети в цифровому вигляді починають проникати, люди та підприємства інстинктивно обирають більш "жорстку" валюту для захисту своїх активів, що безпосередньо прискорює маргіналізацію національної валюти і навіть викликає заміну валюти: каси супермаркетів починають приймати платіж стабільними монетами, підприємства виплачують зарплату в стабільних монетах, банки переходять на інвестування в стабільні монети — розширення цих сценаріїв завдає точкового удару по основам обігу неамериканських валют, їхня руйнівна сила значно перевищує традиційні фінансові інструменти. Адже традиційний долар у міжнародному обігу все ще обмежений системою рахунків і лімітами обміну, тоді як обіг стабільних монет практично не має фізичних обмежень.
Цей удар має особливо значний вплив на тримачів активів, які не є доларовими, особливо на висококласних осіб у країнах з контрольованими валютами. Їхні активи, як правило, оцінюються в національній валюті або прив’язані до місцевого ринку, тоді як поширення доларових стейблкойнів значно знижує бар'єри для "доларизації активів": не потрібно проходити через складні процедури валютного контролю, лише цифровий гаманець дозволяє обмінювати такі активи, як нерухомість і акції, на ліквідні активи, оцінювані в стейблкойнах. Коли національна валюта піддається тиску знецінення або коли контроль за капіталом посилюється, ризики для тримачів активів, які не є доларовими, різко зростають — збільшення вартості нерухомості та акцій на папері може бути знищене коливаннями курсу національної валюти, в той час як стейблкойни стають "безпечним притулком", що ще більше посилює тиск на продаж активів, які не є доларовими, утворюючи цикл "знецінення національної валюти - конверсія активів в стейблкойни - знецінення вартості активів, які не є доларовими", що врешті-решт призводить до суттєвого зменшення їх багатства.
Суть цього подвійного удару полягає не в прямому виклику правової форми грошового суверенітету чи власності на активи, а в підриві кредиту грошей та ціннісних якорів недоларових активів. Якщо країни продовжать оцінювати цю нову реальність з традиційною фінансовою думкою, недооцінюючи її здатність підривати, вони врешті-решт втратять домінування в цифрових платежах та ціноутворенні активів, а глобальна структура валют та активів може прискорено схилитися до "гегемонії доларових стабільних монет."